Tại sao việc Bitcoin đạt mức 130.000 đô la trở lên vào năm 2026 lại còn nhiều điều chưa rõ?

Galaxy Digital nghiên cứu bộ phận nhấn mạnh rằng việc dự đoán giá Bitcoin cho năm 2026 trở nên gần như không thể do sự giao thoa của các rủi ro vĩ mô và thị trường cực kỳ phức tạp. Phó chủ tịch công ty, Alex Thorn, cho biết rằng năm tới có thể là một trong những giai đoạn khó dự đoán nhất đối với Bitcoin và thị trường tiền điện tử.

Bối cảnh của sự bất định thị trường

Báo cáo của Galaxy Research ngày 18 tháng 12 cho thấy rằng sự kết hợp của bất ổn vĩ mô, rủi ro chính trị và các động lực momentum không ổn định của thị trường tiền điện tử khiến việc dự đoán xu hướng của Bitcoin vào năm 2026 trở nên vô cùng khó khăn. Thorn cho biết tại thời điểm viết bài, thị trường tiền điện tử đang trong một đợt giảm giá sâu và Bitcoin gặp khó khăn trong việc xây dựng lại đà tăng bền vững. Ông dự đoán rằng rủi ro giảm giá sẽ còn tiếp tục cho đến khi tài sản này duy trì trên mức 100.000 đến 105.000 đô la.

Thị trường quyền chọn: từ 130.000 đô la đến 50.000 đô la trong phạm vi rộng

Các tín hiệu từ thị trường phái sinh phản ánh rõ ràng sự bất định hiện tại. Theo định giá quyền chọn Bitcoin, các nhà giao dịch đánh giá khả năng Bitcoin sẽ ở mức khoảng 70.000 đô la hoặc 130.000 đô la vào giữa năm 2026 gần như bằng nhau. Đến cuối năm, các kịch bản giá có thể giảm xuống gần 50.000 đô la hoặc tăng lên đến 250.000 đô la đều được xem xét với xác suất tương tự.

Phạm vi giá rộng này cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang chuẩn bị cho khả năng xảy ra các kịch bản khác nhau trong năm tới. Mức 130.000 đô la được xem là một trong những mục tiêu giá trung bình-cao có thể gặp trong giai đoạn bất ổn này. Độ rộng của thị trường quyền chọn này cho thấy các chuyên gia đang chuẩn bị cho các biến động giá lớn hơn là xu hướng rõ ràng.

Cấu trúc trưởng thành và động lực biến động

Thorn lưu ý rằng có những dấu hiệu thay đổi cấu trúc quan trọng dưới bề mặt. Độ biến động dài hạn của Bitcoin đang giảm, một phần nhờ vào sự mở rộng của các chiến lược tổ chức—đặc biệt là các chương trình viết quyền chọn và tạo lợi nhuận. Các chiến lược này có xu hướng làm dịu các biến động giá quá mức.

Xu hướng này còn thể hiện rõ qua mô hình “nụ cười biến động” (volatility smile). Thorn cho biết, bảo vệ giảm giá hiện nay được định giá cao hơn so với các vị thế mua vào tăng giá—mô hình này phổ biến hơn ở các tài sản vĩ mô trưởng thành như cổ phiếu hoặc hàng hóa. Sự tiến hóa của Bitcoin theo hướng này cho thấy tài sản này đang chuyển từ một công cụ đầu tư có tiềm năng tăng trưởng cao sang một loại tài sản tập trung vào các yếu tố vĩ mô hơn.

Suy thoái ngắn hạn, hy vọng dài hạn

Galaxy Digital thừa nhận rằng năm 2026 có thể là một năm hạn chế hoặc “buồn tẻ” đối với Bitcoin, nhưng họ tin rằng điều này sẽ không làm suy yếu vị thế dài hạn của tài sản này. Ngay cả khi giá giảm xuống mức thấp hơn hoặc tiếp cận các mức hỗ trợ kỹ thuật như trung bình động 200 tuần, họ vẫn kỳ vọng sự chấp nhận của các tổ chức và sự trưởng thành của thị trường sẽ tiếp tục.

Trong các báo cáo của mình, họ đề cập rằng một nền tảng phân phối tài sản lớn có thể đưa Bitcoin vào các danh mục đầu tư tiêu chuẩn. Bước đi này sẽ giúp Bitcoin trở thành một phần trong các chiến lược đầu tư mặc định, thay vì các giao dịch tùy chọn, qua đó thúc đẩy dòng vốn ổn định bất chấp các chu kỳ thị trường.

Hướng tới 250.000 đô la: Câu chuyện chuyển đổi cấu trúc

Galaxy Digital tin rằng việc mở rộng tiếp cận của các tổ chức, khả năng nới lỏng các điều kiện tiền tệ và sự tìm kiếm các phương án thay thế cho tiền pháp định sẽ định vị Bitcoin như một công cụ bảo vệ giá trị tương tự vàng. Nhờ các thay đổi cấu trúc này, họ dự đoán Bitcoin có thể đạt mức 250.000 đô la vào cuối năm 2027. Kỳ vọng này dựa trên niềm tin rằng sự biến động giá ngắn hạn sẽ nhường chỗ cho sự hội nhập sâu rộng của các tổ chức và nền kinh tế, từ đó định hình các kết quả trong năm 2027 và các năm sau.