Hướng dẫn thực hành: cách chọn và giao dịch các loại cổ phiếu khác nhau trên thị trường chứng khoán

Điểm khởi đầu: hiểu rõ về một cổ phiếu

Khi bạn mua một cổ phiếu, bạn đang mua một phần vốn của một công ty. Điều này tự động biến bạn thành chủ sở hữu một phần của tổ chức đó, với các quyền và nghĩa vụ cụ thể tùy thuộc vào loại chứng khoán bạn sở hữu. Không phải tất cả các cổ phiếu của một người đều có trọng lượng như nhau hoặc tạo ra cùng lợi ích—mọi thứ phụ thuộc vào phân loại của công cụ tài chính mà bạn đã chọn.

Quan trọng là làm rõ rằng trên các nền tảng giao dịch chỉ lưu hành một phần cổ phiếu tổng thể của mỗi công ty. Phần còn lại vẫn nằm trong tay các cổ đông lớn hoặc nhà sáng lập. Khi giá thị trường tăng, tất cả các vị thế của bạn đều tăng giá trị; khi giảm, ngược lại xảy ra. Sự biến động này chủ yếu phản ánh quy luật cung cầu, mặc dù cũng chịu ảnh hưởng từ kết quả hoạt động doanh nghiệp, quyết định địa chính trị và tâm lý thị trường.

Ba nhóm chính mà thị trường chiếm ưu thế

Cổ phiếu phổ thông: cược rủi ro-lợi nhuận

Cổ phiếu phổ thông là loại truyền thống nhất và chiếm phần lớn khối lượng giao dịch trên bất kỳ sàn chứng khoán nào. Các công ty phát hành chúng như một hình thức huy động vốn mà không cần vay nợ ngân hàng.

Là chủ sở hữu cổ phiếu phổ thông, bạn có quyền biểu quyết tại các cuộc họp cổ đông—càng sở hữu nhiều cổ phiếu, bạn càng có ảnh hưởng lớn đến các quyết định chiến lược. Bạn cũng nhận cổ tức, mặc dù số lượng có thể biến đổi tùy theo kết quả hoạt động của công ty. Lợi ích chính là chúng không có ngày hết hạn: sẽ thuộc về bạn miễn là công ty còn hoạt động.

Tuy nhiên, rủi ro khá lớn. Giá cổ phiếu biến động rõ rệt, việc bán ra có thể khó khăn nếu thị trường đóng cửa hoặc thanh khoản thấp, và nếu công ty phá sản, khoản đầu tư của bạn trở thành zero. Các cổ phiếu này phù hợp với nhà đầu tư dài hạn có khả năng chịu đựng biến động.

Cổ phiếu ưu đãi: thu nhập cố định không kiểm soát cổ phần

Chúng hoạt động như một dạng lai giữa nợ và vốn chủ sở hữu. Không cho quyền biểu quyết, nhưng đảm bảo cổ tức cố định bất kể kết quả hoạt động doanh nghiệp. Công ty luôn trả cổ tức này trước các cổ đông phổ thông.

Đối với những người muốn tạo ra thu nhập thụ động mà không cần quan tâm đến các quyết định của doanh nghiệp, đây là lựa chọn hấp dẫn. Ngoài ra, chúng thanh khoản hơn cổ phiếu phổ thông—bạn có thể bán nhanh chóng và thu hồi tiền mặt mà không cần thủ tục phức tạp. Trong trường hợp phá sản, cổ đông ưu đãi có quyền ưu tiên hoàn trả so với cổ đông phổ thông.

Phần đối lập: nếu công ty tăng lợi nhuận, cổ đông phổ thông sẽ thấy khoản đầu tư của họ tăng gấp nhiều lần trong khi bạn vẫn nhận cổ tức cố định như cũ. Giới hạn lợi nhuận là điều có thể dự đoán nhưng hạn chế.

Cổ phiếu đặc quyền: kết hợp tốt nhất của cả hai (gần như)

Kết hợp quyền biểu quyết của cổ phiếu phổ thông với cổ tức cố định của cổ phiếu ưu đãi. Việc phát hành cần sự chấp thuận đa số của cuộc họp cổ đông, do đó ít phổ biến hơn. Cung cấp một cân bằng hấp dẫn cho những ai muốn cả tham gia và sự ổn định.

Các phân loại khác theo đặc điểm riêng biệt

Ngoài ba loại trên, còn có các nhóm khác quan trọng:

Nhãn tên vs. Người giữ: Nhãn tên được ghi nhận dưới tên của chủ sở hữu cụ thể kèm theo yêu cầu về hồ sơ giấy tờ. Người giữ là người sở hữu vật lý chứng khoán.

Giao dịch công khai vs. Riêng tư: Giao dịch công khai diễn ra trên các sàn chứng khoán một cách công khai. Riêng tư thường thuộc về các doanh nghiệp nhỏ và vừa, không có quyền truy cập công khai.

Có thể thu hồi: Có thời hạn xác định. Khi hết hạn, chúng tự động biến mất và mất quyền và nghĩa vụ.

Cổ phiếu bán khống: Cho phép đặt cược giảm giá. Nhà môi giới “cho vay” cổ phiếu, bạn bán ra chờ giá giảm, rồi mua lại với giá thấp hơn. Rủi ro về lý thuyết là không giới hạn nếu giá tăng.

Cổ phiếu tự sở hữu: Công ty mua lại cổ phiếu của chính mình. Khi một công ty đầu tư vào cổ phiếu của chính mình, thường cho thấy ban lãnh đạo tin rằng giá hiện tại đang bị định giá thấp—điều này là tín hiệu tăng giá cho các nhà đầu tư khác.

Thực hành hoạt động: ví dụ của Microsoft

Lấy ví dụ thực tế. Trong tháng 7 năm 2022, Microsoft dao động từ 245.70 USD (đáy) đến 281.60 USD (đỉnh), đóng cửa ở 277.64 USD sau khi mở cửa ở 254.84 USD. Một nhà giao dịch mua vào đầu tháng và bán ra cuối tháng sẽ lãi 22.80 USD cho mỗi cổ phiếu (với lot 1). Với lot 2, lợi nhuận sẽ là 45.60 USD, trừ phí và swap qua đêm.

Tuy nhiên, Microsoft đã trả cổ tức vào ngày 17 tháng 8. Ai giữ vị thế mở trước ngày đó sẽ nhận cổ tức; ai bán khống sẽ phải trả cổ tức thay vì nhận.

Trong tháng 8, tình hình đảo ngược: Microsoft mở cửa ở 275.36 USD và đóng cửa ở 260.51 USD. Các nhà giao dịch bán khống lãi 14.85 USD mỗi cổ phiếu trong khi người mua thua lỗ. Cổ tức ngày 17 tháng 8 lại tiếp tục có lợi cho người mua và bất lợi cho người bán khống.

Cơ chế hoạt động: cách các nhà môi giới hoạt động

Trong giao dịch truyền thống, để bán một cổ phiếu bạn cần sở hữu nó. Nhưng trên các thị trường chứng khoán hiện nay, các nhà môi giới giới thiệu một cơ chế khác: họ “cho vay” cổ phiếu, bạn bán, hưởng lợi từ giảm giá, và khi đóng vị thế, mua lại cùng số lượng để hoàn trả khoản vay. Không ai giữ cổ phiếu thừa; giao dịch đơn giản biến mất khỏi hệ thống.

Cơ cấu này mở rộng quyền tiếp cận. Bạn không cần hồ sơ phức tạp hay hợp đồng ủy quyền như trong đầu tư tư nhân. Chỉ cần xác định số lượng, giá và loại lệnh (mua, bán, stop-loss), và nhà môi giới thực thi.

So sánh các đặc điểm chính

Chiến lược phù hợp với hồ sơ nhà đầu tư của bạn

Nếu bạn tìm kiếm lợi nhuận nhanh và có thể chịu đựng biến động, cổ phiếu phổ thông niêm yết là công cụ của bạn. Mua khi phát hiện quá bán, bán khi quá mua, nhận cổ tức nếu thời điểm phù hợp.

Nếu bạn thích tạo ra thu nhập ổn định, hãy xem xét cổ phiếu ưu đãi. Thỏa thuận rõ ràng: lợi nhuận tiềm năng thấp hơn, nhưng ít căng thẳng hơn nhiều.

Nếu bạn là người mới bắt đầu, hãy bắt đầu với cổ phiếu của các công ty lớn (Microsoft, Apple, Tesla). Chúng thanh khoản hơn, ít rủi ro pháp lý hơn, và dữ liệu cơ bản công khai, phong phú.

Tránh bán khống cổ phiếu cho đến khi có kinh nghiệm thực sự. Lợi nhuận nhanh hơn trong các đợt giảm giá thị trường, nhưng rủi ro cao nếu thị trường đột ngột tăng mạnh.

Và đừng nghĩ đến cổ phiếu tư nhân, có thể thu hồi hoặc tự sở hữu trừ khi bạn điều hành một doanh nghiệp. Phức tạp về mặt hành chính không xứng đáng cho nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Kết luận: thời điểm quyết định

Thị trường cổ phiếu có xu hướng tăng chậm trong nhiều năm, nhưng sụp đổ đột ngột trong vài tuần. Cổ phiếu phổ thông bắt trọn cả hai động thái này. Cổ phiếu ưu đãi làm dịu các đợt giảm nhưng mất đi tính bùng nổ trong các đợt tăng.

Trước khi đầu tư vốn thực, phân tích kỹ công ty, đối thủ cạnh tranh, biên lợi nhuận và nợ. Nếu chọn con đường truyền thống (mua và giữ cổ phiếu của một người theo dài hạn), hãy chuẩn bị cho thanh khoản thấp và thủ tục giấy tờ. Nếu chọn giao dịch, tận dụng sự dễ dàng mua bán khi thị trường mở cửa.

Chìa khóa là phù hợp loại cổ phiếu với khung thời gian, khả năng chịu đựng rủi ro và nhu cầu dòng tiền của bạn. Không có loại “đúng” nào—chỉ có loại phù hợp nhất với hoàn cảnh của bạn.