#BitcoinETFOptionLimitQuadruples – Nasdaq Đối Xử Với Quỹ ETF Bitcoin của BlackRock Như Thị Trường Phố Wall

#BitcoinETFOptionLimitQuadruples – Nasdaq Đối Xử Với Quỹ ETF Bitcoin của BlackRock Như Thị Trường Phố Wall

Bitcoin hiện đã bước vào giải đấu lớn, không chỉ với ETF giao ngay mà còn với giao dịch quyền chọn. Đơn vị Sở Giao dịch Chứng khoán Quốc tế (ISE) của Nasdaq đã đệ trình đề xuất lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) để tăng giới hạn giao dịch quyền chọn hàng ngày trên ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock từ 250.000 hợp đồng lên 1 triệu hợp đồng. SEC đã chấp thuận yêu cầu này, chính thức nhân đôi giới hạn.

Điều gì đã thay đổi?

Vào tháng 1, giới hạn vị thế cho ETF Bitcoin và Ethereum giao ngay tại Mỹ bị giới hạn ở 25.000 hợp đồng. Điều này ngăn cản các nhà đầu tư tổ chức "bảo hiểm toàn diện". Vào ngày 21 tháng 1, Nasdaq đã thay đổi quy định loại bỏ giới hạn này, cho phép bảo hiểm không giới hạn kể từ ngày 7 tháng 1, 2026.

Bây giờ bước thứ hai đã đến. Quyền chọn IBIT vượt qua các ETF của Apple và Microsoft về số lượng hợp đồng mở trong những tháng đầu giao dịch. Giới hạn 250.000 hợp đồng hiện tại không đáp ứng được nhu cầu hàng ngày. Nasdaq đã đặt IBIT cùng với các ETF vốn hóa lớn như iShares MSCI Emerging Markets (EEM) và iShares China Large-Cap (FXI), nâng giới hạn lên 1 triệu.

Ý nghĩa của con số đó là gì? 1 triệu hợp đồng tương đương khoảng 100 triệu cổ phần IBIT, hoặc trị giá 8,6 tỷ USD Bitcoin theo giá hiện tại. Theo phân tích của Nasdaq, ngay cả khi tất cả các hợp đồng đó được giao dịch, nó sẽ ảnh hưởng đến chưa đến 0,5% nguồn cung Bitcoin.

Tại sao điều này quan trọng?

IBIT hiện là ETF Bitcoin giao ngay lớn nhất thế giới với vốn hóa thị trường 86,2 tỷ USD. Nó cũng dẫn đầu về khối lượng quyền chọn. Việc tăng giới hạn thay đổi ba điều:

Bảo hiểm tổ chức: Quỹ hưu trí và các nhà tạo lập thị trường giờ đây có thể bảo hiểm vị thế ETF giao ngay của họ bằng quyền chọn 1-1. Điều này làm cho biến động trở nên "quản lý được" thay vì giảm thiểu nó.
Thanh khoản: Giới hạn cao hơn đồng nghĩa với spread hẹp hơn và sổ lệnh sâu hơn. Các bàn giao dịch như Goldman Sachs và Jane Street sẽ có thể viết các lô lớn hơn trong quyền chọn IBIT.
Sản phẩm cấu trúc: Giới hạn 1 triệu mở ra cơ hội cho các ETF tập trung vào thu nhập (gọi có bảo hiểm, collar). BlackRock đã nộp đơn xin một ETF thu nhập tương tự.

Thị trường nói gì?

Theo ghi chú "Crypto Daybook" của CoinDesk, khối lượng mở trong quyền chọn IBIT đã tăng 34% trong một tuần sau khi quy định thay đổi. Tỷ lệ put/call giảm xuống còn 0,71, nghĩa là các nhà đầu tư đang đặt cược vào khả năng tăng giá hơn là bảo vệ chống lại giảm giá.

Cũng có những ý kiến phản đối. Một số nhà phân tích nói, "Đối xử Bitcoin như một cổ phiếu làm tăng rủi ro hệ thống." Tuy nhiên, SEC khẳng định rằng tính thanh khoản của IBIT tương đương với EEM và GLD, và việc tăng giới hạn không làm tăng rủi ro thao túng.

Hashtag #BitcoinETFOptionLimitQuadruples mô tả nhiều hơn một thay đổi quy tắc kỹ thuật. Việc tổ chức hóa, bắt đầu từ việc phê duyệt ETF giao ngay năm 2024, đang đạt đỉnh trong thị trường quyền chọn vào năm 2026. Bitcoin không còn chỉ là một tài sản "mua-bán", mà còn là một công cụ có thể được đưa vào mô hình rủi ro của nhà quản lý danh mục và được bảo hiểm.

Chuyển động của Nasdaq là dấu hiệu rõ ràng nhất cho thấy Phố Wall giờ đây đang định giá Bitcoin như một cổ phiếu "mega-cap". Giới hạn đã nhân đôi bốn lần, có khả năng sẽ theo sau là các ETF Ethereum và các phái sinh phức tạp hơn nhiều.
#GateSquareMayTradingShare