Đã thấy nhiều nhà giao dịch Hồi giáo gặp khó khăn với câu hỏi này, và thành thật mà nói, sự nhầm lẫn là có thật. Vậy hãy để tôi phân tích rõ hơn về cuộc tranh luận về việc giao dịch hợp đồng tương lai có halal hay haram đang chia rẽ cộng đồng tài chính Hồi giáo.

Vấn đề cốt lõi khá đơn giản - hầu hết các học giả Hồi giáo đều nói không với giao dịch hợp đồng tương lai theo cách truyền thống. Đây là lý do tại sao nó được coi là haram theo cách diễn giải của họ:

Đầu tiên, có vấn đề gharar. Bạn về cơ bản đang mua bán hợp đồng cho các tài sản mà bạn không thực sự sở hữu hoặc có trong tay khi thực hiện giao dịch. Luật Hồi giáo có quy tắc rõ ràng ở đây - Hadith của Nhà tiên tri nói "đừng bán những gì không nằm trong tay bạn," và hợp đồng tương lai vi phạm trực tiếp nguyên tắc này.

Tiếp theo là riba, tức là phần lãi suất. Hầu hết các hợp đồng tương lai đều liên quan đến đòn bẩy và giao dịch ký quỹ, nghĩa là vay mượn dựa trên lãi suất và phí qua đêm. Trong Hồi giáo, riba dưới bất kỳ hình thức nào đều bị cấm tuyệt đối, không có ngoại lệ.

Vấn đề thứ ba là góc độ đầu cơ. Giao dịch hợp đồng tương lai thường giống như cờ bạc - các nhà giao dịch chỉ đặt cược vào biến động giá mà không sử dụng thực sự tài sản cơ sở. Hồi giáo gọi đây là maisir, và nó bị cấm vì trông giống như các trò chơi may rủi.

Và cuối cùng, vấn đề thanh toán chậm trễ. Các hợp đồng Shariah yêu cầu ít nhất một bên phải thực hiện thanh toán ngay lập tức. Với hợp đồng tương lai, cả việc chuyển giao tài sản và thanh toán đều bị hoãn lại, điều này làm cho hợp đồng trở nên không hợp lệ theo luật Hồi giáo.

Bây giờ, điều thú vị là có một số ít học giả đã xác định rằng một số loại hợp đồng kỳ hạn có thể chấp nhận được trong những điều kiện rất cụ thể. Nhưng chúng ta đang nói đến các yêu cầu nghiêm ngặt - tài sản phải hợp pháp và hữu hình, người bán phải thực sự sở hữu hoặc có quyền bán nó, và chỉ được dùng để phòng ngừa rủi ro kinh doanh hợp pháp, không phải để đầu cơ. Thêm vào đó, không đòn bẩy, không lãi suất, và tuyệt đối không bán khống. Điều này gần hơn với hợp đồng salam của Hồi giáo, chứ không phải những gì mọi người thường làm với hợp đồng tương lai truyền thống.

Khi xem xét các cơ quan có thẩm quyền về vấn đề này, AAOIFI (Tổ chức Kế toán và Kiểm toán cho các Tổ chức Tài chính Hồi giáo) rõ ràng cấm hợp đồng tương lai truyền thống. Các tổ chức Hồi giáo truyền thống như Darul Uloom Deoband cũng thường tuyên bố nó là haram. Một số nhà kinh tế Hồi giáo hiện đại đang cố gắng thiết kế các sản phẩm phái sinh phù hợp shariah, nhưng họ cũng không ủng hộ hợp đồng tương lai thông thường.

Vì vậy, kết luận về việc giao dịch hợp đồng tương lai có halal hay haram: đa số các học giả Hồi giáo chính thống đều nhất trí - hợp đồng tương lai truyền thống như hiện nay là haram. Các yếu tố gharar, riba, và maisir khiến nó không phù hợp với nguyên tắc của Hồi giáo.

Nếu bạn đang tìm kiếm các lựa chọn thay thế phù hợp với tài chính Hồi giáo, có những lựa chọn hợp pháp - quỹ tương hỗ Hồi giáo, cổ phiếu tuân thủ shariah, sukuk (trái phiếu Hồi giáo), và các khoản đầu tư dựa trên tài sản thực. Những phương án này cho phép bạn tham gia thị trường mà không gặp phải xung đột tôn giáo mà hợp đồng tương lai gây ra.