Vừa mới xem số liệu Quý 4 của Embraer và có một số chuyển động thú vị đang diễn ra. Lợi nhuận ròng tăng lên 83,3 triệu đô la từ 45,6 triệu đô la so với cùng kỳ năm ngoái, nhìn chung khá ổn. Nhưng điều khiến tôi chú ý là - EBIT điều chỉnh thực tế giảm xuống còn 230,9 triệu đô la trong Quý 4 so với 265,1 triệu đô la của năm trước, mặc dù họ đã giao 91 máy bay trong quý đó.

Nhìn vào bức tranh toàn bộ năm 2025, họ ghi nhận doanh thu 7,58 tỷ đô la (tăng 18% so với cùng kỳ) và giao tổng cộng 244 máy bay. EBIT điều chỉnh cho cả năm đạt 656,8 triệu đô la so với 708,2 triệu đô la năm 2024. Vậy là vẫn có sự thu hẹp biên lợi nhuận mặc dù doanh thu tăng trưởng.

Điều thú vị là dự báo cho năm 2026 của họ. Họ hướng dẫn doanh thu trong khoảng 8,2-8,5 tỷ đô la và kỳ vọng biên EBIT điều chỉnh trong khoảng 8,7-9,3%. Dự kiến dòng tiền tự do sẽ là $200M hoặc cao hơn. Họ dự kiến giao 80-85 máy bay thương mại và 160-170 máy bay hành chính trong năm tới.

Cổ phiếu tăng 2,3% trong phiên trước giờ mở cửa lên 68 đô la sau thông báo. Công ty cũng lưu ý rằng các dự báo này phụ thuộc vào điều kiện kinh tế và thị trường ngoài tầm kiểm soát của họ, đó là điều bình thường. Thật thú vị để xem cách thực thi diễn ra so với các mục tiêu này.