Vừa mới nghe nói về một điều gì đó khá quan trọng đang diễn ra. SpaceX của Elon Musk đang chuẩn bị cho một đợt IPO có thể lớn nhất từ trước đến nay, và có một câu chuyện phụ thú vị mà chưa ai thực sự nói đến.

Vì vậy, đây là vấn đề - SpaceX nhắm tới một hồ sơ SEC bí mật vào tháng Ba, với dự kiến niêm yết vào tháng Sáu. Chúng ta đang nói về một định giá tiềm năng trên 1,75 nghìn tỷ đô la và huy động vốn lên tới $50 tỷ đô la. Điều này chắc chắn sẽ vượt xa kỷ lục IPO của Saudi Aramco năm 2019. Nhưng trong hồ sơ S-1 đó? Khoảng 8.285 bitcoin.

Bây giờ, đây là phần thú vị. Số bitcoin đó trị giá khoảng $780 triệu đô la vào tháng Mười Hai. Nhanh chóng đến hiện tại, và nó đang ở mức khoảng $545 triệu đô la. Đó là một khoản lỗ giấy trị giá $235 triệu đô la chỉ trong ba tháng mà không cần SpaceX chuyển một đồng coin nào. Và đây là phần quan trọng - khi công ty này trở thành công khai, mỗi báo cáo lợi nhuận quý sẽ phơi bày sự biến động do bitcoin gây ra ngay trên bảng cân đối kế toán.

Tesla đã cho chúng ta thấy rõ cách điều này diễn ra. Nhà sản xuất ô tô của Elon Musk đã ghi nhận hàng trăm triệu đô la lỗ giấy trong các giai đoạn suy thoái trước đó, tạo ra rủi ro tiêu đề lặp đi lặp lại đôi khi còn vượt quá hiệu suất kinh doanh thực tế. SpaceX có thể đối mặt với cùng một động thái, ngoại trừ lần công bố đầu tiên của họ lại xảy ra trong một trong những đợt điều chỉnh mạnh nhất của bitcoin trong những năm gần đây.

Tuy nhiên, bối cảnh mới quan trọng. Tesla đã thu về 94,8 tỷ đô la doanh thu năm ngoái với $17 tỷ đô la lợi nhuận gộp. Vì vậy, vài trăm triệu đô la lỗ giấy từ bitcoin có lẽ sẽ không ảnh hưởng quá nhiều đến các công ty của Musk. Vị trí bitcoin của SpaceX đã biến động khắp nơi trong quá khứ - đạt đỉnh gần $2 tỷ đô la vào cuối năm 2021, sau đó sụt giảm trong năm 2022, rồi dao động giữa 400-800 triệu đô la trong vài năm gần đây. Dữ liệu cho thấy họ đã giữ qua mọi chu kỳ mà không bán ra.

Câu chuyện thực sự ở đây không phải về chính bitcoin. Đó là về cách các nhà đầu tư thị trường công sẽ phản ứng khi họ thấy sự biến động của crypto được tích hợp vào báo cáo tài chính của một trong những công ty lớn nhất thế giới. Đó là một vùng đất chưa được khám phá đối với một công ty quy mô của SpaceX.