Đồng đô la Canada ổn định khi dữ liệu lạm phát làm yếu đi lập luận cho việc tăng lãi suất

The CAD giữ vững vị thế so với USD vào thứ Hai sau báo cáo lạm phát thấp hơn dự kiến của Canada, mặc dù cặp tiền vẫn đang gặp kháng cự. Ở mức hiện tại, USD/CAD dao động quanh mức 1.3761, bật lên từ mức thấp trong ngày gần 1.3747, khi các nhà tham gia thị trường đánh giá lại kỳ vọng về các bước điều chỉnh chính sách tiếp theo của Ngân hàng Canada. Con số lạm phát tiêu đề yếu hơn đã làm giảm áp lực tăng giá đối với đồng Loonie, mặc dù sự yếu kém phổ biến trên toàn bộ đồng USD.

Báo cáo lạm phát mới nhất của Statistics Canada cho thấy tăng trưởng CPI tiêu đề là 2.2% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 11—kém xa dự báo của các nhà kinh tế là 2.4%, mặc dù không đổi so với số liệu tháng 10. Số liệu hàng tháng đạt 0.1%, giảm tốc so với mức tăng 0.2% của tháng trước. Đối với những người theo dõi tỷ lệ quy đổi CAD sang USD 8, bối cảnh lạm phát mềm hơn này cho thấy không nhiều dư địa để các nhà hoạch định chính sách Canada thực hiện thắt chặt mạnh mẽ.

Các chỉ số lạm phát cốt lõi cho thấy bức tranh hỗn hợp về hướng dẫn chính sách. CPI cốt lõi do Ngân hàng Canada theo dõi chặt chẽ duy trì ở mức 2.9% so với cùng kỳ, trong khi chỉ số cốt lõi hàng tháng thực tế đã đảo chiều, giảm 0.1% sau khi tăng 0.6% trong tháng 10. Những số liệu này nhấn mạnh rằng áp lực giá đang tiến gần đến vùng thoải mái 2% của ngân hàng trung ương.

Quyết định gần đây của Ngân hàng Canada giữ nguyên lãi suất phản ánh các động thái lạm phát mềm hơn này. Các quan chức mô tả lập trường hiện tại là “được điều chỉnh phù hợp”, lưu ý rằng lạm phát vẫn gần mục tiêu trong khi đà tăng trưởng kinh tế cơ bản cho thấy dấu hiệu duy trì. Xu hướng dovish này hạn chế khả năng tăng của đồng Loonie, vốn phụ thuộc vào chênh lệch lãi suất so với USD.

Ở phía bên kia biên giới, dữ liệu kinh tế Mỹ cho thấy các tín hiệu hỗn hợp. Chỉ số Quản lý Sản xuất Empire State của New York cho tháng 12 giảm xuống -3.9 từ 18.7, gây thất vọng đáng kể so với dự báo là 10.6 và cho thấy hoạt động sản xuất đã co lại mạnh mẽ. Tuy nhiên, lịch kinh tế Mỹ dự kiến sẽ sôi động hơn trong tuần này, với một số báo cáo quan trọng có thể định hình lại kỳ vọng của Cục Dự trữ Liên bang hướng tới năm 2026.

Thứ Ba sẽ công bố báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 10 và tháng 11 bị hoãn, là chỉ số quan trọng đo lường sức khỏe thị trường lao động. Tiếp theo vào thứ Năm là phát hành Chỉ số Giá Tiêu dùng của Mỹ, dự kiến sẽ ảnh hưởng đến quỹ đạo chính sách của Fed. Những dữ liệu này có thể tạo ra sự biến động mới cho USD/CAD khi các nhà giao dịch điều chỉnh lại quan điểm về chính sách tiền tệ so sánh.

Tổng quan hiệu suất tiền tệ

Đồng Đô la Mỹ ghi nhận hiệu suất hỗn hợp so với các đồng tiền chính ngày hôm nay, không đổi so với CAD trong khi tăng 0.09% so với Đô la Úc và 0.10% so với Franc Thụy Sỹ. Đồng Đô la thể hiện lợi thế mạnh nhất so với Đô la New Zealand ở mức 0.09%, mặc dù gặp khó khăn khi đối đầu với Yên Nhật (-0.59%) và Bảng Anh (-0.19%). Cặp EUR/USD chứng kiến đồng Đô la yếu đi 0.12%, phản ánh áp lực chung đối với đồng USD mặc dù kỳ vọng về lợi thế lãi suất của Fed.

Trong số các đồng tiền dựa vào hàng hóa, đồng Đô la Canada duy trì ổn định phản ánh các lực lượng cân bằng đang diễn ra—lạm phát mềm hơn loại bỏ nhu cầu thắt chặt, nhưng nền kinh tế vẫn kiên cường ngăn chặn sự mất giá mạnh. Các nhà giao dịch dự kiến sẽ theo dõi chặt chẽ các dữ liệu việc làm và lạm phát sắp tới, vì những số liệu này cuối cùng sẽ quyết định liệu Fed có duy trì lập trường hạn chế hay sẽ thể hiện sự linh hoạt vào năm mới.