Ổn định tiền tệ đang rút lui, sự thay đổi trong sở thích vốn đã xuất hiện theo giai đoạn.

Dữ liệu chính thức mới nhất cho thấy, trong 7 ngày qua, USDC phát hành khoảng 5,1 tỷ đồng, nhưng quy mô mua lại đạt 5,8 tỷ đồng, lượng lưu hành ròng giảm khoảng 700 triệu đồng, tổng quy mô lưu hành giảm xuống còn khoảng 78 tỷ đồng.
Xét về cấu trúc dự trữ:

Tổng dự trữ khoảng 78,2 tỷ USD, duy trì vượt mức dự phòng

Khoảng 47,2 tỷ USD được phân bổ vào mua lại ngắn hạn qua đêm (tài sản có tính thanh khoản cao)

Khoảng 19,4 tỷ USD là trái phiếu chính phủ ngắn hạn dưới 3 tháng

Khoảng 11 tỷ USD gửi tại các ngân hàng hệ thống quan trọng

Khoảng 600 triệu USD là tiền gửi tại các ngân hàng khác

Thông điệp cốt lõi đằng sau bộ dữ liệu này rất rõ ràng:
Thứ nhất, vốn đang chảy ra khỏi hệ thống stablecoin, thanh khoản ngắn hạn đang thắt chặt;
Thứ hai, cấu trúc dự trữ vẫn rất thận trọng, chủ yếu là các tài sản có tính thanh khoản cao và rủi ro thấp, nhấn mạnh tính an toàn trong thanh toán.
Trên thị trường, điều này thường mang ý nghĩa hai khả năng:
Hoặc vốn chảy trở lại hệ thống tiền pháp định, hoặc chuyển hướng sang các tài sản rủi ro khác để tái phân bổ.
Việc tăng giảm stablecoin chưa bao giờ là sự kiện độc lập, mà là “chỉ số tiền vốn” của toàn bộ dòng chảy thị trường.
Theo dõi tôi để liên tục cập nhật về sự thay đổi trong tính thanh khoản của stablecoin và hướng dòng vốn thị trường.