Vừa mới xem qua số liệu mới nhất của Snowflake và thành thật mà nói, cổ phiếu đang giữ vững tốt hơn nhiều so với dự đoán của bạn khi xem xét mức độ tàn khốc của đợt bán tháo SaaS. Trong khi SNOW giảm hơn 20% trong năm nay, định giá trong ngành đã bị tàn phá hoàn toàn. Cái này không có dấu hiệu tan biến như mọi thứ khác.

Báo cáo quý 4 của họ rất tốt - doanh thu hàng quý đạt 1,28 tỷ đô la, tăng 30% so với cùng kỳ năm ngoái. Điều khiến tôi chú ý là tỷ lệ giữ chân doanh thu ròng đạt 125%. Đó không phải là một lỗi đánh máy. Khách hàng hiện tại thực sự chi tiêu nhiều hơn mặc dù có các yếu tố vĩ mô gây khó khăn. Họ cũng khá kỷ luật về lợi nhuận - EPS điều chỉnh đạt 0,32 đô la, vượt dự đoán.

Các chỉ số khách hàng cũng kể một câu chuyện thú vị. Trong quý, có 740 khách hàng mới, tăng 40% so với cùng kỳ. Nhưng quan trọng hơn, họ có 733 khách hàng chi tiêu trên $1M hàng năm, và hiện có 56 khách hàng trả hơn 10 triệu đô la mỗi năm. Đó là kiểu chiến lược mở rộng và chiếm lĩnh thị trường thực sự bền vững. Họ thậm chí đã ký hợp đồng lớn nhất từ trước đến nay trị giá hơn 400 triệu đô la.

Nhìn về phía trước, họ dự báo doanh thu sản phẩm sẽ đạt 5,66 tỷ đô la vào năm tới - tăng trưởng 27%. Không phải là tăng trưởng bùng nổ, nhưng ổn định đối với một công ty ở quy mô này. Lợi nhuận hoạt động dự kiến khoảng 12,5% trong năm.

Bây giờ, đây là điều tôi muốn đề cập - và đây là nơi tôi hơi thận trọng. Cổ phiếu giao dịch ở mức 10 lần doanh số dự phóng dựa trên ước tính của năm nay. Không phải là rẻ, nhưng cũng không phải là quá đắt khi xét về quỹ đạo tăng trưởng. Nó chắc chắn có vị trí tốt hơn so với hầu hết các tên SaaS hiện nay, nhưng tôi sẽ cẩn thận về việc mua theo cảm xúc FOMO ở đây. Ngành đã trở nên rẻ hơn tổng thể, và có thể có những điểm vào tốt hơn nếu chúng ta thấy có sự điều chỉnh giảm. Tuy nhiên, đáng để theo dõi.