Tỷ lệ của Ngân hàng Anh và áp lực lên đồng Bảng Anh

Vào ngày 5 tháng 2, nhà phân tích Michael Pfister của Commerzbank đã mô tả một kịch bản về sự yếu đuối của đồng bảng Anh trước các quyết định tiền tệ sắp tới của Ngân hàng Anh. Theo dữ liệu của Jin10, chuyên gia thị trường nhấn mạnh một rủi ro đặc biệt: nếu tổ chức này giữ nguyên lãi suất trong khi để lộ khả năng giảm mạnh hơn trong tương lai, đồng tiền có thể chịu áp lực giảm giá thêm.

Phiên bỏ phiếu của các thống đốc: một chỉ báo ban đầu

Các giao dịch trên thị trường hiện đang dự đoán một cuộc bỏ phiếu 7-2 ủng hộ giữ nguyên trạng thái hiện tại. Tuy nhiên, Pfister nhấn mạnh một động lực quan trọng: bất kỳ sự khác biệt nào lớn hơn dự kiến trong hội đồng Ngân hàng Anh có thể thay đổi các dự đoán của các nhà đầu tư. Một cuộc bỏ phiếu thể hiện nhiều bất đồng hơn sẽ thúc đẩy các nhà giao dịch dự đoán trước các đợt giảm lãi suất, điều này sẽ tác động trực tiếp đến đồng bảng Anh so với các đồng tiền chính.

Đồng bảng Anh đối mặt với kỳ vọng giảm lãi suất

Cơ chế truyền tải này hoạt động như sau: càng nhiều thị trường dự đoán giảm lãi suất trong tương lai, thì sức hấp dẫn của các tài sản được định giá bằng đồng bảng Anh càng giảm. Các nhà đầu tư, tìm kiếm lợi nhuận tốt nhất, sẽ chuyển hướng sang các nơi khác nơi lãi suất vẫn còn hấp dẫn hơn. Động lực này giải thích tại sao sự khác biệt trong cuộc bỏ phiếu lại là một yếu tố then chốt cho sự ổn định của đồng tiền.

Dự báo kinh tế như một chất xúc tác

Một yếu tố bổ sung có thể củng cố xu hướng này. Ngân hàng Anh chuẩn bị công bố các dự báo kinh tế đầu tiên kể từ khi công bố ngân sách tại Vương quốc Anh vào tháng 11 năm ngoái. Pfister cho rằng các dự báo này có thể mở đường cho một sự thay đổi rõ rệt hơn trong chính sách lãi suất, báo hiệu khả năng giảm hỗ trợ tiền tệ trong trung hạn. Một thông báo như vậy sẽ làm tăng kỳ vọng giảm lãi suất, từ đó gia tăng áp lực lên đồng bảng Anh.