Vàng vừa mới vượt mốc 4600 USD, đà tăng thực sự có phần dữ dội. Nhưng để hiểu rõ đợt biến động này, cần nhìn nhận rõ các lực lượng đang hợp sức đẩy thị trường — tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang bị đặt dấu hỏi, tình hình địa chính trị nóng lên, dữ liệu việc làm yếu kém thúc đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất, cộng thêm các ngân hàng trung ương toàn cầu vẫn liên tục mua vàng.

Xét từ diễn biến thị trường cũng có thể cảm nhận được sức nóng này. Hôm qua, vàng mở cửa cao và không quay đầu, trực tiếp đi lên theo chiều đơn hướng, kết thúc bằng một nến trung bình có khối lượng lớn. ETF vàng tăng thêm 6.24 tấn, việc tăng lượng nắm giữ này thường phản ánh thái độ thực sự của các tổ chức và dòng vốn lớn.

Tuy nhiên, sau đợt tăng nhanh này, thị trường có thể sẽ bắt đầu trở nên nhạy cảm hơn. Có một số mốc cần chú ý:

Trước tiên là dữ liệu CPI của Mỹ. Chiều nay sẽ công bố chỉ số giá tiêu dùng, dữ liệu này có thể ảnh hưởng trực tiếp đến nhận định của thị trường về chính sách của Fed trong thời gian tới. Nếu dữ liệu lạm phát vượt dự kiến, quan điểm về tốc độ cắt giảm lãi suất sẽ cần phải điều chỉnh lại, giá vàng có thể sẽ biến động mạnh theo.

Thứ hai là sự thay đổi tâm lý thị trường. Một số tổ chức phân tích cho rằng, một số dòng vốn theo đuổi ngắn hạn đã âm thầm chốt lời. Khi chỉ số hàng hóa chính bắt đầu cân bằng lại trọng số vào đầu năm, cũng có thể tạo ra một đợt bán kỹ thuật. Đây đều là những điểm tiềm ẩn rủi ro.