Đà tăng của thị trường tiền mã hóa mất đi sức mạnh, các nhà tham gia bắt đầu bỏ qua các tín hiệu thực của dữ liệu vĩ mô

Greeks.live宏观研究员Adam最近的分析指出了加密市场一个有趣的现象：市场参与者似乎已经放弃关注宏观数据对加密货币的影响。这不仅反映在情绪指标上，更重要的是，这可能预示着市场正在进入一个新的阶段。

市场情绪指标在说什么

IV下降背后的市场心态变化

Theo Greeks.live quan sát, sự biến động ngụ ý của tiền điện tử (IV) đã giảm rõ rệt so với một tuần trước. Ý nghĩa của việc giảm chỉ số này rất quan trọng: các nhà tham gia thị trường cơ bản cho rằng dữ liệu vĩ mô không còn ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử nữa.

Nói cách khác, ngay cả khi tối nay 9:30 dữ liệu CPI của Mỹ được công bố, các nhà tham gia thị trường cũng không còn căng thẳng chờ đợi dữ liệu này như trước nữa. Sự thay đổi thái độ này nói lên điều gì?

Ý nghĩa thực sự của việc Skew trở lại mức độ của kỳ nghỉ

Sự phục hồi đầu tháng từng nâng cao tạm thời chỉ số Skew, nhưng đợt tăng này đã kết thúc. Hiện tại, Skew đã giảm trở lại mức của kỳ nghỉ, điều này cho thấy sức mạnh hỗ trợ tâm lý lạc quan đang suy yếu.

Một số tín hiệu về tình hình thị trường hiện tại

Theo phân tích của Adam, thị trường tiền điện tử hiện thể hiện một số đặc điểm rõ rệt:

• Sức mạnh tăng giá yếu: Thị trường thiếu động lực tăng trưởng mạnh mẽ
• Tâm lý thị trường yếu: Sự nhiệt huyết của nhà đầu tư rõ ràng không đủ
• Phản ứng với biến động nhạy cảm: Dù không quan tâm dữ liệu vĩ mô, nhưng phản ứng với biến động giá thì rất nhạy
• Trong giai đoạn thử thách kiên nhẫn: Đây không phải là sụp đổ, mà là giai đoạn tích tụ và đi ngang gây khó chịu

Bối cảnh vĩ mô không biến mất, chỉ là bị bỏ qua

Đáng chú ý, Adam đề cập rằng tình hình Trung Đông vẫn tiếp tục thúc đẩy xu hướng vàng và bạc, dữ liệu vĩ mô thực sự có ảnh hưởng nhất định. Nhưng các nhà tham gia thị trường tiền điện tử dường như đã hình thành một sự đồng thuận: những yếu tố này không còn đáng để quan tâm nữa.

Sự chuyển đổi này có thể xuất phát từ nhiều lý do. Có thể là các nhà đầu tư đã trải qua đủ nhiều lần công bố dữ liệu vĩ mô, nhận thấy ảnh hưởng của chúng đang giảm dần; có thể là thị trường tiền điện tử đã xây dựng được một logic định giá tương đối độc lập; hoặc có thể là các nhà tham gia hiện tại tập trung hơn vào dữ liệu on-chain và động lực nội tại của thị trường.

Tóm lại

Phân tích của Greeks.live tiết lộ một sự chuyển đổi tinh tế nhưng quan trọng của thị trường tiền điện tử: từ việc chú ý đến các yếu tố vĩ mô bên ngoài sang tập trung vào động lực nội tại của thị trường. Việc IV giảm và Skew trở lại cùng nhau cho thấy thị trường đang ở giai đoạn sức mạnh tăng giá yếu, tâm lý ảm đạm. Đây không phải là tín hiệu nguy hiểm, mà là biểu hiện thị trường đang tìm lại hướng đi. Đối với nhà đầu tư, điều cần thiết nhất hiện nay có thể không phải là theo dõi dữ liệu vĩ mô, mà là hiểu rõ tâm lý thực sự của thị trường và các động lực nội tại đang thay đổi.