BlackRock lạc quan về tài sản token hóa: 69 nghìn tỷ USD cổ phiếu Mỹ có thể được đưa lên chuỗi, các nền tảng như Ondo được cho là dẫn đầu cấu trúc tài chính mới

Vào ngày 11 tháng 3, tin tức cho biết, khi sự hợp nhất giữa tài chính truyền thống và công nghệ blockchain tiếp tục thúc đẩy, tổ chức nghiên cứu Castle Labs gần đây đã tuyên bố rằng thị trường cổ phiếu Mỹ, với quy mô khoảng 69 nghìn tỷ USD, có thể trở thành sân chơi thử nghiệm quan trọng cho ngành tài sản kỹ thuật số trong giai đoạn tiếp theo. Báo cáo chỉ ra rằng, trong bối cảnh hạ tầng cơ sở cấp tổ chức ngày càng trưởng thành, cổ phiếu token hóa đang từ giai đoạn thử nghiệm ban đầu tiến tới ứng dụng rộng rãi hơn trên thị trường.

Nhà phân tích của Castle Labs, TradFiHater, cho rằng, việc token hóa tài sản không chỉ thay đổi cách giao dịch mà còn định nghĩa lại mô hình tham gia của thị trường tài chính. Nhờ công nghệ blockchain, nhà đầu tư có thể thực hiện giao dịch 24/7, thanh khoản xuyên thị trường và phân bổ tài sản linh hoạt hơn. Ví dụ, nhà đầu tư có thể giao dịch cổ phiếu công nghệ vào ban đêm, tham gia chiến lược lợi nhuận DeFi bằng cách thế chấp tài sản, hoặc tham gia cấu trúc giao dịch của các tài sản liên quan trước khi niêm yết công khai.

Xu hướng này cũng thu hút sự chú ý của các ông lớn trong lĩnh vực tài chính truyền thống. Tháng 1 năm nay, tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới ở Davos, Thụy Sĩ, Giám đốc điều hành của BlackRock, Larry Fink, đã phát biểu rằng hệ thống tài chính trong tương lai có thể vận hành trên một mạng lưới blockchain thống nhất, qua đó giảm chi phí giao dịch và nâng cao tính minh bạch của thị trường tài chính. Fink nhấn mạnh rằng hạ tầng blockchain thống nhất có khả năng thúc đẩy hiệu quả của hệ thống tài chính và mở rộng sự tham gia của các nhà đầu tư toàn cầu.

Trong báo cáo của Castle Labs, các dự án như Ondo, xStocks và Hyperliquid được xem là những thành phần then chốt thúc đẩy sự phát triển của cổ phiếu token hóa. Trong đó, Ondo do các cựu nhân viên của phố Wall sáng lập, ban đầu tập trung vào token hóa các sản phẩm trái phiếu chính phủ Mỹ. Mô hình của họ sử dụng các thực thể mục đích đặc biệt (SPV) để sở hữu các tài sản cổ phiếu thật, sau đó phát hành token đại diện cho quyền lợi kinh tế trên blockchain.

Nền tảng xStocks thì áp dụng mô hình chứng chỉ theo dõi, ánh xạ cổ phiếu và quỹ ETF giao dịch trên sàn thành các tài sản token trên chuỗi. Hệ thống này sử dụng các oracle và tài khoản cách ly để đảm bảo ánh xạ 1:1 giữa tài sản thật và token, đồng thời hỗ trợ cấu trúc giao dịch xuyên chuỗi, kết nối thanh khoản của thị trường truyền thống với mạng lưới blockchain.

Thêm vào đó, Hyperliquid vận hành theo kiến trúc hoàn toàn khác, cung cấp các hợp đồng vĩnh viễn về tài sản tổng hợp thông qua hệ thống đòn bẩy và oracle. Mô hình này không cần lưu giữ cổ phiếu thật mà cho phép các nhà giao dịch thực hiện các giao dịch mua bán dài hạn hoặc ngắn hạn về cổ phiếu công nghệ, hàng hóa hoặc các tài sản trước IPO, bằng các hợp đồng thanh toán bằng stablecoin.

Báo cáo cũng chỉ ra rằng, trong thời gian gần đây, trong bối cảnh biến động địa chính trị, khối lượng giao dịch các tài sản dầu mỏ token hóa trên chuỗi đã vượt quá 1 tỷ USD, cho thấy tiềm năng của thị trường blockchain trong việc cung cấp các công cụ phòng hộ rủi ro vào cuối tuần hoặc ngoài giờ giao dịch. Khi các tài sản truyền thống dần dần gia nhập mạng lưới blockchain, thị trường cổ phiếu token hóa có thể trở thành một hướng tăng trưởng quan trọng trong sự phát triển của tài chính kỹ thuật số.