Gần đây tôi đã theo dõi lĩnh vực phụ tùng ô tô và thực sự có một cấu hình thú vị đang hình thành ở đây. Trong khi ngành công nghiệp đối mặt với những khó khăn thực sự từ độ phức tạp của công nghệ và áp lực chuỗi cung ứng, có một xu hướng ngược lại mà không ai thực sự nói đến - đội xe cũ của Mỹ đang tạo ra những làn gió mạnh mẽ cho cổ phiếu phụ tùng lúc này.

Dưới đây là những gì đang xảy ra: mọi người đang giữ xe cũ lâu hơn vì giá xe mới vẫn còn đắt đỏ. Tuổi trung bình của xe đã đạt 12,8 năm vào năm ngoái, điều này đồng nghĩa với việc chi tiêu bảo trì nhiều hơn, nhu cầu thay thế phụ tùng cũng tăng lên. Đó là một hỗ trợ cấu trúc khá vững chắc cho những người chơi phù hợp trong lĩnh vực này.

Thách thức là phần lớn các cổ phiếu phụ tùng này đã bị giảm giá mạnh - ngành đã giảm gần 20% trong năm qua trong khi thị trường chung tăng 15%. Một phần điều này là hợp lý (ước tính lợi nhuận đã giảm, chuyển đổi công nghệ là có thật), nhưng một số điều có vẻ như đã quá đà đối với tôi.

Nếu bạn đang xem xét các cổ phiếu phụ tùng thay thế đáng chú ý, tôi sẽ đề cập đến ba cái tên có vẻ được định vị tốt hơn so với các đối thủ:

Dorman Products (DORM) - Họ đã mở rộng dòng sản phẩm Đèn Phụ nhẹ của mình đáng kể vào năm 2025, mở ra hàng triệu cơ hội doanh thu mới. Điều khiến tôi chú ý là họ đã nâng dự báo doanh thu cả năm lên mức tăng trưởng 7-9%. Họ đã liên tục vượt dự báo lợi nhuận. Thống kê đồng thuận cho lợi nhuận năm 2025 cho thấy tăng trưởng 18% so với năm trước.

Standard Motor Products (SMP) - Mua lại Nissens vào cuối năm 2024, điều này đã mở rộng phạm vi toàn cầu của họ trong quản lý động cơ và hệ thống kiểm soát nhiệt độ. Việc tích hợp đang diễn ra tốt với dự kiến tiết kiệm chi phí hàng năm từ 8-12 triệu đô la. Dự báo doanh thu và lợi nhuận cho năm 2025 lần lượt dự kiến tăng khoảng 20% và 17%.

Douglas Dynamics (PLOW) - Phân đoạn Giải pháp của họ đã có một quý 2 năm 2025 cực kỳ ấn tượng, EBITDA tăng gần 40%. Đơn hàng tồn kho mạnh mẽ và mở rộng biên lợi nhuận tiếp tục. Họ đã nâng dự báo doanh thu năm 2025 lên khoảng 630-660 triệu đô la. Ước tính tăng trưởng lợi nhuận cho năm này là 46,9%.

Về định giá, ngành này giao dịch ở mức 6,89 lần EV/EBITDA so với mức 17,81 lần của S&P, vì vậy rõ ràng đã có phần phản ánh tiêu cực vào giá cả. Việc các cổ phiếu phụ tùng này có thể thực sự mang lại tăng trưởng hay không phụ thuộc vào khả năng thực thi và liệu nhu cầu từ đội xe cũ có duy trì vững chắc như vẻ ngoài hay không. Đáng để theo dõi nếu bạn đang săn lùng các cổ phiếu giá trị bị bỏ quên trong lĩnh vực công nghiệp.