Vừa mới xem cuộc tăng giá của cổ phiếu dầu này và thật là điên rồ khi thấy chính trị thế giới có thể ảnh hưởng lớn đến thị trường. Dầu Brent đã tăng từ $60 đến khoảng $85 trong năm nay — đó là mức tăng khoảng 40% — và các công ty dầu khí đang tận dụng làn sóng này rất mạnh mẽ. Occidental và Exxon đều tăng mạnh, trong đó Occidental vượt qua mức lợi nhuận 30%.

Đây là những gì đang thúc đẩy nó: căng thẳng Iran đã tạo ra lo ngại về nguồn cung. Khoảng một phần năm dòng chảy dầu toàn cầu đi qua eo biển Hormuz, và Iran đã tích cực gây rối loạn điều đó. Các cuộc tấn công bằng drone vào cơ sở hạ tầng, nhắm vào tàu chở dầu, toàn bộ chiến lược này. Đây không phải là dự đoán đã được định giá — đó là rủi ro nguồn cung thực sự đang diễn ra theo thời gian thực.

Điều làm cho cổ phiếu dầu khí trở nên thú vị là hầu hết các công ty này đã dự trù giá thấp hơn nhiều cho năm nay. Vì vậy, họ đang nhận được một khoản lợi nhuận thực sự lớn. Occidental xây dựng chiến lược dựa trên hiệu quả ở mức giá thấp hơn, nên giá dầu cao hơn có nghĩa là dòng tiền tự do nhiều hơn rất nhiều so với dự báo của họ. Kế hoạch dài hạn của Exxon đã giả định $65 dầu, vì vậy bất cứ điều gì trên mức đó đều là lợi nhuận phụ.

Câu hỏi lớn nhất là: điều này kéo dài bao lâu? Trump nói rằng xung đột sẽ kéo dài 4-5 tuần, nhưng nếu nó kéo dài hơn, Iran tiếp tục gây rối nguồn cung, và dầu thậm chí có thể thử thách mức 100 đô la. Điều đó chắc chắn sẽ thúc đẩy một đợt tăng nữa trong đợt tăng giá cổ phiếu này. Nhưng nếu mọi thứ giảm leo thang nhanh chóng và Iran rút lui khỏi các cuộc tấn công tàu chở dầu, toàn bộ chuyện này sẽ kết thúc nhanh như lúc bắt đầu.

Vì vậy, vâng, đợt tăng giá này có thể duy trì nếu tình hình địa chính trị còn nóng, nhưng cũng rất mong manh. Ai đang theo đuổi cần hiểu rõ rằng đây là phụ thuộc vào xung đột, chứ không phải dựa trên các yếu tố cơ bản. Một tuyên bố ngừng bắn có thể khiến giá giảm mạnh. Đó là cái giá phải trả khi chơi theo yếu tố địa chính trị — tiềm năng lợi nhuận lớn nhưng rủi ro giảm mạnh nếu câu chuyện thay đổi.