Độ khó khai thác Bitcoin giảm; điều chỉnh tiếp theo dự kiến sẽ cao hơn

Cảnh quan khai thác Bitcoin lại trở nên chặt chẽ hơn khi độ khó của mạng lưới giảm trong lần điều chỉnh mới nhất, nhấn mạnh áp lực mà các nhà khai thác công khai phải đối mặt khi bán BTC để trang trải chi phí liên tục trong bối cảnh giá năng lượng tăng và môi trường giá ảm đạm. Dữ liệu từ CoinWarz cho thấy độ khó khai thác hiện tại khoảng 135,5T, giảm khoảng 1,1% so với 24 giờ trước, báo hiệu một sự nhẹ nhõm nhỏ cho các nhà phát hành vẫn đang phải đối mặt với biên lợi nhuận cực kỳ mỏng.

Nhìn về phía trước, CoinWarz ước tính lần điều chỉnh tiếp theo sẽ đẩy độ khó lên khoảng 137,43T, dự kiến vào ngày 1 tháng 5 năm 2026, lúc khoảng 13:24 giờ UTC. Tính toán cho thấy sự thay đổi này cách hiện tại 1.865 khối, tương đương khoảng 12 ngày, 18 giờ và 41 phút nữa. Những bước di chuyển liên tiếp này thể hiện cuộc đấu tranh liên tục giữa chi phí của các thợ mỏ và phần thưởng được tích hợp trong giao thức mạng BTC.

Những điểm chính cần lưu ý

Độ khó khai thác của mạng Bitcoin giảm xuống khoảng 135,5T, giảm 1,1% trong 24 giờ qua, báo hiệu áp lực tiếp tục trong một ngành đang chịu áp lực dòng tiền.

Dự kiến lần điều chỉnh độ khó tiếp theo sẽ tăng lên khoảng 137,43T vào ngày 1 tháng 5 năm 2026, sau 1.865 khối, khoảng 12 ngày nữa.

Các công ty khai thác công khai đã bán nhiều BTC hơn trong Quý 1 năm 2026 so với tổng cộng cả năm 2025, vượt quá 32.000 BTC, theo TheEnergyMag.

Các khoản bán BTC hợp nhất của MARA, CleanSpark, Riot, Cango, Core Scientific và Bitdeer đã vượt quá 20.000 BTC trong Quý 2 năm 2022, giai đoạn liên quan đến sụp đổ Terra-Luna và thị trường gấu sâu thời đó.

Báo cáo khai thác Quý 1 năm 2026 của CoinShares cho thấy khoảng 20% thợ mỏ hiện không có lãi dưới điều kiện kinh tế hiện tại, làm nổi bật những khó khăn liên tục về lợi nhuận mặc dù các thay đổi vận hành của các thợ mỏ.

Giao dịch BTC kỷ lục và tác động của nó đối với ngành

Các nhà khai thác Bitcoin công khai ngày càng dựa vào việc bán BTC đã khai thác để trang trải chi phí vận hành liên tục, một thực hành đã trở nên phổ biến hơn khi biến động giá và chi phí năng lượng ép chặt biên lợi nhuận. Tổng hợp của EnergyMag cho thấy trong Quý 1 năm 2026, một nhóm các nhà chơi lớn—MARA, CleanSpark, Riot Platforms, Cango, Core Scientific và Bitdeer Technologies—đã bán hơn 32.000 BTC tổng cộng. Con số này vượt xa tổng BTC bán ra trong tất cả bốn quý của năm 2025, nhấn mạnh cách mà kinh tế khai thác đã chuyển hướng sang bảo tồn tiền mặt và quản lý thanh khoản trong một thị trường khó khăn hơn.

Để hình dung quy mô, tổng số BTC bán trong Quý 1 năm 2026 vượt qua con số 20.000 BTC bán ra trong Quý 2 năm 2022, thời điểm trùng với sụp đổ Terra-Luna và suy thoái chung của thị trường tiền điện tử. Sự so sánh này cho thấy cách phản ứng của ngành đối với áp lực đã tiến triển: nơi các thợ mỏ từng dựa vào thời điểm doanh thu và phòng hộ rủi ro, giờ đây họ phải đối mặt với gánh nặng cao hơn để chuyển đổi BTC mới khai thác thành tiền pháp định để trả tiền điện, lưu trữ và các chi phí cố định khác khi phần thưởng rủi ro của thị trường vẫn còn cao.

Các thợ mỏ thường bán tháo BTC để trang trải chi phí vận hành tính bằng tiền pháp định, khiến dòng tiền của họ cực kỳ nhạy cảm với biến động giá BTC và chi phí năng lượng. Bối cảnh chung ngày càng trở nên khó khăn hơn khi giá năng lượng tăng ở nhiều khu vực và thị trường gấu tiền điện tử kéo dài đến cuối năm 2025 và sang năm 2026. Xu hướng độ khó này càng làm tăng áp lực: ngay cả khi biến động giá gây dao động tâm lý, độ khó tính toán của mạng lưới vẫn tiếp tục tăng, làm phức tạp lợi nhuận cho các nhà khai thác có biên lợi nhuận dưới nước.

Lợi nhuận bị đẩy vào thế khó: xem xét kỹ hơn dữ liệu

Báo cáo khai thác Quý 1 năm 2026 của CoinShares cung cấp một bức tranh rõ ràng về môi trường hoạt động của các thợ mỏ. Nghiên cứu cho biết khoảng một phần năm các thợ mỏ hiện không có lãi dưới điều kiện kinh tế hiện tại, cho thấy một phần đáng kể của ngành khai thác vẫn ở mức hòa vốn hoặc lỗ do giá BTC và chi phí năng lượng hiện tại. Báo cáo mô tả Quý 4 năm 2025 là quý khó khăn nhất kể từ lần giảm một nửa vào tháng 4 năm 2024, chủ yếu do sự điều chỉnh giá mạnh vào tháng 10 năm 2025 khiến BTC từ đỉnh khoảng 125.000 USD giảm còn khoảng 86.000 USD vào cuối năm. Cùng với độ khó tăng, các yếu tố này đã thu hẹp biên lợi nhuận và buộc nhiều nhà khai thác phải đối mặt với bảng cân đối kế toán chặt chẽ hơn.

Cùng với các yếu tố này, nợ và kế hoạch chi tiêu vốn của ngành—được thúc đẩy bởi nhu cầu triển khai phần cứng mới và đảm bảo nguồn năng lượng giá rẻ—tiếp tục định hình các quyết định chiến lược. Khi các nhà khai thác cân đối giữa chi tiêu vốn và thu nhập, khả năng duy trì sản xuất mà không làm suy yếu bảng cân đối kế toán vẫn là một câu hỏi quan trọng cho năm 2026. Thị trường rộng lớn hơn đang theo dõi các diễn biến pháp lý có thể thay đổi chi phí năng lượng, chế độ thuế đối với khai thác hoặc tiếp cận điện năng rẻ hơn ở các vùng trọng điểm, tất cả đều có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận trong những tháng tới.

Tại sao điều này quan trọng đối với nhà đầu tư và nhà xây dựng

Từ góc nhìn của nhà đầu tư, sự kết hợp giữa độ khó tăng và việc các thợ mỏ liên tục bán BTC tạo ra một hồ sơ rủi ro phức tạp. Một mặt, độ khó cao hơn cho thấy việc đầu tư phần cứng tiếp tục có thể cần thiết để duy trì mức sản xuất và thu hút phần thưởng khối. Mặt khác, nếu dòng tiền của các thợ mỏ vẫn bị hạn chế, họ có thể ưu tiên bán thêm tài sản hoặc huy động vốn qua nợ, điều này có thể tạo áp lực bán BTC và thay đổi các động lực cung trong ngắn hạn.

Đối với các nhà xây dựng và vận hành hạ tầng, môi trường hiện tại nhấn mạnh tầm quan trọng của chiến lược năng lượng và kinh tế vị trí. Các khu vực có nguồn điện giá rẻ vẫn là nơi cạnh tranh nhất, và những nơi có rõ ràng về quy định liên quan đến khai thác có thể thu hút các dự án mới trong tương lai. Việc phần lớn các thợ mỏ vẫn chưa có lãi làm tăng thêm trọng tâm vào các cải tiến về hiệu quả—từ công nghệ chip, đổi mới làm mát đến quản lý tải và chiến lược phòng hộ năng lượng.

Các nhà quản lý cũng đang theo dõi các xu hướng lợi nhuận như một chỉ số về khả năng chống chịu của ngành. Khi ngành khai thác đối mặt với các thay đổi cấu trúc—biến động giá, chi phí năng lượng và sự tiến bộ của các chính sách về carbon và năng lượng—những bước đi tiếp theo của ngành có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường rộng lớn hơn và sự chấp nhận các ứng dụng dựa trên blockchain dựa vào mạng lưới khai thác mạnh mẽ, an toàn.

Điều cần theo dõi tiếp theo

Lần điều chỉnh độ khó tiếp theo của mạng Bitcoin—dự kiến vào đầu tháng 5 năm 2026—sẽ là một điểm dữ liệu quan trọng để đánh giá xem các thợ mỏ có thể duy trì hoạt động dưới cấu trúc chi phí hiện tại hay không. Thêm vào đó, biến động giá BTC trong mùa xuân và mùa hè năm 2026 sẽ tác động đáng kể đến kinh tế khai thác. Các nhà đầu tư và nhà vận hành nên theo dõi xu hướng giá năng lượng, chi phí vận hành và các tín hiệu pháp lý có thể thay đổi chi phí vận hành các cơ sở khai thác. Nếu ngành có thể ổn định dòng tiền và tận dụng các cải tiến về hiệu quả, các quý tới có thể chứng kiến một bức tranh khai thác bền vững hơn mặc dù thị trường vẫn còn thận trọng.

Cuối cùng, câu chuyện ngày hôm nay là về một ngành đang điều chỉnh phù hợp với môi trường vĩ mô và vi mô khắc nghiệt hơn. Cách các công ty khai thác thích nghi—thông qua kỷ luật chi phí, nâng cấp công nghệ và phòng hộ chiến lược—sẽ quyết định mức độ mà khai thác Bitcoin vẫn là một lợi thế biến động nhưng bền vững của nền kinh tế crypto.

Bài viết này ban đầu được đăng tải với tiêu đề: Độ khó khai thác Bitcoin giảm; lần điều chỉnh tiếp theo dự kiến tăng trên Crypto Breaking News – nguồn tin đáng tin cậy của bạn về tin tức crypto, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.