Gần đây, chính phủ Mỹ đã công bố mua trực tiếp 2000 tỷ USD trái phiếu thế chấp, động thái này đã gây tranh luận sôi nổi trên thị trường. Nói đây là hoạt động thường lệ không đúng, mà đúng hơn là một sự chuyển hướng chính sách nhanh chóng — không qua quy trình nghe thẩm định thông thường, mà thực hiện trực tiếp. Điều này sẽ ảnh hưởng như thế nào đến thị trường tiền mã hóa? Cần phân tích sâu hơn.

Mục tiêu mua trái phiếu rất rõ ràng: hạ lãi suất vay thế chấp. Dữ liệu mới nhất cho thấy, lãi suất vay mua nhà 30 năm đã giảm xuống dưới 6%, mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2023. Điều này không chỉ ảnh hưởng đến thị trường bất động sản, mà còn phản ánh một tín hiệu kinh tế lớn hơn — thanh khoản thị trường đang gia tăng.

Tại sao việc này lại quan trọng đối với cộng đồng tiền mã hóa? Bởi vì tiền mã hóa, như một tài sản rủi ro cao, đặc biệt nhạy cảm với thanh khoản thị trường. Theo lịch sử, mỗi khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) triển khai chính sách nới lỏng định lượng (QE), các tài sản rủi ro thường có cơ hội tăng giá. Thời kỳ Bitcoin tăng từ vài nghìn đô la lên sáu mươi nghìn đô la chính là bối cảnh của việc giải phóng thanh khoản quy mô lớn.

Chương trình trái phiếu 2000 tỷ USD lần này dù không phải do Fed trực tiếp thao túng, nhưng các tổ chức như Fannie Mae, Freddie Mac đều có sự bảo chứng tín dụng của chính phủ Mỹ. Điều này có nghĩa là chính phủ đang cố ý thúc đẩy môi trường tài chính nới lỏng. Khi ngân hàng trung ương hoặc chính phủ bơm thanh khoản vào thị trường, dòng tiền thường sẽ tìm kiếm lợi nhuận. Thị trường tài sản rủi ro, bao gồm tiền mã hóa, tất nhiên sẽ trở thành mục tiêu dòng vốn chảy vào.

Nói đơn giản, đây là một hoạt động gần như QE. Trong môi trường thanh khoản dồi dào, nhà đầu tư sẽ tái phân bổ tài sản, tìm kiếm lợi nhuận cao hơn. Thị trường tiền mã hóa, là một trong những thị trường tài sản rủi ro nhạy cảm nhất toàn cầu, khó tránh khỏi bị ảnh hưởng.

Đối với các nhà tham gia bình thường, việc hiểu mối liên hệ giữa chính sách và thị trường là rất quan trọng. Đừng chỉ nghe theo những tiếng nói bề nổi, mà cần nhìn vào dòng chảy vốn và xu hướng thanh khoản phía sau. Chính sách thể hiện qua kế hoạch mua trái phiếu lần này chính là tín hiệu đáng chú ý cần theo dõi.