Lướt sóng AI: Những ông lớn công nghệ nào đang có vị thế chiến thắng vào năm 2035?

Nguyên tắc Đầu tư AI: Cơ Hội Hàng Triệu Tỷ Đô La

Ngành trí tuệ nhân tạo đang định hình lại bức tranh đầu tư. Nghiên cứu từ Roots Analysis dự báo thị trường AI có thể bùng nổ từ khoảng $270 tỷ đô la ngày nay lên hơn 5,2 nghìn tỷ đô la trong thập kỷ tới. Đây không chỉ là lời đồn đại—nó phản ánh việc xây dựng hạ tầng thực sự và định vị chiến lược của các công ty công nghệ lớn nhất thế giới.

Thách thức đối với các nhà đầu tư? Một số nhà chiến thắng lớn nhất trong AI của ngày mai thậm chí còn chưa niêm yết công khai. Tuy nhiên, nhiều nhà lãnh đạo công nghệ đã đảm bảo vị trí thống lĩnh trong các lĩnh vực AI quan trọng trong khi vẫn duy trì cổ phần trong các dự án tư nhân tiềm năng. Những công ty này cung cấp cả khả năng tiếp xúc trực tiếp với cuộc cách mạng phần cứng AI và tiếp cận gián tiếp các cơ hội phần mềm mới nổi.

Những Người Gác Cổng Công Suất Tính Toán

Nvidia vẫn là trung tâm của cuộc đua vũ khí AI. Công ty kiểm soát ước tính khoảng 92% thị trường GPU cho trung tâm dữ liệu, đóng vai trò là nhà cung cấp chính năng lực tính toán giúp đào tạo mô hình AI trên toàn ngành.

Sự thống trị này không xảy ra một cách tình cờ. Ngôn ngữ lập trình CUDA của Nvidia đã tạo ra chi phí chuyển đổi đáng kể—các nhà siêu scalers đã đầu tư hàng tỷ đô la để tích hợp hạ tầng của Nvidia. Sự ma sát trong việc chuyển sang các giải pháp thay thế đã giữ các đối thủ cạnh tranh ở xa. Với đơn hàng tồn đọng trị giá $500 tỷ đô la, đà phát triển của Nvidia không có dấu hiệu chậm lại.

Công ty cũng đang đối mặt với cạnh tranh mới trong thiết kế chip. Đặc biệt, Alphabet đã phát triển các Tensor Processing Units (TPUs) tùy chỉnh để giảm phụ thuộc vào các nhà cung cấp bên ngoài, cho thấy áp lực cạnh tranh đang hình thành trong ngành.

Hạ Tầng Đám Mây: Chiến Trường Mới của Trung Tâm Dữ Liệu

Ba ông lớn công nghệ thống trị hạ tầng đám mây, mỗi công ty tận dụng vị thế của mình để chiếm lĩnh các nguồn doanh thu liên quan đến AI:

Microsoft vận hành Azure, nền tảng đám mây lớn thứ hai thế giới, và giữ khoảng 27% cổ phần trong OpenAI—người sáng tạo ChatGPT, ứng dụng AI tiêu dùng hàng đầu. Sự kết hợp này giúp Microsoft hưởng lợi khi các doanh nghiệp chuyển khối lượng công việc AI qua hạ tầng đám mây. Ngoài các dự đoán về AI, Microsoft còn cung cấp sự ổn định qua các thương hiệu phần mềm trưởng thành (Windows, Microsoft 365) và 23 năm liên tiếp tăng cổ tức.

Amazon kiểm soát AWS, nền tảng dịch vụ đám mây hàng đầu toàn cầu, và đã đầu tư $8 tỷ đô la trực tiếp vào Anthropic, đối thủ cạnh tranh của OpenAI. Vị thế kép này—nhà cung cấp hạ tầng hàng đầu cộng với cổ phần trong một gã khổng lồ phần mềm AI—giúp Amazon có khả năng tiếp xúc toàn bộ chuỗi giá trị trong khi vẫn duy trì đà tăng trưởng trong lĩnh vực thương mại điện tử và quảng cáo cốt lõi.

Alphabet mang đến có lẽ là luận điểm AI toàn diện nhất. Hệ sinh thái của công ty với hàng tỷ người dùng (Google Search, YouTube, Android) cung cấp các cơ hội tích hợp AI tự nhiên. Các chip TPU tùy chỉnh của họ thể hiện nỗ lực tích hợp theo chiều dọc, trong khi việc triển khai mô hình Gemini AI của họ thể hiện khả năng từ đầu đến cuối. Thêm vào đó, cổ phần khoảng 7% của Alphabet trong SpaceX mang lại khả năng truy cập internet vệ tinh qua Starlink.

Các Cơ Hội Phần Mềm Mới Nổi

Palantir Technologies chiếm vị trí độc đáo trong bối cảnh phần mềm AI vẫn đang phát triển. Kể từ khi ra mắt nền tảng AIP (trí tuệ nhân tạo) vào giữa năm 2023, Palantir đã thúc đẩy tăng trưởng doanh thu nhanh chóng trong khi giành được các hợp đồng quan trọng với chính phủ và doanh nghiệp.

Thách thức của công ty là định giá—sự nhiệt tình của nhà đầu tư đã đẩy giá cổ phiếu tăng đáng kể, điều này có thể hạn chế lợi nhuận trong tương lai. Tuy nhiên, với chưa đến 1.000 khách hàng hiện tại, Palantir có một quỹ đạo mở rộng lớn. Giai đoạn khách hàng mới này có thể thúc đẩy tăng trưởng trong suốt thập niên 2030.

Cơ Hội Đầu Tư Dài Hạn

Đối với các nhà đầu tư muốn vượt ra ngoài các lựa chọn cổ phiếu riêng lẻ, chủ đề tổng thể vẫn rất hấp dẫn: việc xây dựng hạ tầng cho AI mới chỉ bắt đầu. Dù qua các nhà sản xuất chip, nhà cung cấp đám mây hay nền tảng phần mềm, các nhà lãnh đạo công nghệ đã có mô hình kinh doanh đã được chứng minh cùng với khả năng tiếp xúc đáng kể với AI. Đối với những người có tầm nhìn trên 10 năm, sự kết hợp giữa các yếu tố tăng trưởng cấu trúc và các rào cản cạnh tranh khiến các cổ phiếu AI lớn đáng để giữ qua năm 2035 và xa hơn.