Ngân hàng Anh có thể kích hoạt làn sóng cắt giảm lãi suất, tỷ giá bảng anh sẽ chịu áp lực giảm

Tỷ giá bảng anh đối diện với thách thức từ chính sách tiền tệ

Theo nhận định của MUFG, đồng bảng anh sẽ phải đối mặt với những rủi ro giảm giá đáng kể trong những năm tới. Dự báo cho thấy tỷ giá GBP/EUR có thể sụt về mức 1,11 vào cuối năm 2026, thấp hơn so với các mức cao gần đây mà đồng bảng từng chạm tới.

Mặc dù gần đây tỷ giá bảng anh đã cho thấy những tín hiệu tích cực khi vượt qua 1,1560, nhưng MUFG cho rằng sức bền của mức tăng này sẽ rất hạn chế. Áp lực chính đến từ lợi thế lợi suất—yếu tố chủ chốt hỗ trợ đồng tiền—sẽ tiếp tục suy giảm, buộc tỷ giá bảng anh phải điều chỉnh thấp hơn.

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất sẽ tăng mạnh

Bước ngoặt lớn nhất có thể đến từ các quyết sách của Ngân hàng Anh. Trong khi thị trường hiện chỉ định giá cho ít hơn hai lần cắt lãi trong năm 2026, MUFG dự báo rằng Ngân hàng Anh sẽ phải thực hiện ít nhất hai đợt cắt giảm lãi suất trước tháng Tám. Sự chênh lệch này giữa kỳ vọng thị trường và nhận định của MUFG cho thấy áp lực lên tỷ giá bảng anh sẽ còn lớn hơn.

Tốc độ tăng lương sẽ là chìa khóa

MUFG cũng kỳ vọng rằng tốc độ tăng trưởng tiền lương sẽ chậm lại đáng kể. Nếu điều này xảy ra, áp lực lên lạm phát trong khu vực dịch vụ sẽ giảm nhẹ, từ đó mở rộng không gian cho các nhà quyết sách tiền tệ tại Ngân hàng Anh thực hiện các đợt cắt lãi suất thêm. Kịch bản này sẽ tiếp tục làm suy yếu tỷ giá bảng anh trong dài hạn.