Gần đây tôi đã xem xét lĩnh vực cổ phiếu gỗ và thực sự có một động lực thú vị đang hình thành ở đây. Rất nhiều người vẫn nghĩ rằng ngành sản phẩm gỗ đã bị ảnh hưởng nặng nề trong chu kỳ tăng lãi suất, nhưng câu chuyện đang chuyển biến khá rõ ràng.

Vì vậy, đây là những gì đang xảy ra: việc sửa chữa nhà ở và cải tạo nhà chưa bao giờ thực sự ngừng lại, ngay cả khi lãi suất vay thế chấp vẫn duy trì ở mức cao. Việc thúc đẩy chi tiêu cơ sở hạ tầng của chính phủ (IIJA, IRA) đang tạo ra những làn gió thuận lợi, và bạn đang thấy chi phí vật liệu ổn định sau nhiều năm hỗn loạn. Đó là một điều lớn đối với cổ phiếu gỗ vì điều đó có nghĩa là các công ty có thể lên kế hoạch về biên lợi nhuận của mình thay vì bị dao động bởi biến động hàng hóa.

Ngành sản phẩm xây dựng gỗ của Zacks hiện xếp hạng #91 trong hơn 250 ngành, điều này đặt nó trong top 36%. Không nổi bật, nhưng ổn định. Điều thu hút sự chú ý của tôi là quỹ đạo điều chỉnh lợi nhuận - các nhà phân tích đã nâng dự báo năm 2025 từ 2,16 đô la lên 2,87 đô la mỗi cổ phiếu kể từ tháng Mười. Đó là sự tự tin thực sự, không chỉ là tiếng ồn.

Hãy để tôi phân tích ba cổ phiếu gỗ đáng theo dõi:

Weyerhaeuser (WY) là lựa chọn cổ điển ở đây. Họ là nhà sở hữu đất rừng tư nhân lớn nhất thế giới và họ đang thành công trong việc nâng cao hiệu quả hoạt động và quản lý chi phí. Giảm 10% trong năm qua, nhưng các điều chỉnh lợi nhuận đã tăng lên - hiện tại là 83 xu so với 78 xu cách đây một tháng. Họ cũng đang định vị bản thân quanh các tín chỉ carbon và các thị trường mới nổi như Ấn Độ và Việt Nam, điều này có thể là động lực tăng trưởng dài hạn. Xếp hạng của Zacks #1 vì lý do đó.

PotlatchDeltic (PCH) là một REIT thú vị vì có thanh khoản mạnh và họ thực sự đang trả lại vốn cho cổ đông qua cổ tức và mua lại cổ phiếu. Ít nổi bật hơn WY nhưng ổn định. Họ cũng đang nhắm tới phát triển năng lượng mặt trời và khai thác lithium như các lĩnh vực tăng trưởng trong tương lai. Cũng giảm khoảng 10% YTD nhưng ước tính đồng thuận cho thấy tăng trưởng lợi nhuận 281% cho năm 2025 - đó là một cơ hội phục hồi lớn nếu thị trường nhà ở thực sự ổn định.

Louisiana-Pacific (LPX) là trường hợp ngoại lệ ở đây - đã tăng 77% trong năm qua, nên đã có một đợt tăng rồi. Nhưng họ đã đầu tư mạnh vào năng lực nhà máy và kinh doanh vách ngoài có vẻ đang ở vị trí tăng trưởng. Họ liên tục vượt dự báo lợi nhuận và công ty tập trung vào việc mở rộng thị phần trong các giải pháp cấu trúc. Không còn là cổ phiếu giá trị sâu nữa, nhưng đà tăng rõ ràng đang có.

Ngành cổ phiếu gỗ rộng hơn giao dịch ở mức P/E kỳ vọng là 23,7x, cao hơn cả S&P 500 (22.49), nên định giá không hẳn là rẻ. Nhưng nếu bạn tin vào việc ổn định thị trường nhà ở và giả thuyết về cơ sở hạ tầng giữ vững, thì có tiềm năng tăng giá thực sự trong các tên này. Giảm lãi suất và ổn định chi phí vật liệu sẽ là các yếu tố thúc đẩy cần theo dõi.