#美国消费者物价指数发布在即 Lợi tức trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên 2.17%——Điều gì ẩn sau con số này?

Hồi tưởng về năm 1999, trong hơn hai thập kỷ sau đó, lợi tức trái phiếu chính phủ Nhật Bản luôn được thị trường xem là "đáy sắt". Nhưng giờ đây, giới hạn đó đã bị phá vỡ. Đây thực sự là một bước ngoặt.

Không chỉ là sự thay đổi về con số, mà là toàn bộ quy tắc chơi game đang được định hình lại. Nhật Bản lâu nay dựa vào lãi suất bằng 0 và chính sách nới lỏng cực đoan để duy trì hệ thống tài chính—mô hình này từng được thị trường xem như kim chỉ nam. Lợi tức trái phiếu tăng lên đồng nghĩa với việc kỳ vọng về triển vọng tài chính của Nhật Bản đang thay đổi căn bản.

Điều gì còn quan trọng hơn? Thị trường tài chính toàn cầu ngày càng liên kết chặt chẽ. Nhật Bản, với vai trò là "khu vực trú ẩn an toàn" của các tài sản không rủi ro truyền thống, thì bất kỳ sự tăng rõ rệt nào về lợi tức đều có thể gây ra hiệu ứng domino. Thị trường chứng khoán, thị trường ngoại hối, tài sản mã hóa—từ $BTC đến $ETH rồi đến $SOL—các loại tài sản đều có thể cảm nhận được cú sốc này.

Đây không chỉ là câu chuyện của Nhật Bản, mà là sự điều chỉnh của toàn bộ cấu trúc tài chính toàn cầu.