Chỉ đang xem thị trường bị sụt giảm hôm nay và rõ ràng điều gì đang thúc đẩy cơn đau này. Dầu thô đang tăng vọt ngay bây giờ, đạt mức cao nhất trong 13,5 tháng, và điều đó đang gây chấn động mọi thứ. Chúng ta đang nói về WTI tăng hơn 6% trong một phiên giao dịch. Tình hình Trung Đông đang leo thang - Iran đã tăng cường trả đũa, có báo cáo về các vụ chặn tên lửa và drone, và bây giờ eo biển Hormuz gần như đã đóng cửa. Đó là một phần năm nguồn cung dầu của thế giới đang nằm đó không thể di chuyển.

Khi bạn hiểu về biến động của dầu thô và những gì thực sự đang xảy ra trên mặt đất, bạn sẽ thấy tại sao thị trường lại lo lắng. Việc đóng cửa eo biển có nghĩa là các bể chứa đang đầy lên khắp Vịnh Ba Tư. Các mỏ dầu lớn nhất của Iraq đã đóng cửa vì không còn chỗ để chứa dầu thô. Các nhà máy lọc dầu chính của Ả Rập Saudi đang hết dung lượng. Qatar vừa đóng cửa Ras Laffan - đó là 20% nguồn cung LNG toàn cầu bị ngừng hoạt động sau một vụ drone tấn công. Trung Quốc đang yêu cầu các nhà lọc dầu của mình ngừng xuất khẩu diesel và xăng. Đây không chỉ là biến động giá, mà là gián đoạn nguồn cung thực sự.

Goldman Sachs định giá rủi ro cộng thêm là $18 đô la mỗi thùng chỉ từ khả năng tạm dừng tàu trong sáu tuần. Đó là dòng tiền thực sự đổ vào giá dầu thô, và điều đó đang tạo ra lo ngại về lạm phát trên toàn bộ thị trường. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,15%, mức cao nhất trong 3 tuần. Thị trường trái phiếu đang định giá kỳ vọng lạm phát tăng lên 2,318%.

Vì vậy, đây là phần thú vị đối với cổ phiếu. Chỉ số S&P 500 giảm 0,67%, Dow giảm 1,46%, Nasdaq 100 giảm 0,36%. Nhưng không phải tất cả đều cùng chịu đau. Các nhà sản xuất chip và cổ phiếu hạ tầng AI đang bị tàn phá - ARM giảm hơn 2%, Applied Materials, Lam Research, toàn bộ ngành bán dẫn đều chịu áp lực. Các hãng hàng không đang bị phá hủy hoàn toàn vì giá nhiên liệu máy bay tăng theo dầu thô. Alaska Air giảm hơn 7%, American, United, Delta đều giảm hơn 5%.

Điều gì giữ thị trường đứng vững? Cổ phiếu phần mềm đang có ngày tốt. Atlassian và ServiceNow tăng hơn 5%, Salesforce dẫn đầu các cổ phiếu tăng của Dow với hơn 3%, Datadog và Workday đều tăng hơn 3%. Cũng có một số chuyển động thú vị trong lĩnh vực du lịch - Expedia tăng hơn 8%, Booking tăng hơn 6% sau báo cáo chuyển hướng thương mại điện tử ChatGPT. Trade Desk đang tăng vọt, tăng 19% nhờ các cuộc thảo luận về quảng cáo của OpenAI.

Broadcom cũng có một đợt tăng mạnh, tăng hơn 5%, với CEO của họ nói về doanh số bán chip AI có thể đạt $100 tỷ đô la vào năm tới. Đó là loại hướng dẫn tích cực của doanh nghiệp đang giữ một số mức mua vào trên thị trường bất chấp tất cả các tin tức địa chính trị.

Về mặt kinh tế, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp đến tốt hơn dự kiến và năng suất quý 4 vượt dự báo, điều này thường sẽ hỗ trợ. Nhưng thông điệp của Fed đang trở nên hawkish - Chủ tịch Fed Richmond Barkin nói về "vài tháng lạm phát tương đối cao" khiến họ thận trọng hơn về việc cắt giảm lãi suất. Điều này cũng đang ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.

Câu chuyện thực sự ở đây là quan sát cách các động thái của dầu thô đang định hình lại vị thế danh mục đầu tư. Bạn có các cổ phiếu phần mềm phòng thủ hoạt động tốt, các cổ phiếu chu kỳ bị ảnh hưởng, và phần thưởng địa chính trị đã được tích hợp vào giá năng lượng có thể kéo dài trong nhiều tuần. Đáng chú ý theo dõi cách tình hình Trung Đông phát triển vì nó đang thực sự di chuyển vốn quanh thị trường theo thời gian thực.