Gần đây, một số động thái của chính trường Mỹ đã trực tiếp khuấy đảo thị trường tài chính toàn cầu. Sau khi tin về việc Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang bị triệu tập tố tụng hình sự được tiết lộ, thị trường ngay lập tức phản ứng — một làn sóng "bán tháo Mỹ" nhanh chóng lan rộng từ châu Á ra toàn cầu.

Số liệu nói lên tất cả. Trong phiên sáng châu Á, Chỉ số USD của Bloomberg giảm 0.2%, mức dao động tưởng chừng nhỏ này phản ánh việc đồng USD đồng loạt yếu đi so với các đồng tiền G10. Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.6%, hợp đồng tương lai Nasdaq 100 giảm sâu hơn, tới 0.9%. Hợp đồng trái phiếu Mỹ cũng không thoát khỏi áp lực, cùng chịu áp lực giảm. Đây không phải là biến động đơn lẻ của một loại tài sản, mà là tín hiệu cho thấy dòng chảy tài sản Mỹ đang rút lui toàn diện.

Vấn đề nằm ở đâu? Nói thẳng ra, chính là lo ngại về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang. Chính sách tiền tệ vốn là lĩnh vực riêng của ngân hàng trung ương, nhưng giờ đây dường như ranh giới đó đã mờ đi. Sự bất đồng giữa chính phủ và ngân hàng trung ương về việc hạ lãi suất không chỉ mở ra những khe hở trong quá trình ra quyết định, mà còn khiến các nhà đầu tư bắt đầu tự hỏi: liệu tôi có nên giảm bớt phân bổ vào các tài sản Mỹ hay không?

Logic đằng sau đợt giao dịch này thực ra rất rõ ràng — nếu chính sách lãi suất không còn độc lập, thì nền tảng tín dụng của đồng USD như một đồng dự trữ sẽ bị suy yếu. Và một khi niềm tin vào các tài sản Mỹ xuất hiện vết rạn, phản ứng dây chuyền sau đó sẽ lớn đến mức nào, hiện tại vẫn còn rất khó nói.