Quy định về nhà ảnh hưởng tài chính của ESMA thúc đẩy cảnh báo mới của CONSOB về quảng cáo tiền điện tử và tài chính trên mạng xã hội...

Các cơ quan châu Âu đang tăng cường giám sát nội dung tài chính trực tuyến, khi quy định về finfluencer trở thành công cụ trung tâm để hạn chế các hoạt động quảng cáo tiền điện tử và đầu tư rủi ro cao.

CONSOB nhấn mạnh cảnh báo của ESMA đối với các influencer tài chính trên mạng xã hội

Cơ quan quản lý chứng khoán Italy CONSOB, hay gọi là Commissione Nazionale per le Societa e la Borsa, đã làm nổi bật một tờ tóm tắt mới từ Cơ quan Chứng khoán và Thị trường Châu Âu (ESMA) về nội dung đầu tư trên mạng xã hội. Trong một thông báo phát hành vào thứ Hai, cơ quan giám sát nhấn mạnh rằng các quy định của Liên minh Châu Âu về đề xuất đầu tư và quảng cáo hoàn toàn áp dụng cho các nội dung liên quan đến tiền điện tử và các loại “kiếm tiền nhanh” gọi là “get rich quick” material.

Hơn nữa, CONSOB đã chú ý đến tài liệu của ESMA dành cho các influencer tài chính trên mạng xã hội, hay “finfluencers”, được công bố vào thứ Năm. Tờ tóm tắt nhắc nhở các nhà sáng tạo nội dung rằng, theo lời của ESMA, “quảng bá một sản phẩm hoặc dịch vụ tài chính không giống như quảng bá giày dép hay đồng hồ”, nhấn mạnh rằng phạm vi tiếp cận trực tuyến không làm giảm trách nhiệm pháp lý.

Thông báo cảnh báo rằng việc đẩy mạnh các hợp đồng chênh lệch (CFDs), ngoại hối, hợp đồng tương lai, một số sản phẩm gây quỹ cộng đồng và tiền điện tử biến động có thể dẫn đến mất 100% vốn đầu tư. Tuy nhiên, ESMA làm rõ rằng các influencer vẫn chịu trách nhiệm pháp lý cho các bài đăng của họ ngay cả khi họ không phải là chuyên gia tài chính và kể cả khi họ lặp lại thông tin từ bên thứ ba.

Tờ tóm tắt của ESMA cũng khẳng định rằng bất kỳ mối quan hệ hợp tác trả phí nào cũng phải rõ ràng ghi nhãn là quảng cáo và không che giấu thành ý kiến trung lập. Các tuyên bố từ chối trách nhiệm ngắn như “đây không phải là lời khuyên tài chính” không làm trung lập nghĩa vụ pháp lý, và việc cung cấp các mẹo đầu tư cá nhân mà không có giấy phép có thể được xem là tư vấn đầu tư có quy định theo luật EU.

Các vụ lừa đảo tiền điện tử và nhu cầu xác minh ủy quyền

Thông báo của CONSOB lặp lại thông điệp của ESMA và kêu gọi người dùng không tin vào các tuyên bố “kiếm tiền nhanh” hung hãn liên quan đến giao dịch, token tiền điện tử hoặc các phái sinh phức tạp. Hơn nữa, nó kêu gọi các influencer xác minh xem các công ty và nền tảng mà họ đề cập có được ủy quyền hợp pháp để cung cấp dịch vụ đầu tư hay không, nhằm tránh vô tình tạo điều kiện cho các vụ lừa đảo tiền điện tử và các hoạt động quảng cáo trái phép.

Theo cơ quan quản lý Italy, việc giám sát chặt chẽ này nhằm bảo vệ các nhà đầu tư nhỏ lẻ ngày càng dựa vào mạng xã hội để tìm ý tưởng đầu tư. Tuy nhiên, thông báo rõ ràng rằng trách nhiệm không chỉ thuộc về các nền tảng và nhà phát hành mà còn cả các nhà sáng tạo nội dung cá nhân kiếm lợi từ các chương trình quảng cáo trả phí hoặc giới thiệu.

Sự tập trung mới vào các hoạt động quảng cáo trực tuyến có nghĩa là trách nhiệm của influencer tài chính không còn là rủi ro lý thuyết nữa đối với các nhà sáng tạo hoạt động trong Liên minh Châu Âu. Như ESMA giải thích, các cơ quan quản lý quốc gia có thể đánh giá xem nội dung có phải là đề xuất đầu tư, quảng cáo hay hành vi lạm dụng thị trường dựa trên cách thức trình bày và tiết lộ của nó.

ESMA và các cơ quan quản lý EU siết chặt giám sát nội dung đầu tư trên mạng xã hội

Can thiệp của CONSOB là một phần trong chiến dịch siết chặt quy định của châu Âu đối với các influencer định hình quyết định đầu tư qua video, bài đăng và phát trực tiếp. ESMA lần đầu đề cập đến các đề xuất đầu tư trên mạng xã hội trong một tuyên bố công khai vào tháng 10 năm 2021 theo Quy định về Lạm dụng Thị trường, nhấn mạnh rằng các bài đăng gây hiểu lầm và xung đột lợi ích không tiết lộ có thể đủ điều kiện là lạm dụng thị trường hoặc đề xuất đầu tư không phù hợp.

Cơ quan này lưu ý rằng các vi phạm có thể bị phạt hành chính lên tới 5 triệu euro, hoặc khoảng 5.8 triệu USD, đối với cá nhân, và mức phạt còn cao hơn đối với các công ty. Ngoài ra, ở một số quốc gia thành viên của EU, các hành vi lạm dụng thị trường có thể bị truy tố hình sự, khiến các influencer và công ty phải đối mặt với các hình phạt hình sự tiềm năng.

Các cơ quan quốc gia khác đã thử nghiệm các công cụ riêng để quản lý các hoạt động quảng cáo tài chính trên mạng xã hội. Năm 2023, Ủy ban Chứng khoán Pháp (Autorite des marches financiers) và cơ quan quản lý quảng cáo (Autorite de Regulation Professionnelle de la Publicite) đã ra mắt Chứng chỉ Ảnh hưởng Có Trách nhiệm. Chương trình đào tạo và kiểm tra này bắt buộc đối với các influencer muốn hợp tác với các thương hiệu thành viên của ARPP trong các hoạt động quảng cáo tài chính, bao gồm cả các hoạt động liên quan đến tài sản crypto.

Tại Vương quốc Anh, Cơ quan Quản lý Hành chính Tài chính (FCA) đã hoàn thiện hướng dẫn về các hoạt động quảng cáo tài chính trên mạng xã hội vào năm 2024. Sau đó cùng năm, họ đã tổ chức một chiến dịch công khai với nhân vật Sharon Gaffka của “Love Island” để cảnh báo rằng các hoạt động quảng cáo đầu tư và crypto không được phép, gây hiểu lầm hoặc không phù hợp có thể bị coi là các hoạt động quảng cáo tài chính bất hợp pháp theo luật Anh.

Các vụ trấn áp các ngôi sao và nhà sáng tạo nổi bật phản ánh xu hướng toàn cầu

Việc siết chặt quy định này ở châu Âu phản ánh phản ứng rộng lớn hơn chống lại sự phô trương dựa vào người nổi tiếng về các sản phẩm tài chính rủi ro trên toàn cầu. Các cơ quan quản lý ngày càng nhắm vào các lời chứng thực nổi bật không đáp ứng tiêu chuẩn tiết lộ và phù hợp, đặc biệt là khi liên quan đến token crypto biến động hoặc các kế hoạch đầu cơ.

Năm 2022, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) phạt Kim Kardashian 1,26 triệu USD vì đã quảng bá trái phép EthereumMax $1 EMAX tokens trên Instagram mà không tiết lộ đúng khoản thanh toán 250.000 USD cho hoạt động quảng bá. Tuy nhiên, thỏa thuận này cũng nhấn mạnh rằng ngay cả các bài đăng đơn lẻ của người nổi tiếng cũng có thể kích hoạt nghĩa vụ theo luật chứng khoán.

Một vụ kiện tập thể khác được đệ trình năm 2023 nhằm vào nhóm các “finfluencers” gọi là, yêu cầu bồi thường billion USD. Các nguyên đơn cáo buộc rằng một số YouTubers nổi bật và các nhân vật trực tuyến khác đã lừa dối người theo dõi bằng cách quảng bá các sản phẩm liên quan đến sàn FTX sụp đổ, làm gia tăng lo ngại về các hoạt động quảng cáo đầu tư trái phép trên các nền tảng kỹ thuật số.

Trong Liên minh Châu Âu, sự mở rộng của hướng dẫn finfluencer của ESMA và các sáng kiến quốc gia cho thấy rằng kỷ nguyên của marketing sáng tạo ít quy định cho các khoản đầu tư phức tạp đang kết thúc. Sự kết hợp của các khoản phạt hành chính, trách nhiệm hình sự tiềm năng và thiệt hại về uy tín nhằm thúc đẩy các influencer và thương hiệu tuân thủ chặt chẽ hơn.

Những gì finfluencers và nhà đầu tư nên mong đợi tiếp theo

Đối với các nhà sáng tạo nội dung, thông báo mới nhất của CONSOB xác nhận rằng quy định về finfluencer sẽ được thực thi cùng với các quy tắc thị trường truyền thống, ngay cả khi nội dung có vẻ không chính thức hoặc mang tính giải trí. Họ cũng phải rõ ràng ghi nhãn quảng cáo, tránh các tuyên bố về hiệu suất gây hiểu lầm, và không cung cấp lời khuyên đầu tư cá nhân mà không có giấy phép phù hợp.

Đối với người dùng nhỏ lẻ, các cơ quan quản lý khuyến nghị thận trọng hơn đối với các tuyên bố gây sốc về lợi nhuận đảm bảo, đòn bẩy hoặc chiến lược giao dịch độc quyền được lan truyền trên các nền tảng lớn. Tuy nhiên, cách thực thi mạnh mẽ hơn này không cấm hoàn toàn nội dung tài chính; thay vào đó, mục tiêu là đảm bảo rằng các sản phẩm crypto và các sản phẩm rủi ro cao khác được quảng bá trong cùng khung pháp lý áp dụng cho các khoản đầu tư truyền thống hơn.

Tổng thể, CONSOB, ESMA và các cơ quan quản lý quốc gia khác đang hướng tới việc điều chỉnh thế giới nội dung tài chính trực tuyến đang phát triển nhanh chóng phù hợp với các tiêu chuẩn bảo vệ nhà đầu tư lâu dài. Khi các hành động thực thi pháp luật và các vụ việc nổi bật tích tụ, cả influencer và khán giả của họ có khả năng sẽ đối mặt với một môi trường đầu tư kỹ thuật số minh bạch hơn nhưng chặt chẽ hơn trong giám sát.