Tại sao thị trường tiền điện tử lại trải qua những đợt giảm mạnh: Hiểu rõ các động thái gần đây của thị trường

Ngành công nghiệp tiền điện tử đã đối mặt với những khó khăn đáng kể trong các phiên giao dịch gần đây, khi các tài sản kỹ thuật số giảm mạnh do chốt lời và gỡ bỏ đòn bẩy gây áp lực giảm giá. Bitcoin đã rút lui khỏi mức cao để kiểm tra các vùng hỗ trợ thấp hơn, trong khi altcoin chịu thiệt hại nặng hơn, gây ra chuỗi thanh lý lớn hơn nữa, thúc đẩy đà bán tháo nhanh hơn.

Thanh lý lớn đánh dấu điểm phá vỡ chính

Hơn 750 triệu đô la vị thế phái sinh có đòn bẩy bị buộc phải đóng cửa trên toàn thị trường tiền điện tử khi giá giảm mạnh, theo dữ liệu của CoinGlass. Phần lớn các thanh lý này đến từ các cược tăng giá bị xóa bỏ, cho thấy các vị thế mua quá đòn bẩy không thể chịu đựng được sự biến động đột ngột. Chuỗi thanh lý này là một trong những sự kiện gỡ bỏ vị thế lớn nhất trong những tháng gần đây, tương đương với các đợt giảm giá trước đó đã thử thách niềm tin của thị trường.

Tốc độ bán tháo tạo ra một vòng xoáy tiêu cực — khi các vị thế mua quá đòn bẩy bị thanh lý, điều này tạo ra áp lực bán thêm, từ đó kích hoạt nhiều hơn các lệnh đóng vị thế bắt buộc. Diễn biến giá đặc biệt nhanh trong giờ giao dịch của Mỹ khi các nhà giao dịch bán lẻ và tổ chức cùng nhau tháo chạy.

Chốt lời và hợp nhất thị trường thúc đẩy cân bằng lại

Ngoài việc gỡ bỏ đòn bẩy, các yếu tố cơ bản cũng thay đổi khi các nhà nắm giữ dài hạn bắt đầu chốt lời từ các đợt tăng giá trước đó. Theo phân tích của 10x Research, giảm khối lượng giao dịch trên các sàn và sự chuyển dịch mạnh khỏi các vị thế cho thấy đây là chốt lời thực sự chứ không chỉ là bán hoảng loạn. Sự phân biệt này rất quan trọng: chốt lời thể hiện hành vi lành mạnh trong các đợt tăng giá, cho thấy sự phân phối trước khi bước vào giai đoạn hợp nhất tiềm năng.

Markus Thielen, sáng lập của 10x Research, nhận định rằng đợt giảm này có vẻ chỉ là “một giai đoạn hợp nhất ngắn trước khi thị trường tăng trưởng trở lại.” Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng các nhà giao dịch cần cảnh giác về các phân khúc vượt trội hơn và các phân khúc yếu đi khi thị trường chuyển từ các đợt tăng “mọi thứ đều đi lên” sang các đợt tăng chọn lọc hơn.

Xu hướng kỹ thuật và tín hiệu phục hồi xuất hiện

Hậu quả của đợt bán tháo ban đầu đã tạo ra các tín hiệu kỹ thuật thú vị. QCP Capital ghi nhận rằng các nhà giao dịch quyền chọn ngày càng chuẩn bị cho diễn biến giá đi ngang đến cuối năm, chuyển dịch khỏi các cược tăng giá theo hướng và có thể chuyển các vị thế về phía trước. Mặc dù ngắn hạn yếu đi, quỹ vẫn duy trì triển vọng “tích cực về cấu trúc”, cho thấy niềm tin vào các xu hướng dài hạn vẫn còn nguyên vẹn.

Một đợt bật tăng kỹ thuật mạnh đã làm rung chuyển nhiều altcoin như Solana, Dogecoin, Cardano và Ether, khi việc mua vào bù đắp các vị thế bán khống kết hợp với thanh khoản mỏng tạo ra các biến động lớn. Tuy nhiên, Joel Kruger của LMAX Group cảnh báo rằng sự bật tăng này chủ yếu là một đợt giảm nhẹ kỹ thuật dựa trên sự mất cân bằng trong vị thế hơn là các yếu tố cơ bản, khuyên các nhà giao dịch cần thận trọng về khả năng duy trì của nó.

Nhà phân tích Joshua Lim của FalconX nhận định rằng một số quỹ đã theo đuổi đợt phục hồi này, chuyển sang các tài sản thay thế có độ biến động cao hơn và các chiến lược quyền chọn — hành vi này có thể làm tăng biên độ biến động theo cả hai hướng tùy thuộc vào khả năng duy trì đà tăng. Để duy trì đà tăng bền vững, Bitcoin cần vượt qua một cách thuyết phục các vùng kháng cự quanh mức 72.000 đô la và 78.000 đô la một cách nhất quán, điều này sẽ báo hiệu sự trở lại của sức mạnh cấu trúc.

Tình hình thị trường hiện tại và triển vọng trong tương lai

Tính đến cuối tháng 2 năm 2026, thị trường tiền điện tử đã ổn định với các tín hiệu hỗn hợp. Bitcoin hiện giao dịch gần 68.000 đô la với mức tăng nhẹ trong 24 giờ, trong khi Ether cho thấy các mô hình phục hồi tương tự. Các altcoin hàng đầu như Cardano, Avalanche và XRP đã phục hồi đáng kể từ mức thấp của chúng, cho thấy giai đoạn hoảng loạn dữ dội đã lắng xuống.

Giai đoạn hợp nhất ngắn hạn có vẻ mang tính cấu trúc hơn là dấu hiệu cảnh báo cho các xu hướng dài hạn, theo các nhà phân tích. Các nhà giao dịch khi tham gia thị trường này hiện đang đối mặt với một bước chuyển quan trọng: từ giai đoạn tất cả các tài sản tiền điện tử đều tham gia vào các đợt tăng giá, sang môi trường yêu cầu chọn lọc hơn trong các vị thế. Thành công trong những tuần tới phụ thuộc vào việc xác định các phân khúc nào duy trì đà tăng thực sự và phân khúc nào chỉ theo sau Bitcoin.