Các chỉ số kỹ thuật của Ethereum cho thấy khả năng điều chỉnh sâu hơn giữa bối cảnh thị trường không chắc chắn

Phân tích thị trường gần đây cho thấy Ethereum đang đối mặt với áp lực ngày càng gia tăng khi nhiều chỉ số kỹ thuật và on-chain chỉ ra khả năng yếu đi trong tương lai gần. Với ETH hiện đang giao dịch ở mức 1.980 USD (tăng 1,73% trong 24 giờ theo dữ liệu mới nhất), đồng tiền điện tử lớn thứ hai theo vốn hóa thị trường đang đứng trước một ngã rẽ quan trọng, nơi các mức hỗ trợ đã được kiểm tra. Một số khung phân tích—từ hình dạng mô hình biểu đồ đến các chỉ số hành vi nhà đầu tư—đều cho thấy bức tranh thận trọng về diễn biến giá trong thời gian tới.

Tại sao biểu đồ cho thấy rủi ro giảm thêm

Các nhà phân tích kỹ thuật đã xác định một mô hình giảm giá đáng kể trên biểu đồ giá Ethereum: mô hình hình chiếc cốc ngược và tay cầm. Cấu trúc này thường báo hiệu sự đảo chiều từ xu hướng tăng trước đó. Mô hình trở nên đặc biệt đáng lo ngại vì ETH đã bước vào giai đoạn mà các chuyên gia gọi là “giai đoạn phá vỡ”. Kể từ đỉnh tháng 8 năm 2024, tài sản đã mất khoảng 60%, phản ánh áp lực bán liên tục không có dấu hiệu giảm bớt.

Tài sản đã phá vỡ rõ ràng một mức kỹ thuật quan trọng—đường cổ của mô hình nằm tại 2.960 USD. Trong phân tích biểu đồ, khi một mức hỗ trợ bị phá vỡ, nó thường chuyển thành mức kháng cự. Điều này có nghĩa là vùng 2.960 USD nay trở thành một rào cản đáng kể chống lại các nỗ lực phục hồi tiềm năng, đồng thời củng cố xu hướng giảm. Thêm vào đó, giá hiện tại của Ethereum nằm dưới cả đường trung bình động 20 ngày và 50 ngày, cho thấy đà giảm ngắn hạn vẫn còn rõ rệt. Các mức động này thường là các điểm trọng tâm chính cho các nhà giao dịch, và việc giá duy trì dưới chúng thường xác nhận tâm lý giảm giá trong cộng đồng thị trường.

Dữ liệu on-chain xác nhận đà tiêu cực

Ngoài biểu đồ giá, các chỉ số on-chain cung cấp một góc nhìn cơ bản củng cố các lo ngại kỹ thuật. Tỷ lệ Giá trị Thị trường so với Giá trị Thực (MVRV)—so sánh vốn hóa thị trường hiện tại với tổng chi phí trung bình của tất cả các đồng coin—đang trở thành tâm điểm của các nhà phân tích. Tỷ lệ này về cơ bản cho thấy liệu các nhà nắm giữ trung bình có đang lãi hay lỗ. Phân tích các vùng của tỷ lệ MVRV cho thấy khả năng giá có thể giảm về mức 1.725 USD hoặc thấp hơn nữa, gợi ý khả năng giảm sâu đáng kể còn phía trước.

Khi tỷ lệ này rơi vào các vùng âm sâu, thường báo hiệu phần lớn các nhà nắm giữ đang lỗ—giao dịch dưới giá mua của họ. Tình trạng này có thể dẫn đến các đợt bán tháo capitulation hoặc các giai đoạn thị trường gấu kéo dài. Các bằng chứng hiện tại cho thấy hành vi nhà đầu tư đang thay đổi rõ rệt: dữ liệu on-chain cho thấy các nhà nắm giữ dài hạn đang giảm dần mức độ tiếp xúc, với số dư trên các sàn giao dịch giảm đi và khối lượng chuyển khoản tăng lên về phía các điểm bán. Mô hình này phản ánh xu hướng giảm rủi ro ngày càng rõ nét trong cộng đồng thị trường.

Các mức hỗ trợ đang chịu áp lực

Sự suy giảm kỹ thuật còn liên quan đến các ký ức thị trường trong quá khứ. Nhiều nhà đầu tư nhớ đến mô hình chu kỳ bốn năm của tiền điện tử, từng bao gồm các giai đoạn thị trường gấu đáng kể sau các đỉnh cao mọi thời đại. Kinh nghiệm tập thể này đang ảnh hưởng đến các quyết định phân bổ vốn hiện tại. Các nhà phân tích dự đoán mục tiêu giá quanh 1.665 USD dựa trên dự đoán di chuyển theo mô hình hình chiếc cốc ngược và tay cầm—tương đương giảm khoảng 25% so với mức hiện tại. Sự dịch chuyển này sẽ đưa ETH về các mức giá chưa từng thấy kể từ cuối năm 2023, tạo ra nhiều vùng thử thách kỹ thuật và tâm lý.

Mức hỗ trợ 2.000 USD không chỉ đơn thuần là một điểm giá. Các mức tròn số về tâm lý thu hút sự chú ý tập trung của các nhà giao dịch và trở thành các điểm trung tâm để đặt lệnh. Nếu ETH phá vỡ rõ ràng dưới mức này, có thể kích hoạt các đợt bán tự động hàng loạt và làm thay đổi đáng kể tâm lý thị trường, biến mức hỗ trợ này thành điểm capitulation.

Những gì nhà đầu tư cần theo dõi

Bối cảnh thị trường rộng lớn hơn bổ sung thêm một chiều hướng cho những thách thức của Ethereum. Thị trường tiền điện tử và cổ phiếu công nghệ thường chia sẻ các nhóm nhà đầu tư và được xếp vào loại “rủi ro cao” trong xây dựng danh mục đầu tư. Các cuộc tranh luận ngày càng tăng về khả năng điều chỉnh bong bóng đầu tư dựa trên trí tuệ nhân tạo tạo ra tâm lý rủi ro liên kết. Nếu việc đánh giá lại ngành công nghệ kích hoạt các xu hướng rủi ro chung trong thị trường cổ phiếu truyền thống, các tài sản đầu cơ như Ethereum có thể đối mặt với áp lực bán tăng cao qua các biến động liên kết. Bối cảnh vĩ mô này tạo ra một môi trường đầy thử thách cho bất kỳ nỗ lực phục hồi nào trong ngắn hạn.

Các nhà tham gia thị trường nên theo dõi các vùng 1.665-1.725 USD như các mức quan trọng cần chú ý. Trong khi đó, vùng kháng cự 2.960 USD vẫn là điểm then chốt để xác định xem lực bán có cạn kiệt hay không. Sự hội tụ của các tín hiệu phá vỡ kỹ thuật, hành vi nhà đầu tư tiêu cực trên chuỗi, và các xu hướng vĩ mô tạo thành một kịch bản khả năng kiểm thử giảm sâu hơn nữa. Mặc dù thị trường tiền điện tử luôn biến động mạnh và các mục tiêu giá luôn tiềm ẩn rủi ro, các bằng chứng phân tích cho thấy khả năng cao Ethereum sẽ gặp và kiểm thử các mức dưới ngưỡng 2.000 USD trong vài tuần tới.

Dữ liệu hiện tại cho thấy vốn hóa thị trường của ETH vẫn còn đáng kể, đạt 239,48 tỷ USD, tuy nhiên áp lực giảm giá vẫn tồn tại mặc dù biến động trong 24 giờ gần đây khá ổn định. Sự phân kỳ giữa hành động giá chính và sự suy thoái kỹ thuật nền tảng cho thấy các nhà đầu tư cần cảnh giác cao hơn trong môi trường biến động này.

Các câu hỏi chính về triển vọng kỹ thuật của Ethereum

Điều gì phân biệt mô hình này với các đợt điều chỉnh trước?
Mô hình hình chiếc cốc ngược và tay cầm kết hợp nhiều xác nhận—hoàn thành mô hình, các mức hỗ trợ trở thành kháng cự, và vị trí dưới các đường trung bình động—tạo ra một thiết lập có độ tin cậy cao hơn so với các chỉ số riêng lẻ.

Chỉ số on-chain khác gì so với phân tích giá?
Phân tích on-chain xem xét hoạt động thực tế trên blockchain—hành vi nhà đầu tư, khối lượng chuyển khoản, và giá trị thực—đưa ra góc nhìn cơ bản độc lập với biểu đồ giá. Khi cả hai đều cùng xu hướng tiêu cực, sự hội tụ này mang lại giá trị phân tích lớn hơn.

Các yếu tố vĩ mô có thể vượt qua các mô hình kỹ thuật không?
Chắc chắn rồi. Các sự kiện bên ngoài như thông báo quy định, các diễn biến thị trường quan trọng hoặc thay đổi tâm lý trong ngành AI có thể làm mất hiệu lực các thiết lập kỹ thuật. Phân tích kỹ thuật chỉ cung cấp xác suất, chứ không phải chắc chắn.

Tại sao mức 2.000 USD lại quan trọng về tâm lý?
Các mức giá tròn số đóng vai trò như các điểm trung tâm hấp dẫn về tâm lý của nhà giao dịch và điểm đặt lệnh. Phá vỡ dưới các mức này có thể tạo ra hiệu ứng dây chuyền qua các lệnh dừng lỗ và thay đổi niềm tin, khiến chúng trở thành các vùng cần theo dõi quan trọng.

Các nhà đầu tư nên diễn giải các tín hiệu mâu thuẫn như thế nào?
Khi nhiều khung phân tích—kỹ thuật, dữ liệu on-chain, và tâm lý vĩ mô—đồng thuận theo một chiều, chúng cho thấy xác suất cao hơn. Tuy nhiên, tính biến động của tiền điện tử có thể gây ra các đảo chiều bất ngờ, do đó cần quản lý rủi ro phù hợp trong mọi giai đoạn giảm giá.