Hệ sinh thái tiền mã hóa đang trải qua một điểm uốn — quản lý từ "có nên xuất hiện hay không" đã trở thành "thế nào để xuất hiện đúng cách".

Điều này là thách thức đối với hầu hết các dự án, nhưng đối với một số dự án đã xây dựng theo định hướng tuân thủ quy định từ lâu, thực ra đó lại là thời điểm để phóng đại lợi thế.

Hãy nhớ lại trong tài chính truyền thống, quyền riêng tư và tuân thủ quy định chưa bao giờ là kẻ thù. Ngân hàng cần quyền kiểm toán, khách hàng cần bảo vệ quyền riêng tư. Cả hai điều này phối hợp như thế nào? Thông qua thiết kế chế độ.

Blockchain cũng có thể làm như vậy. Những công cụ mật mã học như chứng minh kiến thức không (zero knowledge proof), cho phép dữ liệu giao dịch vừa có thể được xác minh, kiểm toán, quản lý, lại không cần phải để lộ tất cả chi tiết trên chuỗi. Điều này nghe có vẻ đơn giản, nhưng thực hiện lại có độ khó khổng lồ.

Điều còn quan trọng hơn là trường hợp ứng dụng. Trong tương lai nếu số lượng lớn chứng chỉ, trái phiếu, quỹ, cổ phần được tokenize lên chuỗi, chúng thực sự không phù hợp để chạy trên blockchain hoàn toàn công khai. Những gì cần thiết chính xác là loại cơ sở hạ tầng chuyên dụng này kết hợp quyền riêng tư và tuân thủ quy định.

Nhiều người nói những dự án như vậy có "tiến độ chậm". Nhưng chậm không nhất định là vấn đề, cần xem chậm ở đâu. Những dự án nhanh thường vội vàng tiêu thụ nhiệt độ thị trường; cơ sở hạ tầng thực thụ phải tiêu thụ là thời gian và kiên nhẫn.

Những trường hợp thành công của các công khai chuỗi tài chính cấp độ trong lịch sử đã chứng minh điều này — những người thắng cuối cùng không bao giờ là những người khởi hành sớm nhất.