Hướng dẫn cuối cùng về TradFi và các sản phẩm phái sinh tiền điện tử: Hợp đồng vĩnh viễn vs. Hợp đồng chênh lệch, làm thế nào để chọn công cụ giao dịch vàng phù hợp?

“Giá vàng đang đập trên các tiêu đề của các phương tiện truyền thông tài chính lớn ngày này qua ngày khác.” Trong sự tích hợp nhanh chóng của tài chính truyền thống (TradFi) với thế giới tiền điện tử ngày nay, cụm từ này mang một ý nghĩa mới. Tính đến ngày 29 tháng 1 năm 2026, giá của hợp đồng vĩnh viễn XAUTUSDT, theo dõi vàng trên nền tảng Gate, đã đạt 5.542,2 đô la, tăng 4,32% trong 24 giờ.

Khi tài sản TradFi được niêm yết trên các sàn giao dịch tiền điện tử dưới dạng hợp đồng vĩnh viễn, đặt cạnh các hợp đồng chênh lệch truyền thống (CFD), các nhà giao dịch phải đối mặt với các lựa chọn mới. Cả hai công cụ đều cho phép bạn giao dịch mà không cần nắm giữ vàng vật chất, nhưng chúng hoạt động rất khác nhau về cơ chế, cấu trúc chi phí và kinh nghiệm giao dịch.

Ý tưởng cốt lõi: Cách mạng hóa giờ giao dịch

Thế giới tài chính truyền thống có các thói quen đã được thiết lập. Lấy vàng làm ví dụ, trên các nền tảng CFD chính thống, giao dịch của nó thường từ 07:00 Chủ nhật đến 05:45 thứ Sáu (giờ Bắc Kinh), với các khoảng thời gian đóng cửa cố định. Sự sắp xếp này bắt nguồn từ các hoạt động hàng thập kỷ trên thị trường TradFi nhưng có thể có nghĩa là bỏ lỡ cơ hội cho các nhà giao dịch ở các múi giờ khác nhau hoặc những người cần điều hướng các sự kiện thị trường bất ngờ.

Và thế giới tiền điện tử được sinh ra để hoạt động 24/7. Khi vàng cập bến các sàn giao dịch tiền điện tử như một “hợp đồng vĩnh viễn TradFi”, nó đã thừa hưởng gen này. Điều này có nghĩa là bất kể khi nào dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ được công bố hoặc các sự kiện địa chính trị nổ ra vào đêm muộn, bạn có thể phản ứng ngay lập tức và quản lý các vị thế vàng của mình.

Cơ chế hợp đồng: nắm giữ vĩnh viễn và chi phí qua đêm

Đây là bước ngoặt cơ bản nhất giữa hai công cụ. CFD thường không có ngày hết hạn cố định và về mặt lý thuyết có thể được giữ vô thời hạn. Tuy nhiên, điều này không phải là không có giá. Giữ một vị thế CFD qua đêm phải chịu “phí hoán đổi” (hoặc phí tài chính), là chi phí liên tục được tính dựa trên đòn bẩy bạn sử dụng và lãi suất của tài sản cơ sở.

Hợp đồng vĩnh viễn được thiết kế để giải quyết vấn đề “ngày hết hạn”. Nó không có ngày hết hạn và về mặt lý thuyết, bạn có thể giữ vị thế của mình mãi mãi mà không cần các hoạt động tái đầu tư thường xuyên như hợp đồng tương lai truyền thống.

Vì vậy, làm thế nào để bạn đảm bảo rằng giá của hợp đồng vĩnh viễn không sai lệch đáng kể so với giá vàng giao ngay? Câu trả lời nằm ở cơ chế “tỷ lệ tài trợ” độc đáo của nó.

Cứ sau 8 giờ, hệ thống sẽ tính toán tỷ giá dựa trên mức độ sai lệch giữa giá hợp đồng và chỉ số giao ngay. Khi thị trường tăng giá và giá hợp đồng cao hơn giao ngay, tỷ lệ tài trợ là dương và phe bò trả tiền cho phe gấu. Ngược lại, bán sẽ trả tiền mua. Cơ chế này hoạt động giống như một bộ tự động cân bằng, liên tục kéo giá hợp đồng trở lại neo giao ngay đồng thời mở ra cơ hội chênh lệch giá tiềm năng cho các nhà giao dịch.

Kinh nghiệm giao dịch: Hệ sinh thái tiền điện tử một cửa so với giao diện tài chính truyền thống

Đối với các nhà giao dịch đã tham gia vào thế giới tiền điện tử, hợp đồng vĩnh viễn TradFi cung cấp rào cản gia nhập rất thấp. Bạn không cần phải mở một tài khoản môi giới truyền thống riêng biệt hoặc xử lý tiền gửi và rút tiền pháp định. Ký quỹ USDT của bạn có thể được triển khai lại linh hoạt giữa các hợp đồng Bitcoin, Ethereum và vàng cùng một lúc, đồng thời tất cả lợi nhuận và thua lỗ được thanh toán rõ ràng bằng USDT, một stablecoin.

Ngược lại, giao dịch CFD vàng thường có nghĩa là sử dụng tiền tệ fiat, chẳng hạn như USD, làm đơn vị ký quỹ và thanh toán. Bạn cần hoạt động trên một nền tảng môi giới truyền thống được quản lý với quy trình gửi và rút tiền, yêu cầu tuân thủ (chẳng hạn như KYC) và cấu trúc tài khoản rất khác so với các sàn giao dịch tiền điện tử.

So sánh cấu trúc chi phí: tỷ giá, chênh lệch và trượt giá

Thành phần chi phí chính của CFD tương đối trực quan. Các nhà giao dịch chủ yếu tập trung vào chênh lệch (chênh lệch giữa giá mua và giá bán) và hoán đổi rõ ràng. Rủi ro trượt giá cũng có thể xảy ra trong điều kiện thị trường cực kỳ biến động.

Chi phí của hợp đồng vĩnh viễn năng động hơn. Ngoài phí giao dịch, tỷ lệ tài trợ đã trở thành chi phí biến đổi cốt lõi. Nếu bạn có thể đánh giá chính xác tâm lý thị trường và trở thành người nhận lãi suất tài trợ, phần này thậm chí có thể được chuyển đổi thành lợi ích. nếu không, nó sẽ trở thành một chi phí liên tục.

Một thiết kế quan trọng khác là hệ thống “giá đánh dấu”. Để ngăn chặn thao túng thị trường ngắn hạn dẫn đến thanh lý bắt buộc không cần thiết, việc thanh lý hợp đồng vĩnh viễn không dựa trên “giá giao dịch cuối cùng” bị đánh bại dữ dội, mà dựa trên “giá đánh dấu” mượt mà hơn được tính bằng giá trung bình gia quyền của nhiều sàn giao dịch giao ngay.

Có gì mới trên thị trường vàng: Khi tài sản trú ẩn an toàn đáp ứng hiệu quả tiền điện tử

Dữ liệu giao dịch kim loại quý hiện tại trên nền tảng Gate thể hiện sinh động hoạt động của thị trường hội tụ này. Ngoài XAUTUSDT được đề cập ở trên, giá hợp đồng XAUUSDT theo dõi giá vàng London hiện tại cũng đạt 5.525,81 USD, với doanh thu trong 24 giờ là khoảng 66,6 triệu USD. Các hợp đồng vàng này, có mệnh giá bằng USDT và được giao dịch suốt ngày đêm, cung cấp cho các nhà đầu tư một công cụ cấu hình mới. Khi thị trường tiền điện tử biến động hơn, các nhà giao dịch có thể nhanh chóng chuyển một số mức độ tiếp xúc của họ với vàng để phòng ngừa rủi ro, tất cả trên cùng một nền tảng và với cùng một tài sản thanh toán.

Ngược lại, các hợp đồng kim loại quý khác như bạc (XAGUSDT) và bạch kim (XPTUSDT) cũng đang hoạt động, cho thấy thị trường giao dịch hàng hóa kỹ thuật số suốt ngày đêm đang phát triển nhanh chóng.

Cách chọn: Chân dung nhà giao dịch và điều chỉnh chiến lược

Một khi bạn hiểu cơ chế, điều quan trọng là cách bạn lựa chọn. Phong cách giao dịch, thời gian vị thế và thị trường của bạn xác định công cụ nào phù hợp nhất với bạn.

Nếu bạn là một nhà giao dịch tiền điện tử điển hình, đã quen với thị trường 24/7 và muốn sử dụng vàng làm hàng rào hoặc bổ sung cho danh mục tài sản của mình, thì sự tiện lợi của hợp đồng vĩnh viễn TradFi và chuyển đổi liền mạch trong hệ sinh thái là nổi bật. Nó phù hợp cho các nhà giao dịch xu hướng ngắn hạn đến trung hạn, cũng như những người muốn tận dụng cơ chế tỷ lệ tài trợ để kinh doanh chênh lệch giá.

Nếu bạn đến từ thị trường tài chính truyền thống, giao dịch chủ yếu trên thị trường trắng, có thể có thời gian nắm giữ lâu hơn (vài tuần hoặc vài tháng) và cảm thấy thoải mái hơn với khuôn khổ các sản phẩm tài chính được quản lý tốt, thì một nền tảng CFD được quản lý chặt chẽ có thể khiến bạn cảm thấy quen thuộc và thoải mái hơn. Nó đặc biệt thích hợp cho các nhà giao dịch đang thực hiện bố cục trung và dài hạn dựa trên các nguyên tắc cơ bản về kinh tế vĩ mô.

Giá của các hợp đồng vĩnh viễn vàng nhấp nháy trên màn hình và các sản phẩm vàng kỹ thuật số ở các dạng cố định khác nhau như XAUTUSDT, XAUUSDT, PAXGUSDT, v.v., cho thấy sự chênh lệch giá và độ sâu thanh khoản tinh tế trên nền tảng Gate. Đằng sau những con số đánh bại này là phản ứng hóa học đang diễn ra giữa trọng lượng của TradFi và sự nhanh nhẹn của Crypto. Sự hội tụ này không phải là một sự thay thế đơn giản, mà cung cấp cho các nhà giao dịch các nền tảng và nhu cầu khác nhau với các tùy chọn công cụ nhiều chiều hơn. Khi tin tức địa chính trị vào đêm khuya xuất hiện, các nhà giao dịch tiền điện tử đã nhấp chuột để thêm các vị thế phòng ngừa rủi ro vàng vào danh mục đầu tư tài sản kỹ thuật số của họ, trong khi đồng hồ của thị trường truyền thống sẽ phải đợi hàng giờ trước khi chuông thị trường reo.