Vậy là tôi đã nghĩ về điều này ngày hôm kia — nếu bạn thực sự muốn bỏ tiền vào Polymarket chỉ để cảm giác như đang chơi thị trường, tại sao không đặt vé bay đến Vegas luôn đi? Ít nhất bạn sẽ có một ly đồ uống và một buổi trình diễn.

Nhưng nghiêm túc mà nói, nếu bạn thực sự muốn đặt vốn vào nơi có cơ hội kiếm tiền, hãy bỏ qua trò chơi cá cược thị trường dự đoán và xem những gì đang xảy ra với Alphabet ngay bây giờ.

Điều này là: khi ChatGPT lần đầu nổi bật, mọi người đều nghĩ rằng trò chơi AI sẽ do các startup chiếm lĩnh — OpenAI, Anthropic, tất cả các hoạt động nhỏ gọn di chuyển nhanh. Nhưng tất cả chúng ta đều biết đó chỉ là tạm thời. Chỉ là vấn đề thời gian trước khi các ông lớn công nghệ đổ toàn bộ sức mạnh vào AI, và thành thật mà nói, Alphabet có thể là người nặng ký quan trọng nhất.

Google đã có mặt ở khắp nơi rồi, đúng không? Tìm kiếm, YouTube, Gmail — 1,8 tỷ người dùng chỉ riêng Gmail. Đó là phân phối cực kỳ rộng rãi. Nhưng điều thú vị hơn là những gì họ đang làm về mặt AI. Google Gemini thực sự đang trở thành một đối thủ trong lĩnh vực LLM doanh nghiệp, và công ty có dòng tiền để chi tiêu vượt xa hầu hết các đối thủ trong cuộc chạy đua này.

Nhưng đây mới là phần hấp dẫn. Alphabet không chỉ xây dựng phần mềm — họ còn tự chế tạo phần cứng của riêng mình. TPU (Tensor Processing Unit) mà họ phát triển cùng Broadcom về cơ bản là câu trả lời của họ đối với GPU của Nvidia, và nó thực sự cạnh tranh được. Bạn có các đơn vị xử lý đồ họa của Nvidia ở một bên và TPU của Alphabet ở bên kia, và cả hai đều là lựa chọn hợp lệ bây giờ.

Bằng chứng rõ ràng nhất là: Anthropic, hiện chiếm khoảng 40% thị trường doanh nghiệp, vừa mới công bố sẽ hoàn toàn chuyển sang TPU của Alphabet và Google Cloud. Họ dự định triển khai 1 triệu chip TPU vào năm 2026 — chúng ta đang nói về hàng chục tỷ đô la chi tiêu. Vì vậy, ngay cả khi phần mềm của Google không thắng trong thị trường doanh nghiệp, thì nhà dẫn đầu thị trường cũng sẽ mua số lượng lớn phần cứng của Alphabet. Họ thắng cả hai cách.

Rồi còn góc độ hạ tầng nữa. Xây dựng trung tâm dữ liệu cho AI cực kỳ đắt đỏ. Amazon, Meta, Microsoft, Alphabet — tất cả đều công bố hàng trăm tỷ đô la đầu tư vốn trong năm nay. Nhưng điểm khác biệt là: chỉ có Alphabet và Meta có các sản phẩm AI dành cho người tiêu dùng thực sự, và thành thật mà nói, chỉ có Alphabet là cạnh tranh nổi bật. Thị phần của Meta đã giảm từ 16% xuống còn 8% chỉ trong vài năm.

Trong khi đó, cả OpenAI lẫn Anthropic vẫn chưa có lợi nhuận, và còn phải mất nhiều năm nữa mới đạt được. Không có cách nào họ có thể chi tiêu vượt quá Alphabet. Con đường dẫn đến thống trị rõ ràng là như vậy.

Bây giờ hãy nhìn vào các con số thực tế. Doanh thu năm 2025 đạt 402 tỷ đô la, tăng 15%. Lợi nhuận ròng là 132 tỷ đô la — cao hơn 32% so với năm 2024. EPS tăng 34%. Họ đã tăng tiền mặt lên 126,8 tỷ đô la trong khi chỉ mang theo 59,29 tỷ đô la nợ tổng cộng. Cơ bản là họ có thể trả hết mọi khoản nợ ngày mai và vẫn còn gần 70 tỷ đô la dự trữ.

Biên lợi nhuận gộp 59,65%, biên lợi nhuận hoạt động 32%, biên lợi nhuận ròng 32,8%. Ngay cả khi chi tiêu lớn cho trung tâm dữ liệu tăng lên, họ vẫn có một khoản dự phòng lợi nhuận khổng lồ trước khi chi phí trở thành vấn đề.

Nghe này, không có gì chắc chắn trong đầu tư. Nhưng nếu bạn đang tìm kiếm thứ gì đó gần như an toàn hơn là đánh bạc trên thị trường dự đoán, thì Alphabet thực sự đáng để xem xét nghiêm túc. Các yếu tố cơ bản đã rõ ràng, chiến lược hợp lý, và bảng cân đối kế toán thực sự như pháo đài.