Vừa mới thấy có người hỏi về OTM trong cộng đồng, tôi cũng tổng hợp lại hiểu biết của mình.

OTM chính là viết tắt của Out-of-the-Money, nói đơn giản là trạng thái quyền chọn hiện tại không có giá trị nội tại. Đối với quyền chọn mua, giá thực hiện cao hơn giá hiện tại của tài sản cơ sở thì là OTM; đối với quyền chọn bán, giá thực hiện thấp hơn giá hiện tại của tài sản cơ sở thì là OTM. Loại quyền chọn này chỉ có giá trị thời gian, không có lợi nhuận ngay lập tức để thực thi.

Ví dụ rõ ràng hơn. Giả sử một tài sản hiện đang giao dịch ở mức 100 đô la, một quyền chọn mua với giá thực hiện 120 đô la thuộc trạng thái OTM. Nó chỉ có thể sinh lợi thực tế khi giá tài sản vượt qua 120 đô la. Trước đó, chi phí bạn bỏ ra chính là đặt cược vào thời gian — cược rằng trước khi hết hạn, giá sẽ đi đúng hướng bạn dự đoán.

Tại sao tôi quan tâm đến điều này? Bởi vì rủi ro lợi nhuận của quyền chọn OTM rất thú vị. Chi phí thấp, nhưng cần thị trường biến động lớn theo hướng của bạn mới có thể kiếm lời. Điều này đặc biệt hấp dẫn đối với các nhà giao dịch thích sử dụng đòn bẩy cao. Tuy nhiên, rủi ro cũng rất thực tế, nếu hướng đi sai hoặc thời gian hết hạn, vốn có thể mất hết.

Trong thực tế, quyền chọn OTM thường được sử dụng cho hai mục đích. Một là đầu cơ — dùng số vốn nhỏ để kiếm lợi lớn từ biến động thị trường. Hai là phòng ngừa rủi ro — mua quyền chọn OTM như một chiếc bảo hiểm, để tránh các biến động lớn ngược chiều trong danh mục. Một số nhà đầu tư tổ chức cũng quản lý rủi ro theo cách này.

Các thuật toán giao dịch hiện nay đã có thể dự đoán dựa trên dữ liệu lớn những quyền chọn OTM có khả năng chuyển thành vị thế có lợi. Điều này nâng cao tính thanh khoản của thị trường, nhưng cũng làm tăng độ biến động. Đối với nhà giao dịch cá nhân, hiểu rõ logic của OTM rất quan trọng để quản lý rủi ro và phân bổ vị thế hợp lý.

Tổng thể, bản chất của “what is OTM” chính là một trò chơi xác suất. Bạn dùng thời gian và chi phí nhỏ để đổi lấy khả năng lợi nhuận lớn tiềm năng. Nhưng điều kiện tiên quyết là bạn phải thực sự hiểu mình đang đặt cược vào điều gì, đánh giá đúng khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân. Loại quyền chọn này có thể giao dịch trên các nền tảng lớn, liên quan đến tài sản mã hóa, cổ phiếu, hàng hóa và nhiều loại khác. Những ai quan tâm có thể bắt đầu từ lý thuyết, rồi thử nghiệm với số vốn nhỏ.