Vừa mới khám phá ngành khai thác vàng và có điều gì đó thực sự thú vị đang diễn ra ngay bây giờ. Ngành công nghiệp này đang hoạt động cực kỳ sôi động, và thành thật mà nói, tôi nghĩ hầu hết mọi người đang ngủ quên về những gì sắp xảy ra trong vài năm tới.

Hãy để tôi phân tích những gì đã thu hút sự chú ý của tôi. Vàng đã tăng vọt trong năm nay – tăng gần 18% kể từ tháng Giêng và dao động quanh mức 5.140 đô la mỗi ounce. Nhưng điều điên rồ là: năm ngoái còn điên rồ hơn nữa. Năm 2025, vàng trung bình đạt 3.431 đô la mỗi ounce, tăng 44% so với cùng kỳ năm trước. Đà tăng là có thật, được thúc đẩy bởi căng thẳng địa chính trị, đồng tiền yếu và các ngân hàng trung ương tích trữ vàng một cách tích cực.

Điều khiến tôi chú ý chính là phía cầu của phương trình. Tổng cầu vàng đạt mức cao kỷ lục 5.002 tấn trong năm 2025. Nhu cầu đầu tư riêng lẻ đạt 2.175 tấn – mọi người thực sự sợ hãi và tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn. Các quỹ ETF vàng chứng kiến dòng vốn đổ vào lớn, lên tới 801 tấn trong suốt năm. Và điều quan trọng đối với dự đoán giá vàng dài hạn 2030 tại Ấn Độ – nhu cầu tiêu dùng vẫn cực kỳ mạnh mẽ ở đó. Ấn Độ và Trung Quốc cùng nhau chiếm khoảng 50% tổng cầu vàng của người tiêu dùng toàn cầu, và với đà tăng trưởng kinh tế của Ấn Độ đang tăng tốc, con số đó sẽ không giảm trong thời gian tới. Dự đoán giá vàng 2030 tại Ấn Độ trông đặc biệt tích cực nhờ vào niềm tin tiêu dùng cải thiện và sự gắn bó văn hóa với kim loại này.

Về phía cung, mọi thứ đang ngày càng thắt chặt hơn. Chúng ta đang phải đối mặt với các mỏ khai thác cũ dần giảm sản lượng, ít phát hiện mới, và việc phát triển một mỏ mới mất từ 10-20 năm cùng với khoản vốn khổng lồ. Sự mất cân đối cấu trúc giữa cung và cầu này? Đó sẽ là một yếu tố thúc đẩy giá chính trong tương lai.

Bây giờ, các công ty có khả năng tận dụng điều này rõ ràng là ai. Agnico Eagle vừa đạt lợi nhuận dòng tiền tự do 4,4 tỷ đô la trong năm ngoái và đặt mục tiêu sản xuất 4 triệu ounce mỗi năm vào đầu những năm 2030 – tăng 20-30% sản lượng trong thập kỷ tới. Franco-Nevada đã xây dựng danh mục quyền chọn của mình một cách thông minh, gần đây đã ký các thỏa thuận trị giá 370 triệu đô la kết hợp tại Úc và Nevada. Equinox Gold vừa sáp nhập với Calibre và đạt sản lượng kỷ lục 922.827 ounce trong năm 2025, và họ dự kiến sẽ sản xuất từ 700.000 đến 800.000 ounce trong năm nay. IAMGOLD mang lại biên lợi nhuận và dòng tiền kỷ lục, đồng thời tích cực mua lại cổ phiếu và đang phát triển Dự án Nelligan, định vị nó trở thành một trong những dự án tiền sản lớn nhất của Canada. Eldorado Gold dự kiến tăng sản lượng 40% vào năm 2027, đạt từ 620.000 đến 720.000 ounce.

Hình ảnh định giá cũng rất thú vị. Ngành khai thác vàng đang giao dịch với tỷ lệ EV/EBITDA là 11,82X so với S&P 500 là 17,33X – nghĩa là bạn đang tiếp xúc với ngành này với mức chiết khấu trong khi các yếu tố hỗ trợ đang tích tụ. Các cổ phiếu này đã tăng mạnh trong sáu tháng qua, với mức tăng từ 32% đến 126%, và toàn ngành đã tăng 145% trong năm qua so với mức 21,6% của S&P.

Điều thực sự hấp dẫn là góc độ quản lý chi phí. Các nhà khai thác đang trở nên thông minh hơn về hiệu quả sản xuất, chuyển sang năng lượng tái tạo để phòng ngừa chi phí nhiên liệu, và đổi mới kỹ thuật số đang giúp giảm chi phí đơn vị. Trong khi đó, các ngân hàng trung ương vẫn tích cực mua vàng, và nhu cầu công nghiệp trong năng lượng, y tế và công nghệ vẫn tiếp tục tăng trưởng. Tất cả những điều này góp phần làm cho dự đoán giá vàng 2030 trong nước và toàn cầu trở nên tích cực.

Ngành khai thác vàng của Zacks xếp hạng #22 trong số 243 ngành – top 9% – điều này cho thấy các tổ chức đầu tư nhận thấy cơ hội ở đây. Nếu bạn đang xem xét ngành này, năm tên này đều có xếp hạng nhà phân tích hàng đầu và sở hữu bảng cân đối, dự án, và hồ sơ thực thi để mang lại giá trị thực trong vài năm tới.