Cập nhật Thị trường: BTC Kiểm tra mức $79,444, Brent đạt $103

Tiền Phía Bitcoin: Phục hồi 3-Động lực
Hành động Giá: Trong 24 giờ qua, BTC tăng 2,5 phần trăm và đạt mức cao nhất trong ngày là $79,444. Vùng $78,000 đã trở thành mức hỗ trợ khối lượng lớn, và thị trường đang kiểm tra mức tâm lý $80,000.

1. Dòng chảy ETF: Cửa vào dành cho các tổ chức
ETF “GSR Crypto Core3 (BESO)” của GSR, niêm yết trên Nasdaq, trở thành ETF tiền điện tử giao ngay đầu tiên của Mỹ bao gồm SOL. Rổ này gồm BTC, ETH và SOL. Đối với các nhà đầu tư tổ chức, nó cho phép tiếp xúc với ba Layer-1 chính trong một giao dịch, mở ra kênh giao dịch có quy định thay vì OTC. Dòng tiền ngày đầu hỗ trợ các ETF BTC giao ngay và làm sâu thêm thanh khoản.

2. Vĩ mô: Phần thưởng rủi ro địa chính trị bằng vàng kỹ thuật số
Lệnh phong tỏa hải quân của Mỹ đối với các cảng Iran và việc tạm dừng hoạt động của tàu thuyền qua eo Hormuz đã kích hoạt một “phần thưởng chiến tranh.” Trong lịch sử, trong các cú sốc địa chính trị, BTC chứng kiến dòng chảy “vàng kỹ thuật số” do khả năng chuyển tiền không kiểm duyệt của nó chống lại kiểm soát vốn. Vàng đang giao dịch ở mức $4,704 mỗi ounce trong cùng khoảng thời gian.

3. Phân tích kỹ thuật: Phá vỡ cấu trúc
Mức kháng cự $78,000 đã bị phá vỡ với khối lượng lớn vào ngày 23 tháng 4. Trong thị trường quyền chọn, lãi mở tập trung ở các quyền chọn 80K và 85K. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy dòng chảy vào các sàn giao dịch giảm trong khi dòng chảy ra vào các ví dài hạn tăng lên; động thái cung-cầu vẫn tiếp tục.

Tiền Phía Dầu: Phong tỏa Hormuz đang được định giá
Hành động Giá: Hợp đồng tương lai dầu Brent tăng cao tới $103,17 vào ngày 23 tháng 4 và giao dịch ở mức $103,17, tăng 1,24 phần trăm trong ngày. WTI ở mức $93,68, tăng 0,77 phần trăm. Vào thứ Tư, Brent đóng cửa trên $100 lần đầu tiên sau hơn hai tuần.

Phân tích về cú sốc cung:
1. Ngừng hoạt động vật lý: Eo Hormuz vận chuyển khoảng 20 phần trăm nguồn cung dầu toàn cầu. Tính đến ngày 22 tháng 4, CENTCOM thông báo đã quay trở lại 29 tàu. Các báo cáo riêng xác nhận 31 tàu buộc phải quay lại và 28 tàu đã trở về. 2. Vòng xoáy phong tỏa và trả đũa: Mỹ đã phát động phong tỏa hải quân các cảng Iran vào ngày 10 tháng 4. Iran đã bắn vào ba tàu đi qua eo và bắt giữ hai tàu. Trump ra lệnh cho lực lượng hải quân bắn vào các tàu đặt mìn trong eo. 3. Phép tính phần thưởng rủi ro: JP Morgan và Goldman Sachs lưu ý rằng nếu eo bị đóng cửa trong một tuần, Brent có thể đạt $130. Kịch bản của Goldman về 21 ngày ở mức công suất 10 phần trăm cộng thêm 30 ngày phục hồi dần dần đưa trung bình từ tháng 3 đến tháng 4 lên $98 và quý 4 ở mức $71. Nếu việc đóng cửa hoàn toàn kéo dài đến tháng 3, trung bình có thể là $110 với nguy cơ vượt qua đỉnh của năm 2008 là $147.
Dự trữ và Thời điểm: Goldman ước tính dòng chảy Hormuz giảm 90 phần trăm hàng ngày. IEA công bố giải phóng dự trữ chiến lược 400 triệu thùng, nhưng giới hạn logistics là 3 triệu thùng mỗi ngày. Áp lực vật lý diễn ra nhanh hơn so với giải pháp từ SPR.

Tương quan: Giao dịch Stagflation đang hoạt động
Thông thường BTC thể hiện rủi ro tăng và sốc dầu thể hiện rủi ro giảm. Nhưng “phần thưởng chiến tranh cộng phong tỏa” đang đẩy cả hai lên cao:
1. Tăng trưởng thấp hơn: Phí bảo hiểm hàng hải đã nhân lên gấp nhiều lần, chi phí vận chuyển và gián đoạn chuỗi cung ứng đang tiến gần mức của năm 2022. Lloyd’s List cảnh báo eo có thể mất nhiều tháng để bình thường hóa. 2. Lạm phát cao hơn: Xăng ở Mỹ đạt $3,34 mỗi gallon, và áp lực nhiên liệu máy bay buộc các hãng hàng không hủy chuyến bay. 3. Kết quả: Hàng hóa cộng các tài sản “kháng kiểm duyệt” đang tăng giá. Đây gọi là “giao dịch stagflation.” Vàng thử mức $4,754, Brent $103, BTC $79,444.
Những điều cần theo dõi:
Các cuộc đàm phán Islamabad: Iran sẽ không tham gia cho đến khi phong tỏa được dỡ bỏ. Mỹ không lùi bước. Nếu bế tắc tiếp tục, phần thưởng rủi ro sẽ trở thành vĩnh viễn. Ảnh hưởng của OPEC+ là hạn chế: Tăng 206.000 thùng/ngày là mang tính biểu tượng so với mất mát 13 đến 14 triệu thùng/ngày của Hormuz. Các mức kỹ thuật: Kháng cự của Brent ở mức $105,80 và $119,50; WTI ở mức $95,20. Đối với BTC, đóng cửa trên 80K mở ra cánh cửa đến 88K.
Tóm tắt: Thị trường đang chuyển từ kịch bản “thỏa thuận gần” sang “điều này có thể kéo dài.” Thời điểm bình thường hóa nguồn cung vật lý sẽ quyết định hướng giá. Cho đến lúc đó, năng lượng và vàng kỹ thuật số vẫn còn trong trạng thái mua.