Quan sát xu hướng thị trường gần đây, vị thế thương mại ở mức cao (đỏ) trong khi các nhà đầu cơ lớn giữ vị thế rõ ràng yếu hơn (xanh) xuất hiện khá thường xuyên. Sự so sánh này rất thú vị——mặc dù về giá trị tuyệt đối, quy mô vị thế khá nhẹ nhàng, không đặc biệt tích cực, nhưng xu hướng vẫn đáng chú ý.

Quan trọng hơn, từ xu hướng tổng thể của COT (báo cáo vị thế hợp đồng tương lai), mô hình thương mại dài hạn vs nhà đầu cơ ngắn hạn đã hình thành. Các nhà tham gia thương mại thường có xu hướng lý trí hơn, nhu cầu phòng hộ rủi ro cao hơn, họ đang tích cực xây dựng vị thế; ngược lại, các nhà đầu cơ lớn lại đang giảm bớt vị thế, thậm chí chuyển sang nhìn giảm giá.

Sự lệch lạc này thường báo hiệu sự phân hóa tâm lý thị trường——các tổ chức đang phân bổ, nhưng tâm lý của nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn chưa theo kịp. Hướng diễn biến của xu hướng tiếp theo sẽ rất đáng chú ý.