Phân tích, Bitcoin đi lên cùng với thị trường chứng khoán Mỹ, nhưng thị trường quyền chọn vẫn đặt cược vào rủi ro giảm giá

Tin tức của Mars Finance, Bitcoin trong khung giờ châu Á đã tăng lên khoảng 74.935 USD, tăng 0.7% trong 24 giờ qua, mức tăng tuần đạt 5.4%. Tuy nhiên, thị trường phái sinh phát ra các tín hiệu khác nhau. Tổ chức QCP Capital chỉ ra rằng đợt tăng này chủ yếu do thị trường giao ngay thúc đẩy, chứ không phải do sự phục hồi toàn diện của mức độ rủi ro. Phí tài trợ hợp đồng vĩnh viễn của Bitcoin hiện vẫn âm, hợp đồng chưa đóng mở giảm, cho thấy các vị thế short vẫn đang gia tăng để phòng hộ chứ không phải bị đóng mở thụ động. Thị trường quyền chọn cũng tỏ ra thận trọng: độ biến động ngụ ý ngắn hạn thấp, kỳ hạn một tháng thấp hơn ba tháng, và chỉ số đảo chiều rủi ro cho thấy nhu cầu bảo vệ giảm giá cao hơn đặt cược tăng giá, cho thấy các nhà giao dịch có xu hướng trả phí cho khả năng giảm tiềm năng hơn là theo đuổi tăng trưởng. QCP cho rằng điều này giống hơn “sự phục hồi” chứ không phải là sự đảo chiều xu hướng. Ở cấp độ vĩ mô, lợi suất trái phiếu Mỹ dài hạn và xu hướng vàng chưa xác nhận sự phục hồi của mức độ rủi ro, vàng vẫn gần mức cao, cho thấy nhu cầu trú ẩn vẫn còn. Các tổ chức chỉ ra rằng, đợt tăng hiện tại chủ yếu là do kỳ vọng ngừng chiến tranh thúc đẩy “hồi phục tâm lý”, chứ không phải do rủi ro cốt lõi được giải tỏa. Ngoài ra, Ethereum thể hiện khá mạnh mẽ, tỷ lệ ETH/BTC tăng trở lại khoảng 0.0315, cộng thêm khối lượng giao dịch on-chain và cung cấp stablecoin đạt mức cao kỷ lục, cho thấy dòng vốn có xu hướng dịch chuyển sang các tài sản có độ beta cao hơn. Tuy nhiên, thị trường vẫn cần theo dõi các diễn biến rủi ro tiếp theo để xác nhận tính bền vững của đợt tăng này.