Hiểu về GTC, FOK và IOC: Hướng dẫn đầy đủ về chiến lược giao dịch dựa trên Thời gian thực thi

Khi bạn đặt lệnh trên bất kỳ nền tảng giao dịch hiện đại nào, bạn không chỉ chọn mua hoặc bán gì—mà còn quyết định cách lệnh đó hoạt động trên thị trường. Các chiến lược Thời gian thực thi (Time in Force) cung cấp cho nhà giao dịch quyền kiểm soát quan trọng này, và GTC, FOK, IOC là ba phương pháp chính xác định xem lệnh của bạn có nằm kiên nhẫn trong sổ lệnh hay biến mất ngay lập tức. Các chiến lược thực thi này hiện đã trở thành tính năng tiêu chuẩn trong giao dịch spot, hợp đồng tương lai và thị trường vĩnh viễn, dành cho cả nhà giao dịch cá nhân lẫn chuyên nghiệp.

GTC (Good Till Canceled) là gì và khi nào nên sử dụng?

Lệnh GTC thể hiện cách tiếp cận của nhà giao dịch kiên nhẫn. Khi bạn đặt lệnh GTC, nó sẽ duy trì hoạt động trên thị trường vô thời hạn cho đến khi xảy ra một trong hai điều: hoặc toàn bộ số lượng được khớp tại mức giá bạn chỉ định, hoặc bạn tự hủy bỏ thủ công. Sự linh hoạt này là lý do GTC thu hút những nhà giao dịch có mục tiêu giá cụ thể và sẵn sàng chờ đợi—đôi khi hàng ngày hoặc hàng tuần—để thị trường chạm đến mức đó.

Hãy nghĩ GTC như đặt một đề nghị cố định. Nếu bạn muốn mua Bitcoin ở mức 35.000 USD trong khi mọi người khác đang trả 35.500 USD, bạn có thể đặt lệnh GTC đó và tiếp tục công việc hàng ngày. Khi (hoặc nếu) giá giảm xuống mức mục tiêu của bạn, lệnh tự động được thực hiện. Ưu điểm thực sự? Bạn có thể hủy bỏ phần chưa khớp bất cứ lúc nào khi thay đổi ý định, mang lại quyền kiểm soát hoàn toàn về thời hạn của vị thế.

FOK và IOC: Thực thi nhanh chóng so với Hủy bỏ đảm bảo

Ở phía đối lập với GTC là hai phương pháp thực thi mạnh mẽ hơn: Fill or Kill (FOK) và Immediate or Cancel (IOC). Đây là các công cụ ưu tiên của nhà giao dịch ngắn hạn—scalpers và day traders săn lợi nhuận nhanh trong thị trường biến động.

Với FOK, bạn đặt giới hạn rõ ràng: hoặc toàn bộ lệnh của bạn được thực hiện ngay lập tức tại mức giá (hoặc tốt hơn), hoặc toàn bộ bị hủy bỏ ngay lập tức. Không có trung gian. Không chấp nhận khớp phần. Phương pháp này giúp tránh tình trạng bạn có vị thế fractional không phù hợp với chiến lược của mình.

IOC thì linh hoạt hơn một chút. Lệnh của bạn sẽ được khớp ngay tại mức giá chỉ định, nhưng phần không thể khớp tại mức giá đó sẽ bị hủy bỏ. Thiết kế để bảo vệ nhà giao dịch khỏi việc để lệnh lớn bị khớp dần tại các mức giá xấu hơn khi đi qua sổ lệnh. Nếu bạn muốn 10.000 hợp đồng nhưng chỉ có 5.000 hợp đồng khả dụng tại mức giá của bạn, IOC cho phép bạn khớp 5.000 và bỏ qua phần còn lại.

Tình huống thực tế: Chọn phương pháp Thời gian thực thi phù hợp

Giả sử bạn muốn mua 10.000 hợp đồng và đặt mức giá tối đa là 8.001 USD. Sổ lệnh hiện tại hiển thị:

• 5.000 hợp đồng khả dụng tại 8.001 USD
• 5.000 hợp đồng tại 8.002 USD
• 3.000 hợp đồng tại 8.003 USD

Giao dịch cuối cùng đã thực hiện ở mức 8.000 USD, và giá tham chiếu hiện tại là 8.050 USD.

Nếu dùng GTC: Lệnh của bạn ngay lập tức khớp 5.000 hợp đồng tại 8.001 USD (mức giá mục tiêu), phần còn lại 5.000 sẽ được đặt trong sổ lệnh chờ khớp. Bạn đã có một phần khớp và vẫn giữ vị thế trong thị trường. Phù hợp nếu bạn có thể chờ đợi để mua phần còn lại với giá tốt hơn.

Nếu dùng FOK: Vì không có đủ 10.000 hợp đồng khả dụng tại hoặc dưới 8.001 USD, toàn bộ lệnh của bạn bị từ chối và hủy bỏ mà không khớp được hợp đồng nào. Bạn không có gì trong tay. Điều này xảy ra vì FOK yêu cầu thực thi toàn bộ hoặc không gì cả.

Nếu dùng IOC: Tương tự GTC, bạn khớp 5.000 hợp đồng tại 8.001 USD, nhưng phần còn lại không khớp sẽ biến mất. Bạn không chờ đợi trong hàng đợi—lệnh của bạn thoát khỏi thị trường ngay sau phần khớp đó. Điều này giúp tránh tình trạng 5.000 hợp đồng bị “kẹt” trong sổ lệnh nếu điều kiện thị trường đột nhiên thay đổi.

Những điều cần xem xét khi chọn lựa phương pháp Thời gian thực thi

Việc chọn giữa GTC, FOK và IOC cuối cùng phụ thuộc vào quan điểm thị trường và mức độ chấp nhận rủi ro của bạn. Nếu bạn lạc quan và kiên nhẫn, GTC cho phép bạn trung bình giá hoặc chờ đợi mức vào lý tưởng. Nếu bạn thực hiện chiến lược ngắn hạn chính xác và cần chắc chắn, FOK loại bỏ sự mơ hồ. Và nếu bạn muốn có một phần thực thi mà không phải trả giá quá cao, IOC mang lại cách tiếp cận cân bằng đó.

Thanh khoản thị trường cũng rất quan trọng. Trong các thị trường sâu, thanh khoản cao (như các cặp tiền tệ chính), cả ba chiến lược hoạt động trơn tru. Trong thị trường mỏng hoặc biến động, các lệnh FOK bị từ chối thường xuyên hơn, và IOC trở nên hấp dẫn hơn vì ít nhất bạn sẽ khớp được một phần tại mức giá của mình. Lựa chọn Thời gian thực thi cuối cùng định hình cách các giao dịch của bạn diễn ra, trở thành một trong những công cụ bị đánh giá thấp nhất trong bộ công cụ giao dịch của bạn.