Làn sóng vốn đầu tư tổ chức bắt đầu năm 2026: Quỹ ETF Bitcoin chiếm $471M trong ngày đầu tiên

Khi thị trường tiền điện tử của Mỹ mở cửa trở lại vào đầu năm 2026, một làn sóng mua vào của các tổ chức lớn đã quét qua Bitcoin và các sản phẩm đầu tư tài sản kỹ thuật số rộng hơn. Ngày giao dịch đầy đủ đầu tiên của năm chứng kiến sự đảo chiều quyết đoán so với tâm lý thận trọng cuối năm 2025, với các ETF Bitcoin giao ngay hấp thụ 471 triệu đô la dòng vốn ròng chỉ trong ngày 2 tháng 1. Động thái này, một phần của dòng vốn đầu tư tổng cộng 670 triệu đô la chảy vào tất cả các quỹ crypto của Mỹ trong ngày đó, báo hiệu một sự thay đổi căn bản trong cách các tổ chức định vị cho năm mới—đánh dấu sự bắt đầu của một chu kỳ vốn tổ chức đáng kể trong Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số liên quan.

BlackRock và các đối tác thúc đẩy đà tăng của Quỹ Bitcoin

Sức mạnh của thị trường ETF Bitcoin tập trung vào một số ít các nhà chơi chiếm phần lớn dòng vốn chảy vào. Quỹ iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock dẫn đầu với việc thu hút 287 triệu đô la—hơn một nửa tổng dòng vốn ETF Bitcoin trong ngày. Hiệu suất này nhấn mạnh sự thống trị liên tục của nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới trong lĩnh vực ETF crypto.

Sau BlackRock, Quỹ Bitcoin Wise Origin (FBTC) của Fidelity bổ sung 88 triệu đô la, thể hiện sự quan tâm vững chắc của các tổ chức qua một trong những sản phẩm mới hơn trong thị trường ETF Bitcoin. Quỹ Bitcoin ETF của Bitwise (BITB) theo sau với 41,5 triệu đô la, trong khi các vị trí nhỏ hơn nhưng đáng chú ý đến từ Quỹ Bitcoin của Grayscale (GBTC) với 15 triệu đô la và ETF EZBC Bitcoin của Franklin Templeton với 13 triệu đô la. Tổng cộng, năm sản phẩm này chiếm gần như toàn bộ dòng vốn ETF Bitcoin trong ngày, làm nổi bật sự tập trung của các nhà đầu tư tổ chức qua các nhà chơi lớn nhất thị trường.

Số liệu ngày 2 tháng 1 đã là mức dòng vốn vào trong một ngày cao thứ hai kể từ ngày 11 tháng 11, chỉ kém chút so với đỉnh cao của thị trường ngày 17 tháng 12 là 457 triệu đô la. Chuỗi thời gian này—kết thúc tháng 11 yên ắng, đỉnh cao mạnh mẽ tháng 12, sự giảm sút cuối năm, rồi ngay lập tức phục hồi tháng 1—gợi ý một mô hình cân bằng lại của các tổ chức có chủ đích dựa trên chu kỳ tài chính hơn là áp lực mua tự phát.

Quỹ Ethereum tận dụng nhu cầu mở rộng

Trong khi Bitcoin thu hút sự chú ý với khối lượng tuyệt đối, các sản phẩm đầu tư tập trung vào Ethereum lại cho thấy một câu chuyện hấp dẫn không kém: các khoản phân bổ của tổ chức đang mở rộng ra ngoài hai tài sản lớn nhất của thị trường. ETF Ethereum đã thu hút 174 triệu đô la trong ngày giao dịch cùng lúc, với Quỹ Ethereum của Grayscale (ETHE) ghi nhận 53,69 triệu đô la—một sự đảo chiều so với xu hướng rút vốn trước đó đã gây áp lực cho sản phẩm này vào cuối năm 2025.

Quỹ Ethereum Mini của Grayscale đã thu hút 50 triệu đô la, trong khi quỹ Ethereum của BlackRock (ETHA) tăng thêm 47 triệu đô la. Tổng dòng chảy Ethereum cho thấy rằng việc tái phân bổ vốn của các tổ chức không chỉ là hiện tượng riêng của Bitcoin. Thay vào đó, nó phản ánh một sự mở rộng phối hợp về khả năng tiếp xúc trên toàn bộ phổ tài sản crypto, phù hợp với việc các tổ chức xem xét lại và cân đối lại danh mục của họ sau kỳ nghỉ cuối năm, khi thực hiện thu hoạch lỗ thuế và các cân nhắc về quy định.

Ngoài Bitcoin và Ethereum: ETF Altcoin ghi nhận sự thu hút bất ngờ

Có lẽ điều tiết lộ rõ ràng nhất là dòng vốn chảy vào các ETF tài sản kỹ thuật số nhỏ hơn, cho thấy rằng khẩu vị rủi ro của các tổ chức đã thực sự mở rộng chứ không còn tập trung vào hai đồng tiền lớn nhất. ETF XRP ghi nhận 13,59 triệu đô la dòng vốn mới, trong khi các sản phẩm tập trung vào Solana thu về 8,53 triệu đô la. Đáng chú ý, ETF Dogecoin thu hút 2,3 triệu đô la, đánh dấu kỷ lục ngày giao dịch mới cho loại sản phẩm này, còn khá mới mẻ.

Các dòng chảy nhỏ hơn này có thể trông có vẻ khiêm tốn so với khoản 471 triệu đô la của Bitcoin, nhưng chúng đại diện cho một điều gì đó quan trọng về cấu trúc thị trường: sự sẵn lòng của các nhà quản lý tiền tổ chức để đa dạng hóa vào các tài sản ngoài “hai lớn” trong giai đoạn tái phân bổ. Mô hình này thường xuất hiện khi các nhà tham gia thị trường cảm thấy đủ tự tin để chấp nhận rủi ro bổ sung hoặc tin rằng họ đã xác định được các điểm vào hấp dẫn trên phạm vi rộng hơn của các tài sản kỹ thuật số.

Ý nghĩa sâu xa: Tái phân bổ vốn và sự tự tin của các tổ chức

Tổng thể dòng vốn ngày 2 tháng 1—670 triệu đô la chảy vào tất cả các ETF crypto giao ngay của Mỹ—nên được hiểu không phải như một đợt tăng đột biến ngẫu nhiên mà là bằng chứng cho việc các nhà phân bổ vốn tổ chức đang thực hiện tái định vị có hệ thống khi bước vào năm 2026. Giai đoạn cuối năm đã buộc một số tổ chức phải cắt giảm vị thế do chiến lược thu hoạch lỗ thuế và yêu cầu cân đối lại cuối năm. Ngày 2 tháng 1 là cơ hội đầu tiên để tái phân bổ vốn đó, và các nhà tham gia thị trường đã phản ứng quyết đoán.

Mô hình này cũng phản ánh một điều gì đó về tâm lý chung của các tổ chức đối với tài sản kỹ thuật số. Khác với giao dịch đầu cơ của các nhà bán lẻ theo cảm xúc, dòng vốn của các tổ chức qua các sản phẩm ETF theo các chu kỳ quản lý danh mục và khung rủi ro có cấu trúc rõ ràng hơn. Việc mua vào phối hợp của Bitcoin, Ethereum và các altcoin chọn lọc cho thấy các ủy ban rủi ro của tổ chức đã duy trì hoặc tăng mục tiêu phân bổ cho tiếp xúc với tiền điện tử trong năm 2026.

Nhìn về phía trước, các dòng chảy đầu tháng 1 này có thể tạo đà cho quý đầu tiên, mặc dù chúng cũng có thể chỉ là một giai đoạn tái phân bổ hạn chế hơn là bắt đầu của dòng chảy liên tục. Những tuần tới sẽ tiết lộ liệu đợt tăng tháng 1 này có bền vững hay chỉ là một hiện tượng cân bằng lại tạm thời, sẽ chững lại khi vị trí ban đầu đã được thiết lập.