Những AI Gần Đây Và Thay Đổi Định Giá Đang Viết Lại Câu Chuyện Đầu Tư Của Microsoft (MSFT)

Simply Wall St

Thứ, ngày 19 tháng 2 năm 2026 lúc 11:15 sáng GMT+9 7 phút đọc

Trong bài viết này:

•                                       Lựa Chọn Hàng Đầu của StockStory 
  

  MSFT

  +0.69%

Tìm kiếm khoản đầu tư chất lượng tiếp theo của bạn với công cụ sàng lọc dễ sử dụng và mạnh mẽ của Simply Wall St, được hơn 7 triệu nhà đầu tư cá nhân trên toàn thế giới tin dùng.

Giá trị hợp lý của Microsoft đã được điều chỉnh từ khoảng US$603,22 xuống còn khoảng US$596,00, một sự điều chỉnh nhỏ phù hợp với các nghiên cứu gần đây của Street kéo các mục tiêu giá gần hơn đến các dự báo về thời gian áp dụng AI thận trọng hơn. Giả định tăng trưởng doanh thu dài hạn chỉ thay đổi nhẹ, với mô hình hiện tại sử dụng khoảng 16,15% thay vì khoảng 16,08%. Điều này phản ánh sự tự tin cao hơn một chút rằng nhu cầu liên quan đến AI và đám mây có thể phát triển trong nhiều năm mà không làm thay đổi câu chuyện một cách đột ngột. Khi bạn tiếp tục đọc, hãy chú ý đến cách những thay đổi nhỏ này cộng lại, và hãy theo dõi các cách thực tế để cập nhật các thay đổi trong câu chuyện của Microsoft khi chúng xuất hiện.

Cập nhật khi Giá Trị Hợp Lý của Microsoft thay đổi bằng cách thêm nó vào danh sách theo dõi hoặc danh mục đầu tư của bạn. Ngoài ra, khám phá Cộng Đồng của chúng tôi để tìm hiểu các góc nhìn mới về Microsoft.

Những gì Wall Street đã nói

Các nghiên cứu gần đây về Microsoft đã diễn ra sôi động và đa dạng, với nhiều công ty cắt giảm mục tiêu giá hoặc xếp hạng trong khi vẫn liên kết quan điểm của họ chặt chẽ với AI, nhu cầu đám mây, và các kế hoạch chi tiêu lớn.

🐂 Những điểm chính tích cực

Goldman Sachs bắt đầu theo dõi Microsoft với xếp hạng Mua và mục tiêu giá US$655 vào tháng 1, rõ ràng nhấn mạnh việc áp dụng AI như một yếu tố tích cực hỗ trợ phần mềm trong thập kỷ tới và cho rằng Microsoft đang ở vị trí tốt để tận dụng lợi thế đó.

Barclays giữ xếp hạng Quá cân trong khi điều chỉnh mục tiêu giá Microsoft xuống còn US$610 từ US$625 trong dự báo phần mềm năm 2026, nhấn mạnh khả năng tích cực của phần mềm nói chung, với chi tiêu ổn định của vĩ mô và CNTT, cùng với mức định giá ngành thấp.

Wells Fargo duy trì xếp hạng Quá cân với mục tiêu giá Microsoft là US$665, đã điều chỉnh từ US$700, và xem AI là trung tâm trong dự báo năm 2026 của họ, mô tả ba lĩnh vực chính liên quan đến AI, bao gồm các công ty đã có vị trí vững chắc như Microsoft.

Piper Sandler gọi Microsoft là lựa chọn hàng đầu khi chuyển đổi theo dõi với xếp hạng Quá cân, trong khi Phillip Securities nâng cấp, cả hai đều nhấn mạnh các chủ đề AI và đám mây là chìa khóa cho quan điểm tích cực của họ mặc dù mục tiêu của Street đã bị điều chỉnh giảm.

Trong số các công ty này, các bình luận tích cực thường đề cập đến khả năng thực thi của Microsoft trong AI và đám mây, sự sẵn lòng đầu tư vào chi tiêu vốn, và tiềm năng tăng trưởng dài hạn. Đồng thời, các nhà phân tích cảnh báo rằng kỳ vọng cao và định giá, cùng với thời điểm thương mại hóa AI, là những điểm cần theo dõi đối với các nhà đầu tư so sánh giá trị hợp lý với mục tiêu của Street.

 






Câu chuyện tiếp tục  

🐻 Những điểm chính tiêu cực

Melius Research chuyển sang xếp hạng Giữ trong tháng 2, nêu rõ các mối đe dọa liên quan đến AI, mang đến một tiếng nói thận trọng hơn trong cuộc tranh luận bằng cách tập trung vào rủi ro cạnh tranh và công nghệ thay vì chỉ kỳ vọng tích cực từ nhu cầu AI.

Stifel hạ cấp Microsoft xuống mức Giữ và rõ ràng gọi các ước tính năm 2027 của họ là quá lạc quan, thể hiện mối lo ngại rằng các mô hình của Street có thể đi trước những gì công ty xem là lộ trình áp dụng AI và đám mây hợp lý.

Một nhóm các công ty, bao gồm UBS, TD Cowen, Scotiabank, Wells Fargo, Goldman Sachs, Citi, Barclays, Baird, KeyBanc, Piper Sandler, Evercore ISI, BMO Capital, Wedbush, JPMorgan và các công ty khác, đã giảm mục tiêu giá của Microsoft trong tháng 1, trong một số trường hợp giảm đáng kể như US$50 đến US$60. Tập thể này cho thấy một sự điều chỉnh trong cách các nhà phân tích này nhìn nhận về mức tăng trưởng phù hợp so với kỳ vọng trước đó.

Morgan Stanley đã loại bỏ Microsoft khỏi danh sách Lựa Chọn Hàng Đầu sau báo cáo quý 2, và RBC mô tả báo cáo này là vững chắc nhưng chưa đủ để xóa bỏ kỳ vọng cao, cả hai đều nhấn mạnh rằng khả năng thực thi mạnh mẽ vẫn có thể đã phản ánh trong giá cổ phiếu.

Trong các nghiên cứu thận trọng hơn, các điểm chung là lo ngại rằng khả năng tăng trưởng từ AI có thể đã phần nào được định giá, rằng định giá còn ít chỗ trống cho sai số, và rằng tăng trưởng ngắn hạn, chi tiêu vốn và các yếu tố cạnh tranh có thể dẫn đến việc điều chỉnh thêm về giá trị hợp lý và mục tiêu giá ngay cả khi câu chuyện dài hạn chưa thay đổi lớn.

Bạn có đồng tình với các nhà phân tích lạc quan hay bi quan? Có thể bạn nghĩ còn nhiều điều chưa kể trong câu chuyện này. Hãy truy cập Cộng Đồng của Simply Wall St để khám phá thêm các góc nhìn!

Biểu đồ giá cổ phiếu 1 năm của NasdaqGS:MSFT

Thông tin mới nhất

Trưởng bộ phận AI của Microsoft Mustafa Suleyman cho biết công ty đang hướng tới tự chủ AI, tập trung vào phát triển các mô hình riêng và giảm phụ thuộc vào OpenAI sau khi mối quan hệ giữa hai công ty được điều chỉnh, theo Financial Times. Điều này mang lại góc nhìn mới khi nghĩ về cách Microsoft cân bằng các mối quan hệ hợp tác với khả năng nội bộ trong AI.

Microsoft dự kiến sẽ đầu tư 17,5 tỷ USD tại Ấn Độ từ 2026 đến 2029 để mở rộng các trung tâm dữ liệu AI và đám mây, cung cấp các lựa chọn đám mây chủ quyền, và hỗ trợ các chương trình đào tạo quy mô lớn liên kết với các nền tảng và cơ quan chính phủ Ấn Độ. Đây là cam kết lớn về vốn và hệ sinh thái trong một trong những thị trường kỹ thuật số lớn nhất thế giới.

Công ty đã vạch ra kế hoạch đầu tư khoảng US$$50b  vào cuối thập kỷ để hỗ trợ hạ tầng AI và tiếp cận ở các quốc gia phía Nam toàn cầu, tập trung vào các quốc gia mới nổi và thu nhập thấp, theo Reuters. Các nhà đầu tư theo dõi các phát triển AI của Microsoft có thể xem đây như một phần của chiến dịch mở rộng trung tâm dữ liệu và năng lực AI vượt ra ngoài các thị trường phát triển.

Microsoft đã ra mắt chip AI Maia 200, được mô tả là bộ tăng tốc có số transistor cao nhằm mở rộng khả năng xử lý dự đoán AI trên hạ tầng của riêng họ, với hiệu suất so sánh với Amazon Trainium và Google TPU. Động thái này thể hiện nỗ lực nâng cao hệ thống phần cứng nội bộ cho AI. Ngoài ra, Reuters đưa tin rằng Microsoft, Ericsson và 13 công ty khác đã thành lập Liên minh Công nghệ Tin cậy để thúc đẩy các nguyên tắc chung về xử lý dữ liệu và sử dụng công nghệ xuyên biên giới, nhằm giải quyết các mối quan ngại của chính phủ về chủ quyền kỹ thuật số.

Cách Thay Đổi Giá Trị Hợp Lý Của Microsoft

Giá trị hợp lý: Điều chỉnh nhẹ xuống còn khoảng US$596,00 từ khoảng US$603,22, phản ánh giả định thận trọng hơn trong mô hình hiện tại.

Tỷ lệ chiết khấu: Giảm nhẹ từ khoảng 8.54% xuống còn khoảng 8.51%, một thay đổi nhỏ làm dịch chuyển nhẹ giá trị hiện tại của dòng tiền trong tương lai.

Tăng trưởng doanh thu: Giả định tăng trưởng doanh thu dài hạn đã được điều chỉnh nhẹ từ khoảng 16.08% lên khoảng 16.15%, cho thấy một sự điều chỉnh rất nhỏ trong kỳ vọng về doanh thu theo thời gian.

Tỷ lệ lợi nhuận ròng: Giả định tỷ lệ lợi nhuận ròng dài hạn gần như không đổi, từ khoảng 38.46% xuống còn khoảng 38.44%, do đó hồ sơ lợi nhuận dài hạn trong mô hình vẫn giữ nguyên.

P/E trong tương lai: Hệ số P/E mục tiêu đã giảm nhẹ từ khoảng 31.1x xuống còn khoảng 30.6x, nghĩa là giá trị hợp lý hiện tại áp dụng hệ số lợi nhuận dự kiến thấp hơn một chút.

🔔 Đừng Bỏ Lỡ Cập Nhật: Theo Dõi Câu Chuyện

Các câu chuyện là những câu chuyện mà bạn và các nhà đầu tư khác gắn kết với các con số, liên kết quan điểm về hoạt động kinh doanh của Microsoft, doanh thu, lợi nhuận và biên lợi nhuận trong tương lai với ước tính giá trị hợp lý. Trên trang Cộng Đồng của Simply Wall St, được hàng triệu nhà đầu tư sử dụng, các câu chuyện luôn cập nhật theo các tin tức hoặc báo cáo lợi nhuận mới để bạn có thể so sánh giá trị hợp lý với giá hiện tại và quyết định xem câu chuyện còn phù hợp với suy nghĩ mua hay bán của bạn không.

Nếu bạn muốn xem cách tất cả các phần về AI, đám mây và định giá kết hợp với nhau cho Microsoft, hãy theo dõi toàn bộ Câu Chuyện trên Cộng Đồng:

Kết nối chiến lược tự chủ AI của Microsoft và xây dựng trung tâm dữ liệu toàn cầu với các giả định về doanh thu, lợi nhuận và biên lợi nhuận trong góc nhìn của nhà phân tích.

Xem cách chi tiêu cao hơn cho AI và đám mây, nhu cầu về an ninh và doanh thu từ đăng ký được chuyển thành giả định về giá trị hợp lý và P/E trong tương lai.

Theo dõi các rủi ro chính như chi tiêu vốn lớn, tập trung khách hàng và áp lực biên lợi nhuận trong một nơi và xem cách Câu Chuyện cập nhật khi có thông tin mới.

Hãy truy cập Cộng Đồng của Simply Wall St và theo dõi Câu Chuyện Microsoft gốc tại đây: MSFT: Tự Chủ AI Và Mở Rộng Trung Tâm Dữ Liệu Toàn Cầu Sẽ Duy Trì Vị Thế Dẫn Đầu Đám Mây. Tò mò về cách các con số trở thành câu chuyện định hình thị trường? Khám phá các Câu Chuyện Cộng Đồng

_ Bài viết này của Simply Wall St mang tính chất tổng quát. Chúng tôi cung cấp bình luận dựa trên dữ liệu lịch sử và dự báo của các nhà phân tích chỉ bằng phương pháp khách quan và các bài viết của chúng tôi không nhằm mục đích cung cấp lời khuyên tài chính. Nó không phải là đề xuất mua hoặc bán bất kỳ cổ phiếu nào, và không xem xét mục tiêu hoặc tình hình tài chính của bạn. Chúng tôi hướng đến phân tích dài hạn dựa trên dữ liệu cơ bản. Lưu ý rằng phân tích của chúng tôi có thể chưa phản ánh các thông báo công ty nhạy cảm về giá hoặc tài liệu định tính mới nhất. Simply Wall St không nắm giữ vị trí trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập._

Các công ty được đề cập trong bài viết này bao gồm MSFT.

Bạn có phản hồi về bài viết này? Lo lắng về nội dung? Liên hệ trực tiếp với chúng tôi._ Hoặc, gửi email tới editorial-team@simplywallst.com_

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thêm thông tin