Gần đây, Ethereum đã rơi vào một thế bế tắc kỳ lạ quanh mức 3100 USD. Bề ngoài có vẻ yên bình, nhưng thực tế nguy hiểm đang âm ỉ.

Khoảng giá này có vẻ ổn định, nhưng thực chất đang chôn vùi hai quả bom chưa nổ. Một bên là các vị thế mua dài hạn hơn 9 tỷ USD tích tụ dưới mức 3000 USD, bên kia là các vị thế bán khống hơn 11 tỷ USD mắc kẹt trên mức 3200 USD. Hai mức giá này đã trở thành tuyến phòng thủ cuối cùng của cả phe mua lẫn phe bán.

Vấn đề phức tạp hơn là tính thanh khoản của thị trường. So với đợt tăng giá trước, tính thanh khoản hiện tại đã giảm hơn 60%. Hãy tưởng tượng như đang điều khiển một hồ nhỏ, bất kỳ cơn gió nhỏ nào cũng có thể tạo ra sóng lớn. Một khi một bên bị kích hoạt thanh lý, phản ứng dây chuyền sẽ làm tăng biến động giá gấp nhiều lần, khiến hàng loạt vị thế bị xóa sổ trong chớp mắt.

Mức 3000 USD đối với phe mua là ngưỡng sinh tử. Nếu giảm phá vỡ, hàng loạt lệnh mua sẽ bị thanh lý mạnh, lượng bán sẽ tập trung đẩy xuống, người mua sẽ hoàn toàn không đủ sức tiếp nhận, việc phục hồi sẽ trở nên vô cùng khó khăn.

Ngược lại, mức 3200 USD cũng là một vùng mìn đối với phe bán khống. Nếu giá vượt khối lượng, các vị thế bán sẽ buộc phải đóng, tạo ra hiện tượng "lên giá càng nhiều, càng bị thanh lý, thanh lý càng tăng, càng tăng càng bị thanh lý", hiện tượng squeeze. Tính thanh khoản vốn đã căng thẳng sẽ bị đẩy xa hơn, mức tăng có thể vượt quá dự kiến.

Vậy bây giờ nên làm gì? Ba nguyên tắc vàng tham khảo:

Thứ nhất, đừng đặt cược quá nhiều vào hướng đi của thị trường. Sống sót mới là điều quan trọng nhất. Trong giai đoạn này, sống sót còn quan trọng hơn mọi thứ.

Thứ hai, cắt lỗ phải rõ ràng. Điểm cắt lỗ của phe mua nên đặt ít nhất 50 điểm dưới mức 3000 USD. Điểm cắt lỗ của phe bán khống phải đặt trên mức 3200 USD. Một khi đã kích hoạt, phải thoát ra ngay lập tức, không do dự.

Thứ ba, đòn bẩy cao chính là đánh cược sinh tử. Đòn bẩy trên 5 lần thực chất là đang chơi trò chơi sinh tử. Rất có thể bạn sẽ trở thành "đạn pháo" bị thanh lý.

Thị trường tồn tại lâu dài không phải vì may mắn, mà là nhờ có kỷ luật và ý thức rủi ro đủ lớn. Trong một thời điểm quyết định như thế này, mỗi quyết định đều có thể thay đổi kết quả.