Gần đây, chủ đề về Cục Dự trữ Liên bang Mỹ lại trở thành tâm điểm. Yellen, Bernanke, Greenspan—ba cựu Chủ tịch này cùng lên tiếng, bày tỏ mối quan ngại mạnh mẽ về cuộc điều tra hình sự đối với Chủ tịch hiện tại, ông Powell.

Điều đặc biệt là cách họ diễn đạt—"chưa từng có tiền lệ". Đây không phải chuyện nhỏ.

Ngoài ba cựu Chủ tịch này, còn có mười nhà lãnh đạo chính sách kinh tế, trong đó có bốn cựu Bộ trưởng Tài chính, cùng ký tên vào tuyên bố này. Sự tham gia của cả hai đảng Dân chủ và Cộng hòa cho thấy tính nghiêm trọng của vấn đề.

Quan điểm cốt lõi của họ rất rõ ràng: "Tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang và niềm tin của thị trường vào tính độc lập đó ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu suất kinh tế." Đây không phải là lời nói suông—một ngân hàng trung ương độc lập có thể xây dựng chính sách dựa trên các yếu tố cơ bản của kinh tế, chứ không bị ảnh hưởng bởi áp lực chính trị.

Điều thú vị hơn là phân tích so sánh của họ. Tuyên bố đề cập rằng, cách can thiệp trực tiếp vào chính sách tiền tệ này thường thấy hơn ở các quốc gia mới nổi có hệ thống yếu hơn. Kết quả thường là vòng luẩn quẩn lạm phát cao và hỗn loạn kinh tế rộng hơn. Ý nghĩa ngầm của câu này rất rõ ràng—sức cạnh tranh của Mỹ đến từ pháp quyền và sự ổn định của hệ thống, một khi nền tảng này bị lung lay, hậu quả kinh tế sau đó là điều không thể tránh khỏi.

Đối với thị trường tiền mã hóa, cuộc thảo luận này mang ý nghĩa sâu xa. Mức độ minh bạch và tính độc lập của chính sách ngân hàng trung ương ảnh hưởng trực tiếp đến môi trường thanh khoản, kỳ vọng lãi suất, từ đó ảnh hưởng đến định giá các tài sản rủi ro. Khi tính độc lập này bị nghi ngờ, kỳ vọng của các nhà tham gia thị trường dễ bị dao động.