Vừa mới cập nhật một số tin tức thú vị về Singapore về những gì đang thúc đẩy quyết định chính sách của MAS gần đây, và rõ ràng chi phí năng lượng là câu chuyện chính ở đây. Jester Koh từ UOB đã phân tích cách giá năng lượng nhập khẩu đã buộc ngân hàng trung ương phải điều chỉnh dự báo lạm phát của họ tăng lên - hiện tại chúng ta đang nhìn vào mức 1,5-2,5% cho cả lạm phát cốt lõi và tổng thể vào năm 2026, tăng so với phạm vi trước đó là 1,0-2,0%.

Điều đang xảy ra là đơn giản nhưng quan trọng. Giá dầu và khí đốt đang tăng, điều này ảnh hưởng đến hóa đơn điện, chi phí vận chuyển và giá hàng hóa trên toàn bộ thị trường. Vấn đề là, ngay cả khi nguồn cung Trung Đông ổn định, dự kiến giá năng lượng sẽ không giảm trong thời gian tới. Các lô hàng bị trì hoãn, phục hồi nguồn cung chậm, và các quốc gia tích trữ dự trữ đều giữ áp lực lên thị trường năng lượng toàn cầu.

UOB cũng đã điều chỉnh dự báo của họ. Họ đã nâng dự báo lạm phát tổng thể năm 2026 lên 2,0% ( từ 1,5%) và lạm phát cốt lõi lên 1,9% ( từ 1,5%). Nhưng điều khiến tôi chú ý là - cả UOB và MAS đều cảnh báo rằng lạm phát có thể còn cao hơn các dự báo này. Chi phí tiện ích và vận chuyển tăng cao ảnh hưởng đến cả hàng hóa và dịch vụ, nghĩa là các rủi ro tăng giá là có thật.

Từ góc độ chính sách, tin tức Singapore về áp lực năng lượng này đang hướng tới chính sách tiền tệ thắt chặt hơn. UOB dự đoán MAS có thể tăng độ dốc của dải chính sách tiền tệ S$NEER lên 50 điểm cơ bản lên 1,5% mỗi năm tại cuộc họp tháng Mười. Thậm chí còn có tin đồn rằng điều này có thể xảy ra sớm hơn vào tháng Bảy nếu lạm phát tăng tốc hơn nữa.

Điều tổng thể mà những người theo dõi tin tức Singapore cần chú ý? Chi phí năng lượng không chỉ là một trở ngại tạm thời - chúng đang định hình lại cách các ngân hàng trung ương nghĩ về lạm phát và chính sách tiền tệ cho phần còn lại của năm 2026. Đáng để theo dõi nếu bạn quan tâm đến các động thái kinh tế khu vực.