Vừa mới xem xét bước đi mới nhất của Apple trong lĩnh vực máy tính cá nhân, và thật sự đúng thời điểm khi họ đang đối mặt với nhiều áp lực hiện nay. Công ty vừa ra mắt các mẫu MacBook Air và MacBook Pro mới, đều trang bị dòng chip M5, trong khi doanh số bán Mac của họ thực tế đang giảm sút. Chúng ta đang nói về một quý doanh thu 8,39 tỷ đô la cho Mac, giảm 6,7% so với cùng kỳ năm ngoái. Đó là bối cảnh khiến bạn tự hỏi liệu các thiết bị mới này có thể thực sự thay đổi tình hình hay không.

Điều khiến tôi chú ý là cảnh quan cạnh tranh mà họ đang đối mặt. Lenovo chiếm thị phần PC khá vững vàng với 27,2%, HP có 21,5%, Dell đạt 16,5%, và Apple giữ 9,4%. Vậy nên, đúng là họ vẫn là kẻ yếu trong thị trường PC tổng thể, dù là một gã khổng lồ công nghệ. Thị trường PC rộng lớn hơn năm ngoái đã tăng trưởng 9% với hơn 270 triệu đơn vị được vận chuyển toàn cầu, nhưng thị phần của Apple chưa hề tăng lên rõ rệt.

Về mặt sản phẩm, dòng Mac mới trông khá ấn tượng về mặt thông số kỹ thuật. Các chip M5 Pro và M5 Max sử dụng kiến trúc Fusion mới này, kết nối hai chip vào một hệ thống trên chip (SoC). Họ nói rằng hiệu suất AI có thể tốt hơn gấp bốn lần so với thế hệ trước, đó là loại tiêu đề thu hút sự chú ý của mọi người ngày nay. MacBook Air đi kèm chip M5 cơ bản, bắt đầu từ 512GB bộ nhớ lưu trữ và lên tới 4TB, hỗ trợ Wi-Fi 7 và pin lên tới 18 giờ. Các mẫu Pro còn mạnh mẽ hơn với các tùy chọn M5 Pro và M5 Max, SSD nhanh hơn và Neural Accelerator trong mỗi lõi GPU.

Tuy nhiên, tôi nghĩ thế này: chỉ có thông số kỹ thuật không phải lúc nào cũng đủ để tạo ra sự khác biệt. HP đã cảnh báo rằng khối lượng PC sẽ giảm trong tài khóa 2026 của họ, và họ dự kiến chu kỳ nâng cấp Windows 11 sẽ giảm dần vào giữa năm. Dell thì lạc quan hơn về các chu kỳ làm mới thương mại, nhưng đó là một phân khúc cụ thể. Để Apple thực sự đảo ngược mức giảm 6,7%, họ cần các thiết bị Mac này làm nhiều hơn là chỉ nằm trên bảng thông số kỹ thuật. Giá trị định giá cũng đáng chú ý - Apple đang giao dịch với tỷ lệ P/E dự phóng là 30x so với mức 24,9x của ngành công nghệ rộng lớn hơn, tức đã có phần định giá cao hơn. Các ước tính đồng thuận dự báo tăng trưởng lợi nhuận 12,7% trong tài khóa 2026, điều này sẽ rất tốt nếu họ có thể đạt được. Nhưng thử thách thực sự là liệu các máy Mac mới này có thể chiếm lĩnh nhiều hơn phần trong tổng thị trường PC toàn cầu 270 triệu đơn vị hay chỉ đơn thuần là thay đổi khách hàng hiện tại của Apple.