Vay thế chấp dựa trên tiền điện tử: Coinbase hỗ trợ Thanh toán ban đầu tốt hơn cho các khoản vay Fannie Mae

Trong một bước đi có thể định hình lại cách tiếp cận tài chính nhà ở, Coinbase và Better đang triển khai một sản phẩm thế chấp dựa trên tiền điện tử mới dành cho người mua nhà tại Mỹ.

Một lối đi mới đến sở hữu nhà cho người nắm giữ tài sản kỹ thuật số

Hàng triệu người Mỹ hiện có một con đường mới để sở hữu nhà khi Coinbase hỗ trợ các khoản vay thế chấp dựa trên tiền điện tử đầu tiên của Better. Những người mua tiềm năng sẽ có thể sử dụng Bitcoin hoặc USDC trong tài khoản Coinbase của họ để thanh toán tiền đặt cọc mà không cần phải thanh lý các vị thế dài hạn.

Các khoản vay này sẽ do Better cấp phát và quản lý, và sẽ được bảo đảm bởi Fannie Mae như các khoản vay phù hợp khác. Tuy nhiên, các khoản vay này vẫn phải tuân thủ các yêu cầu phê duyệt tín dụng tiêu chuẩn của Better, giống như các sản phẩm truyền thống.

Đối với hàng chục triệu người Mỹ sở hữu tài sản kỹ thuật số, cấu trúc này tạo ra một lựa chọn khác trong thị trường nhà ở ngày càng bị hạn chế về khả năng chi trả và tiếp cận. Hơn nữa, nó liên kết tài sản trên chuỗi (onchain) với các tài sản thực tế một cách trực tiếp hơn.

Tại sao các khoản vay thế chấp dựa trên tiền điện tử lại quan trọng trong thị trường hiện nay

Sở hữu nhà vẫn là một trong những động lực mạnh mẽ nhất để tích lũy của cải qua các thế hệ, nhưng khả năng tiếp cận ngày càng bị thu hẹp. Các hệ thống vay thế chấp truyền thống thường ưu tiên các thế hệ cũ đã tích lũy lợi nhuận từ vốn góp trong nhiều thập kỷ, vượt xa khoảng cách ngày càng lớn giữa chi phí nhà ở và thu nhập.

Trong khi đó, lãi suất cao, giá nhà kỷ lục và nguồn cung hạn chế đã đẩy tuổi trung bình của người mua nhà lần đầu lên 40 vào năm 2025, theo Hiệp hội Môi giới Nhà đất Quốc gia. Tuy nhiên, các hộ gia đình trẻ hơn và có thu nhập thấp hơn đang phải gánh chịu gánh nặng thanh toán đặc biệt lớn.

Trong quý 2 năm 2025, một gia đình điển hình cần chi 36% thu nhập của họ chỉ để trả khoản vay thế chấp cho một căn nhà mới trung bình, dựa trên thu nhập trung bình quốc gia là 104.200 đô la và giá nhà trung bình mới là 410.800 đô la. Đối với các gia đình thu nhập thấp, tỷ lệ này tăng lên hơn 71% thu nhập, cho thấy áp lực trong thị trường hiện tại.

Khi việc đủ điều kiện vay mua nhà chủ yếu dựa vào lịch sử thu nhập, hồ sơ tín dụng và tiền tiết kiệm, hệ thống thường ưu tiên những người đã tích lũy được vốn. Hơn nữa, điều này củng cố khoảng cách giàu nghèo qua các thế hệ và khiến nhiều người nắm giữ tài sản kỹ thuật số bị bỏ lại phía sau.

Giải phóng thanh khoản từ tài sản kỹ thuật số

Cùng lúc đó, hàng triệu người Mỹ đã xây dựng giá trị ròng đáng kể trong tài sản kỹ thuật số, từ BTC đến USDC. Cho đến nay, họ thường không thể được cấp tín dụng dựa trên các khoản holdings này trong quá trình xét duyệt vay thế chấp truyền thống mà không phải bán chúng trước.

Điều này tạo ra một sự đánh đổi quen thuộc: thanh lý các vị thế dài hạn và có thể phải chịu thuế lợi nhuận vốn, hoặc bỏ lỡ cơ hội mua nhà. Tuy nhiên, sản phẩm mới này nhằm thay đổi phương trình này bằng cách xem các holdings trên chuỗi như tài sản thế chấp có thể cầm cố.

Các khoản vay thế chấp dựa trên tiền điện tử giải quyết một vấn đề cốt lõi: thanh khoản. Những sản phẩm này cho phép người nắm giữ đảm bảo khoản vay mua nhà mà không cần phải có 100% số tiền mặt cần thiết ngay từ đầu và không bị buộc phải bán tài sản kỹ thuật số của mình. Bằng cách cho phép người vay cầm cố BTC hoặc USDC trong quá trình xét duyệt, tài sản trên chuỗi bắt đầu chuyển đổi thành khả năng tiếp cận thực tế.

Cách tiếp cận này mở rộng các con đường đến sở hữu nhà trong khi vẫn duy trì các chiến lược đầu tư dài hạn. Hơn nữa, nó cung cấp một cách để các nhà đầu tư tiền điện tử đa dạng hóa vào bất động sản mà không cần thoái hết các vị thế của họ.

Cách Coinbase và Better cấu trúc các khoản vay

Từ góc độ người vay, các khoản vay thế chấp dựa trên tiền điện tử hoạt động tương tự như các khoản vay mua nhà thông thường và đi kèm các bảo vệ pháp lý giống nhau. Điểm khác biệt chính là cấu trúc tiền đặt cọc, trong đó tài sản kỹ thuật số thay thế tiền mặt thông qua một khoản vay thế chấp riêng biệt.

Thay vì mang toàn bộ tiền mặt để thanh toán khi ký hợp đồng, người vay có thể cầm cố các holdings tiền điện tử của mình làm tài sản thế chấp cho một khoản vay bổ sung dùng để tài trợ cho khoản tiền đặt cọc đó. Đây được xem là bước tiến lớn cho khả năng ứng dụng thực tế của tiền điện tử, kết hợp tài sản thế chấp kỹ thuật số với tài chính thế chấp do chính phủ bảo đảm.

Khi ký hợp đồng, người vay nhận hai khoản vay. Khoản vay đầu là khoản vay mua nhà tiêu chuẩn của Fannie Mae. Khoản vay thứ hai dùng để tài trợ tiền đặt cọc và được đảm bảo bằng BTC hoặc USDC đã cầm cố làm tài sản thế chấp. Cả hai khoản vay đều do Better cấp phát và quản lý.

Một đặc điểm nổi bật của cấu trúc của Better là cả hai khoản vay đều có cùng lãi suất và kỳ hạn trả nợ, giúp người vay quản lý một khoản thanh toán hàng tháng duy nhất. Hơn nữa, cấu trúc thanh toán này được mô tả là lần đầu tiên xuất hiện trong phân khúc vay phù hợp theo tiêu chuẩn thị trường.

Ví dụ, nếu người mua muốn mua một căn nhà trị giá 500.000 đô la, họ có thể cầm cố 250.000 đô la BTC và vay 100.000 đô la để trang trải tiền đặt cọc. Số BTC đã cầm cố sẽ được giữ trong tài khoản Coinbase Prime của Better suốt thời gian vay tiền đặt cọc và sẽ được hoàn trả khi khoản vay này được trả hết.

Thêm vào đó, khi người vay chọn cầm cố BTC, các điều khoản vay vẫn giữ nguyên bất chấp biến động giá Bitcoin. Tuy nhiên, ngay cả khi thị trường biến động, các điều khoản vay vẫn giữ nguyên, mang lại mức độ ổn định khác biệt so với nhiều sản phẩm cho vay dựa trên tiền điện tử thông thường.

Yêu cầu về tài sản thế chấp và chi tiết quản lý

Chương trình đặt ra tỷ lệ tài sản thế chấp cụ thể tùy theo loại tài sản sử dụng. Nếu cầm cố Bitcoin, giá trị tài sản thế chấp ban đầu phải ít nhất gấp 250% khoản vay tiền đặt cọc bằng fiat. Nếu cầm cố USDC, giá trị tài sản thế chấp ban đầu phải ít nhất gấp 125% số tiền đó.

Ví dụ, cầm cố 250.000 đô la BTC sẽ mở khóa khoản vay tiền đặt cọc 100.000 đô la, trong khi cầm cố 125.000 đô la USDC sẽ mở khóa khoản vay tương tự. Hơn nữa, bất kỳ BTC hoặc USDC nào cầm cố làm tài sản thế chấp sẽ được Better giữ trong tài khoản Coinbase Prime thay mặt người vay cho đến khi khoản vay tiền đặt cọc được trả hết.

Các tài sản này được giữ trong tài khoản Coinbase Prime của Better thay vì tại cấp độ cá nhân, nhằm phù hợp với hệ thống quản lý tài sản kỹ thuật số tiêu chuẩn của các nhà đầu tư chuyên nghiệp.

USDC không phải là tiền tệ hợp pháp hoặc tiền tệ chính thức, và USDC giữ trên Coinbase không được bảo vệ hoặc bảo hiểm bởi Cục Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) hoặc Tổ chức Bảo vệ Nhà đầu tư Chứng khoán (SIPC). Tuy nhiên, cấu trúc này tận dụng tính thanh khoản của stablecoin trong khi dựa vào các bảo vệ vay mua nhà truyền thống đối với bất động sản.

Kết nối tài chính trên chuỗi và thị trường nhà ở Mỹ

Stablecoin như USDC hiện được sử dụng rộng rãi cho thanh toán toàn cầu và quản lý quỹ, trong khi token hóa đang đưa các quỹ tín dụng, phát hành quốc gia và thị trường vốn lên chuỗi. Việc chấp nhận crypto của các tổ chức ngày càng mở rộng, và lĩnh vực nhà ở đang nổi lên như một lĩnh vực tiếp theo phù hợp.

Các khoản vay mới này được xem là bước đầu tiên trong việc tích hợp crypto vào hệ thống tài chính nhà ở của Mỹ. Hơn nữa, chúng thể hiện một cách thực tiễn cho tầm nhìn “Mọi thứ Giao dịch” của Coinbase, nơi các loại tài sản khác nhau có thể được giao dịch và sau đó triển khai trong các ứng dụng thực tế.

Trong khuôn khổ đó, ý tưởng về khoản vay thế chấp dựa trên crypto không chỉ đơn thuần là giao dịch token mà còn là làm cho chúng có thể tương tác với các hệ thống được quản lý, có sự bảo đảm của chính phủ. Nó nhằm thúc đẩy tự do kinh tế lớn hơn trong khi mở rộng khả năng tiếp cận với giấc mơ sở hữu nhà của nhiều người Mỹ vẫn còn xa vời.

Sản phẩm này cũng phù hợp với chu trình phát triển các sản phẩm của Coinbase, bao gồm các khoản vay dựa trên crypto và cho vay USDC. Cùng nhau, các dịch vụ này nhằm giúp mọi người kiểm soát tốt hơn cách họ sử dụng vốn và xây dựng của cải dài hạn qua cả tài sản kỹ thuật số lẫn vật lý.

Điều kiện đủ tiêu chuẩn, ưu đãi và tiềm năng tiết kiệm

Để bắt đầu, người vay cần có tài khoản Coinbase và BTC hoặc USDC dự định cầm cố làm tài sản thế chấp cho khoản vay tiền đặt cọc. Tất cả các khoản vay đều do Better cấp phát và quản lý, và vẫn phải tuân thủ các tiêu chuẩn xét duyệt tín dụng của họ.

Thành viên Coinbase One được chấp thuận vay thế chấp dựa trên crypto hoặc vay thông thường qua Better sẽ đủ điều kiện nhận khoản hoàn tiền bằng 1% giá trị khoản vay, tối đa 10.000 đô la. Khoản hoàn tiền này do Better trả dưới dạng tín dụng cho người cho vay, được trừ vào các chi phí và phí đóng cửa.

Ví dụ, một thành viên Coinbase One vay mua nhà trị giá 800.000 đô la qua Better sẽ đủ điều kiện nhận hoàn tiền 8.000 đô la dưới dạng tín dụng cho phí đóng cửa. Hơn nữa, ưu đãi này giúp giảm bớt gánh nặng tiền mặt tổng thể tại thời điểm ký hợp đồng, đặc biệt đối với các khoản vay lớn.

Các thành viên Coinbase One cầm cố USDC cũng có thể tiếp tục nhận thưởng trên số dư stablecoin đó, tùy theo khu vực và các thử nghiệm đang diễn ra. Tuy nhiên, các phần thưởng này có thể giúp giảm chi phí dịch vụ hàng tháng, tạo thêm khả năng chi trả cho sở hữu nhà.

Điều khoản vay, rủi ro và các yếu tố cần lưu ý

Người vay có thể chọn giữa các khoản vay cố định 15 năm hoặc 30 năm trong chương trình. Tất cả các khoản vay đều phải qua quá trình phê duyệt tín dụng của Better, vẫn đánh giá thu nhập, lịch sử tín dụng và các tiêu chí truyền thống khác.

Quan trọng là, lãi suất thưởng USDC có thể thay đổi và khác nhau tùy theo khu vực và các thử nghiệm sản phẩm. Ngoài ra, người vay tiềm năng cần cân nhắc các tác động thuế có thể xảy ra trong chiến lược crypto tổng thể của họ, ngay cả khi không bán trực tiếp tài sản để trang trải tiền đặt cọc.

Trong khi các điều khoản vay không bị ảnh hưởng bởi biến động giá khi cầm cố BTC, thị trường tiền điện tử vẫn luôn biến động. Do đó, việc duy trì tài sản thế chấp dư thừa, đa dạng hóa các holdings và hiểu rõ các điều khoản vay là các bước quan trọng cho bất kỳ ai xem xét cấu trúc này.

Tiếp cận sớm và các bước tiếp theo

Những người mua quan tâm đã sẵn sàng biến tài sản kỹ thuật số thành nhà thực có thể đăng ký truy cập sớm và xem các câu hỏi thường gặp trên trang dành riêng của Better tại better.com/crypto-backed-mortgages. Sáng kiến này cho thấy vai trò ngày càng phát triển của crypto trong tài chính chính thống.

Khi các khoản vay dựa trên crypto chuyển từ ý tưởng thành thực tế, chúng có thể cung cấp một cầu nối mới giữa vốn trên chuỗi và thị trường nhà ở Mỹ. Hơn nữa, nếu việc chấp nhận mở rộng, mô hình này có thể giúp định hình lại cách người Mỹ sử dụng tài sản kỹ thuật số để đảm bảo của cải lâu dài, thực tế.

Tóm lại, sự hợp tác giữa Coinbase và Better kết hợp các khoản vay phù hợp của Fannie Mae, quản lý tài sản crypto tiêu chuẩn và các ưu đãi mục tiêu để mở khóa khả năng sở hữu nhà cho người nắm giữ tài sản kỹ thuật số, đồng thời giữ nguyên chiến lược đầu tư của họ phần lớn.