Gần đây, xu hướng thị trường chứng khoán Mỹ có thể nói là hai chiều trái ngược nhau. Toàn bộ chỉ số chính đều phục hồi và tăng điểm, trong đó lĩnh vực công nghệ và tiêu dùng thể hiện nổi bật, các cổ phiếu vốn nhỏ còn đón nhận đà tăng mạnh mẽ hơn nữa.

Về phía dẫn đầu đà tăng, giá cổ phiếu của Alphabet, công ty mẹ của Google, đã tăng mạnh, vượt qua mốc vốn hóa thị trường 4 nghìn tỷ USD — đây là một con số mang tính bước ngoặt. Động lực đằng sau đến từ việc Apple chính thức công bố tích hợp Siri vào mô hình AI Gemini, khả năng AI trong lĩnh vực tiêu dùng đang ngày càng được thúc đẩy nhanh chóng. Một tin tức quan trọng khác là Walmart chính thức gia nhập chỉ số Nasdaq 100, điều này không chỉ thể hiện vị thế của gã khổng lồ bán lẻ này trên thị trường mà còn dự báo khả năng định giá của họ sẽ được điều chỉnh lại.

Tuy nhiên, không phải tất cả các lĩnh vực đều hưởng lợi từ đà tăng này. Lĩnh vực dịch vụ tài chính trở thành yếu tố kéo giảm rõ rệt. Các cổ phiếu của các nền tảng tài chính trực tuyến như Upstart, Affirm, SoFi giảm giá, nguyên nhân chính là do các cơ quan chức năng đề xuất giới hạn lãi suất thẻ tín dụng ở mức 10%. Nếu chính sách này được thực thi, sẽ trực tiếp thu hẹp khoảng cách lợi nhuận của các ngân hàng và tổ chức tài chính tiêu dùng, gây ra thách thức thực chất đối với khả năng sinh lời của toàn bộ ngành tín dụng. Các nhà đầu tư bắt đầu đánh giá lại triển vọng lợi nhuận của các tổ chức tài chính, điều này cũng giải thích tại sao giá cổ phiếu của các công ty này chịu áp lực.

Nhìn chung, đợt phục hồi này thể hiện rõ đặc điểm cấu trúc: lĩnh vực công nghệ và tiêu dùng được săn đón, trong khi các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất như tài chính lại đối mặt với áp lực điều chỉnh.