EthCC Báo cáo nhanh Cannes: Khi các ngân hàng viên bước vào hội trường của nhà phát triển

Bài viết: Trương Lin (Zhang Ling) đói bụng, Deep Tide TechFlow

Từ ngày 30/3 đến ngày 2/4, hội nghị Ethereum thường niên lớn nhất châu Âu EthCC được tổ chức tại Cung điện của Lễ hội phim Cannes.

Hơn 400 diễn giả, lịch trình trong 4 ngày, 15 phiên hội thảo. Nhưng điều đáng chú ý nhất năm nay không phải là nội dung của bất kỳ bài thuyết trình nào, mà là thành phần của khán giả đã thay đổi.

Sự xuất hiện đồng thời trên sân khấu của CEO SG-Forge thuộc ngân hàng Société Générale Jean-Marc Stenger, người sáng lập Aave Stani Kulechov, và Vitalik Buterin không có gì mới. Mới ở chỗ các tên tuổi tài chính truyền thống như Bloomberg, S&P Global, BNP Paribas, Euroclear, Amundi, Tradeweb lần đầu tiên được đưa vào chương trình nghị sự với tư cách bên tham gia chính thức trong một cuộc họp cộng đồng Ethereum.

Nhận định của người sáng lập Ethereum France Jérôme de Tychey rất thẳng: “Năm 2026 là năm khởi đầu của quá trình chuyên môn hoá Ethereum và toàn bộ hệ sinh thái crypto.”

Aave V4: “Nhà doanh nghiệp hoá” mảng cho vay mượn DeFi

Sự kiện ra mắt sản phẩm nặng ký nhất trong thời gian diễn ra hội nghị là việc Aave V4 được triển khai lên mainnet Ethereum. Với tư cách là giao thức cho vay mượn lớn nhất trong lĩnh vực DeFi (TVL vượt 24 tỷ USD), lần nâng cấp này không phải vá víu, mà là tái thiết kế theo hướng kiến trúc.

V4 giới thiệu mô hình “Hub-and-Spoke” (trung tâm - nan hoa): thanh khoản được tập trung trong một Hub dùng chung, còn các thị trường cho vay mượn độc lập (Spoke) có thể có quy tắc tài sản thế chấp, tham số rủi ro và logic tất toán riêng, đồng thời kết nối vào bể thanh khoản dùng chung thông qua hạn mức tín dụng do cơ chế quản trị kiểm soát.

Cốt lõi của thiết kế này là giải quyết mâu thuẫn trước đây trong cho vay mượn DeFi: hoặc nhét các tài sản có mức rủi ro khác nhau vào cùng một pool (lây nhiễm rủi ro), hoặc tách thành các triển khai độc lập (phân mảnh thanh khoản). V4 giúp cả hai có thể cùng tồn tại.

Quan trọng hơn nữa là ý đồ “nhà doanh nghiệp hoá” của V4. Kiến trúc mới hỗ trợ môi trường cho vay mượn chuyên biệt cho tổ chức, các sản phẩm tín dụng có cấu trúc, vay mượn có thế chấp RWA (tài sản thế giới thực), và sản phẩm lãi suất cố định. Kulechov nói rõ ràng: “DeFi đã xây xong thanh khoản sâu. Nhiệm vụ của V4 là đưa các thanh khoản này vào đúng thị trường tín dụng.”

Các đối tác Spoke lên sớm bao gồm Lido, EtherFi, Kelp, Ethena và Lombard. Các tài sản được hỗ trợ trải rộng trên USDT, USDC, EURC (stablecoin euro của Circle), XAUt (token vàng của Tether), cbBTC (bitcoin được bọc bởi Coinbase) v.v. Chainlink với vai trò là nhà cung cấp oracle độc quyền.

Điểm đáng nói là quá trình ra mắt V4 không hề êm ả. Nhóm kỹ thuật chính của Aave, BGD Labs, đã công bố vào tháng 2 việc tách khỏi DAO, với lý do bất đồng về định hướng của giao thức. Vài tuần sau, một trong những nhà cung cấp dịch vụ uỷ thác lớn nhất trong quản trị Aave là Aave Chan Initiative cũng thông báo rút lui. Trong bối cảnh các nhà đóng góp cốt lõi lần lượt rời đi, V4 vẫn thông qua các phiếu bầu quản trị và hoàn tất triển khai. Giá giao dịch của token AAVE hiện khoảng 98 USD, trong 12 tháng qua đã giảm khoảng 40%.

The Agora: Diễn đàn riêng cho tổ chức xuất hiện lần đầu

Thay đổi mang tính cấu trúc lớn nhất của EthCC năm nay là lần đầu tiên thiết lập diễn đàn riêng cho tổ chức “The Agora”, do công ty dữ liệu thị trường crypto Kaiko phối hợp lên kế hoạch, diễn ra vào ngày 31/3 tại Cung điện của Lễ hội phim Cannes.

Đây là hoạt động vệ tinh chính thức đầu tiên trong lịch sử EthCC, với định vị rất rõ ràng: “Sự kiện dành cho tổ chức, nơi tài chính số gặp tư duy cởi mở.” Chủ đề thảo luận bao gồm token hoá công cụ tài chính, sự tiến hoá của cấu trúc thị trường crypto, cơ sở hạ tầng giao dịch cho tổ chức, và hiệu quả sử dụng vốn của thị trường tài sản số. Khoảng 60 diễn giả chuyên gia đối diện với khoảng 600 người tham gia đến từ lĩnh vực tài chính truyền thống và Web3.

Danh sách các tổ chức tham gia cho thấy bản chất vấn đề: Bloomberg, S&P Global, BNP Paribas, Euroclear, Amundi, Société Générale-Forge, Tradeweb, Google, cùng với một loạt dự án blockchain hàng đầu. Đây không phải là cảnh “các nhà ngân hàng đến tham quan thế giới crypto”, mà là “các nhà ngân hàng đến thảo luận cách chuyển hoạt động kinh doanh của chính họ lên chuỗi”.

Ghép mảnh quản lý hoàn chỉnh: MiCA + CLARITY

Một trong các trục thảo luận tại hội nghị là sự xuất hiện của sự rõ ràng về quy định.

Tại châu Âu, khung toàn diện của MiCA (Quy định về thị trường tài sản crypto) dự kiến được triển khai hoàn toàn vào nửa giữa năm 2026, bao phủ sàn giao dịch, stablecoin và bên tham gia tổ chức. Cùng với các quy tắc mới về báo cáo thuế crypto tại các nước châu Âu, con đường tuân thủ về thuế đang được cung cấp, Liên minh châu Âu đang xây dựng một khung quản lý tài sản số mang tính hệ thống.

Tại Mỹ, dự luật CLARITY (tên đầy đủ Comprehensive Legality and Regulatory Integrity for Technology) tiếp tục được thúc đẩy, mang lại sự rõ ràng về mặt pháp lý cho giao điểm giữa blockchain và tài chính truyền thống.

Nhiều nhóm thảo luận của các tổ chức truyền đi cùng một thông điệp: sự không chắc chắn về quy định trước đây từng là rào cản lớn nhất đối với việc các tổ chức bước vào thị trường, và hiện nay rào cản đó đang được tháo gỡ một cách có hệ thống. Thứ còn lại không phải là câu hỏi “có nên tham gia hay không”, mà là câu hỏi “chọn chuỗi nào, dùng sản phẩm gì, với tốc độ ra sao” để triển khai.

CEO của YAP Global Otto Jacobsson tóm tắt bầu không khí hội nghị chính xác nhất: “Các nhà phát triển, người sáng lập và tổ chức giờ đây đang ngồi cùng một phòng để thảo luận DeFi, stablecoin và tài chính trên chuỗi. Những cuộc trò chuyện này đang diễn ra trong khuôn khổ của MiCA và các quy định mới tại châu Âu.”

EthCC xung quanh: Hội nghị về stablecoin và hackathon

Tuần lễ EthCC không chỉ có sân chính. Xung quanh phiên chính, Cannes cũng đồng thời tổ chức một loạt hoạt động vệ tinh.

Stable Summit tập trung vào hệ sinh thái stablecoin, thảo luận cách stablecoin và các khoản tiền gửi được token hoá sẽ thay đổi thanh toán xuyên biên giới, hệ thống thanh toán bù trừ và thị trường vốn. Hack Seasons Conference Cannes quy tụ những người sáng lập blockchain và nhà đầu tư tổ chức. Aave vào ngày 30/3 tổ chức chuyên đề “DeFi Day Cannes”. Sau khi EthCC kết thúc, hackathon ETHGlobal ngay lập tức “tiếp lửa”, nối tiếp việc năm ngoái tại Cannes thu hút 1000 nhà phát triển hàng đầu.

Ý nghĩa thật sự của EthCC không nằm ở bất kỳ một thông cáo hay bài thuyết trình đơn lẻ nào. Nó đánh dấu một bước ngoặt: câu chuyện chủ đạo của hệ sinh thái Ethereum chuyển từ “chúng tôi đang xây cái gì” sang “ai đang dùng, dùng như thế nào, và dùng trong khung tuân thủ nào.”