#美国非农就业数据未达市场预期 Dữ liệu phi nông nghiệp phát đi tín hiệu mâu thuẫn, BTC liên tục giằng co quanh ngưỡng 90,000 USD

Dữ liệu việc làm tháng 12 của Mỹ vừa được công bố, chỉ tăng thêm 50.000 việc làm — mức tăng thấp nhất kể từ năm 2020, thấp hơn nhiều so với dự đoán của thị trường. Thật trớ trêu, tỷ lệ thất nghiệp lại giảm xuống còn 4.4%, khiến nhóm số liệu này hoàn toàn làm rối loạn tâm lý thị trường. Kinh tế thực sự đang chậm lại, nhưng sức bền của thị trường lao động vẫn còn, "hạ cánh mềm" hay "suy thoái" vẫn còn là điều chưa thể đoán trước.

Kết quả rõ ràng nhất là gì? Đặt cược của thị trường vào việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất vào tháng 1 đã giảm từ kỳ vọng cao trước đó xuống còn 5%. Nói cách khác, cú đánh này chưa thành công.

Phản ứng của BTC là minh chứng rõ nhất cho vấn đề. Giá dao động quanh mức 90,707 USD, không dám chắc chắn bên nào thắng thế. Dữ liệu việc làm yếu ớt vốn dĩ là tín hiệu giảm lãi suất, về lý thuyết là lợi cho các tài sản rủi ro. Nhưng tỷ lệ thất nghiệp không giảm, có thể Cục Dự trữ Liên bang sẽ cân nhắc cẩn trọng hơn về việc có thực sự cần giảm lãi suất hay không, điều này lại như một lưỡi dao treo trên đầu. Theo quan điểm mới nhất của JPMorgan, áp lực rút ròng khỏi ETF đã giảm bớt, đợt bán tháo ngắn hạn có thể không còn dữ dội như trước, nhưng hướng đi rõ ràng vẫn cần chờ tín hiệu vĩ mô rõ ràng hơn.

Về mặt kỹ thuật, mức 90,000 USD là một tuyến phòng thủ quan trọng. Nếu phá vỡ mức này, cần xem liệu 88,000 USD có thể giữ vững hay không. Trong bối cảnh dao động ở mức cao như thế này, thay vì chạy theo biến động loạn xạ, tốt hơn là giữ vững tâm lý, chờ thị trường tiêu hóa hết những thông tin mâu thuẫn này rồi mới hành động.