#美国贸易赤字状况 Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Nhật Bản đã phá vỡ mức 2.17% — Khoảnh khắc này đáng để ghi nhớ.

Lần cao nhất kể từ năm 1999. Giả định về sự ổn định trong hơn hai mươi năm đã hoàn toàn sụp đổ tại điểm ngoặt này. Thời kỳ "trái phiếu Nhật Bản luôn có lợi suất thấp" đã chính thức khép lại.

Về mặt bề ngoài, đó là sự biến động của các con số lãi suất, nhưng về bản chất là sự tái cấu trúc hệ thống tài chính. Hệ sinh thái tài chính Nhật Bản, dựa vào lãi suất bằng 0 và chính sách siêu nới lỏng trong nhiều thập kỷ, đang được định giá lại. Điều này quan trọng như thế nào? Rất đơn giản — lợi suất trái phiếu chính phủ luôn được xem là chuẩn mực của tài sản không rủi ro toàn cầu. Mọi sự tăng rõ rệt của lợi suất trái phiếu Nhật Bản đều có thể gây ra phản ứng dây chuyền liên thị trường như domino.

Từ $BTC, $ETH đến $SOL, các tài sản rủi ro nhạy cảm nhất với sự chuyển hướng chính sách này. Khi lợi suất của các tài sản an toàn tăng lên, dòng vốn chảy vào các tài sản rủi ro sẽ bị viết lại. Đây không chỉ là câu chuyện của Nhật Bản, mà còn là một điều chỉnh sâu sắc trong cấu trúc thanh khoản toàn cầu.