Làm chủ Chiến lược Quyền chọn Straddle: Hướng dẫn của bạn về Giao dịch trong Mùa báo cáo lợi nhuận

Khi các thông báo lợi nhuận đang đến gần, các nhà giao dịch muốn tận dụng các biến động giá dự kiến ​​nên xem xét triển khai chiến lược quyền chọn straddle. Phương pháp này cho phép các nhà đầu tư định vị cho sự biến động lớn mà không cần cam kết theo một hướng cụ thể—một lợi thế quan trọng khi các yếu tố thúc đẩy chính tạo ra sự không chắc chắn.

Hiểu về Chiến lược Quyền chọn Straddle

Một straddle bao gồm việc mua đồng thời cả quyền chọn mua (call) và quyền chọn bán (put) trên cùng một chứng khoán cơ sở. Cả hai hợp đồng đều có cùng mức giá thực hiện và ngày hết hạn, thường được đặt gần giá thị trường hiện tại. Điểm hấp dẫn chính: nếu cổ phiếu tăng hoặc giảm mạnh, vị thế của bạn sẽ có lợi nhuận bất kể hướng đi nào. Nếu cổ phiếu dao động trong phạm vi hẹp, khoản lỗ của bạn bị giới hạn ở mức phí ban đầu đã trả.

Tại sao triển khai chiến lược Straddle trước các sự kiện lớn

Chiến lược này tỏa sáng trong các giai đoạn dự kiến ​​sẽ có biến động cao—các báo cáo lợi nhuận, ra mắt sản phẩm hoặc phá vỡ các mô hình tích lũy trên biểu đồ. Lý do đơn giản: sự không chắc chắn gia tăng thường làm tăng phí quyền chọn khi thời gian hết hạn gần đến. Bằng cách tham gia 5-10 ngày trước các yếu tố thúc đẩy dự kiến, các nhà giao dịch có thể mua các hợp đồng này với giá thấp hơn, trước khi kỳ vọng về biến động đẩy phí quyền chọn lên cao hơn. Các công cụ như Chỉ số Biến động Schaeffer (SVI) giúp xác định khi nào các quyền chọn đang “bán giảm giá” tương đối bằng cách so sánh giá gần hạn với các mức đọc lịch sử trong vòng một năm.

Thực hiện Chiến lược Straddle của bạn: Một hướng dẫn thực tế

Hãy xem xét tình huống này: Công ty XYZ báo cáo lợi nhuận trong hai tuần tới. Bạn dự đoán sẽ có một bước đi quyết định nhưng không có sự tin tưởng theo hướng nào. Với cổ phiếu giao dịch hơi dưới $70, bạn thực hiện chiến lược straddle bằng cách mua một quyền chọn mua (call) với mức giá thực hiện 70 và một quyền chọn bán (put) cùng mức giá thực hiện 70, sử dụng các hợp đồng gần hạn.

Giả sử quyền chọn mua có giá hỏi là $0.61 và quyền chọn bán có giá hỏi là $0.95. Tổng số tiền bạn đầu tư: $156 ([0.61 + 0.95] × 100 cổ phiếu), hoặc $1.56 cho mỗi cặp hợp đồng.

Các kịch bản lợi nhuận so với rủi ro

Bây giờ các cơ chế bắt đầu rõ ràng. Lợi nhuận của bạn sẽ xuất hiện nếu cổ phiếu XYZ di chuyển quyết đoán theo bất kỳ hướng nào.

Kịch bản tăng giá: Nếu XYZ tăng trên $71.56 (giá thực hiện cộng với khoản phí ròng của bạn), lợi nhuận sẽ mở rộng theo mỗi đô la tăng thêm. Về lý thuyết, lợi nhuận tăng không giới hạn.

Kịch bản giảm giá: Nếu XYZ giảm xuống dưới $68.44 (giá thực hiện trừ đi khoản phí ròng của bạn), lợi nhuận sẽ tăng khi cổ phiếu tiến gần về 0.

Lưu ý cảnh báo: Điều gì xảy ra nếu XYZ chỉ dao động nhẹ? Nếu cổ phiếu giữ nguyên ở mức $70 đến ngày hết hạn, bạn sẽ mất toàn bộ khoản đầu tư $156 của mình. Mức lỗ tối đa này phản ánh tổng phí đã trả—một giới hạn rủi ro rõ ràng, nhưng đòi hỏi phải có thời điểm chính xác và niềm tin vào sự biến động của giá cả.

Sức hấp dẫn của chiến lược quyền chọn straddle nằm ở tính linh hoạt trong thị trường không chắc chắn. Tuy nhiên, thành công phụ thuộc vào việc chọn thời điểm vào lệnh chính xác, đánh giá đúng mức độ biến động và kỳ vọng thực tế về mức độ và tốc độ di chuyển của tài sản cơ sở trước ngày hết hạn.