什麼是現貨市場？要如何進行現貨交易？

概述

現貨交易是指直接買賣金融工具與資產，例如加密貨幣、外匯、股票或債券。資產通常會立即完成交割。現貨交易於現貨市場進行，這些市場可分為交易所型市場或場外市場（即交易者間的直接交易）。在現貨市場中，你只能使用自身擁有的資產——不涉及槓桿或保證金。

中心化現貨交易所負責監管合規、安全、資產託管等事項，藉此簡化交易流程並收取交易手續費。去中心化交易所則運用區塊鏈智慧合約提供類似服務。

簡介

現貨交易為投資與交易提供了便利管道。對加密貨幣投資人而言，大多數首次體驗都是在現貨市場以市價買入加密貨幣並長期持有。

現貨市場涵蓋多種類資產，包括加密貨幣、股票、大宗商品、外匯與債券。你或許比自己想像中更熟悉現貨市場與現貨交易。像NASDAQ、NYSE（紐約證券交易所）等知名市場，都是典型的現貨市場。

什麼是現貨市場？

現貨市場是對大眾開放的金融市場，資產可立即交易。買方以法幣或其他支付方式向賣方購買資產。資產交割通常即時完成，具體依資產類型而定。

現貨市場又稱現金市場，因交易者需預付款項。現貨市場型態多元，交易多由稱為交易所的第三方撮合，也可透過場外交易（OTC）直接議價成交。

什麼是現貨交易？

現貨交易者透過買入資產並期待其升值來獲利。當價格上升時，他們可在現貨市場賣出資產實現收益。現貨交易者也可做空，即先賣出現有金融資產，待價格下跌後以更低價回補。

資產的當前市場價格稱為現貨價。透過交易所的市價單，可用現最優現貨價即時買賣持倉。但市場價格在訂單執行時可能變動，或因成交量不足，無法完全按預期價格成交。例如，若你以現貨價下單購買10 ETH，但市場僅有3 ETH在賣，其餘則需以其他價格成交。

現貨價格會即時變動，並隨訂單撮合持續更新。場外現貨交易則不同，你可與對方直接協商數量與價格，無需訂單簿。

資產交割方式依類型可能即時完成，或通常於T+2日內結算，T+2指成交日後兩個工作日。傳統上，股票等資產需轉移實體憑證，外匯市場早期以現金、匯款或存款進行貨幣交割。現今數位化系統大幅縮短交割時間。加密貨幣市場支援24小時全年無休交易，交割通常即時。點對點或OTC交易則有可能需更長交割週期。

交易所與場外交易

現貨交易不限於單一場域。多數人透過交易所進行現貨交易，也可直接與他人交易，無需第三方介入。正如前述，這種方式稱為場外交易。每個現貨市場皆有其差異。

中心化交易所

交易所有中心化與去中心化兩種。中心化交易所負責管理加密貨幣、外匯、大宗商品等資產的交易，既是市場參與者的中介，也負責資產託管。使用中心化交易所需先儲值法幣或加密貨幣。

高標準中心化交易所須確保交易順暢、合規監管、KYC（實名認證）、公正定價、安全與用戶保護等責任。交易所會透過交易、上幣及其他活動收取費用。只要有足夠用戶與交易量，交易所在牛市與熊市皆能獲利。

去中心化交易所

去中心化交易所（DEX）是另一種主要用於加密貨幣領域的交易所。DEX提供與中心化交易所類似的基本服務，但透過區塊鏈技術撮合买賣訂單。多數DEX用戶無須註冊帳號，可直接彼此交易，也無需將資產轉入DEX。

交易透過智慧合約直接從交易者錢包執行，智慧合約即是區塊鏈上的自動執行程式碼。許多用戶偏好DEX體驗，因其比中心化交易所更具隱私與自主性，但也有如缺乏KYC與客服等缺點，遇到問題時較難即時解決。

部分DEX採訂單簿模式，另一些則採自動化做市商（AMM）模型。AMM同樣基於智慧合約，但價格形成機制不同。買方透過流動性池資金兌換代幣，流動性提供者為池子注資，並向使用者收取手續費。

場外交易

另一類方式為場外交易（OTC），亦稱櫃檯交易。金融資產及證券於經紀商、交易員、做市商間直接成交。OTC現貨交易多透過電話、即時通訊等多元方式協商完成。

OTC交易無需訂單簿，具備一定優勢。若你交易流動性較低的資產，如小市值幣，大額訂單易產生滑價，交易所難以完全依目標價格成交，需接受較高價格補足訂單。因此，大額OTC交易往往更能獲得理想價格。

即便是高流動性資產如比特幣，大額訂單亦可能滑價，因此大額比特幣交易同樣適合OTC模式。

現貨市場與期貨市場有何不同？

現貨市場實現即時成交且幾乎即時交割。期貨市場則以未來日期交割的合約進行交易，買賣雙方約定未來以特定價格交易指定數量的商品。合約到期通常以現金結算，而非實物資產交割。

現貨交易與槓桿交易有何不同？

部分現貨市場支援槓桿交易，但二者本質不同。現貨交易要求你全額買入資產並立即交割。槓桿交易則允許你向第三方帶息借款，開設更大部位，雖有更大獲利空間，但風險亦更高，應注意本金損失風險。

現貨市場的優劣勢

各種交易型態與策略皆有其優劣。理解這些有助於降低風險並提升交易信心。現貨交易雖然簡單，但依然存在特定優點與限制。

現貨市場的優勢

1. 價格透明：價格公開透明，僅受市場供需影響。這與期貨市場不同，期貨常有多個參考價格。部分傳統市場的標記價格還會受利率等因素影響。

2. 簡單易懂：現貨交易規則、收益與風險一目了然，參與門檻低。投資現貨市場任何資產時，可輕鬆以進場價與現價評估風險。

3. 彈性高：可「買進並持有」。與衍生品或槓桿交易不同，現貨交易無需擔心強制平倉或追加保證金，且可隨時進出市場。除非從事短線操作，否則無需持續盯盤。

現貨市場的劣勢

1. 實體交割問題：依資產類型不同，現貨市場可能導致你持有難以管理的資產。大宗商品是典型，如現貨買入原油需實際收貨。加密貨幣則需自行保障資產安全。期貨衍生品則可只承擔資產曝險，最終以現金結算。

2. 穩定性考量：部分資產、個人或企業對穩定性要求高。例如企業在海外營運時，需透過外匯市場取得外幣。若依賴現貨市場，收入與支出波動大，規劃難度提升。

3. 槓桿受限：現貨交易的獲利潛力低於期貨或槓桿交易。無法以相同資金開更大部位，獲利空間受限於無槓桿特性。

結語

在現貨市場進行現貨交易是最常見的交易方式之一，非常適合新手。儘管操作簡單，仍需充分了解其優劣與潛在策略。除了基本知識，建議結合技術、基本面和情緒分析，做出更明智的交易決策。

常見問題

什麼是現貨市場？現貨交易與期貨交易有何不同？

現貨市場支援資產即時以現價成交並完成結算。期貨交易則約定未來以特定價格買賣資產。兩者主要區隔在於現貨交易即時交割且實際擁有資產，而期貨則為帶槓桿、具到期日的合約產品。

如何進行現貨交易？新手入門需要哪些步驟？

新手應先學習現貨交易基本知識，在交易所註冊、儲值資金、選擇交易對、設定委託價格與數量，然後執行買賣操作。建議從小額開始，逐步累積經驗後再擴大投入。

現貨交易有哪些風險？如何防範？

現貨交易風險包括爆倉風險、帳戶安全風險與市場波動風險。防範措施：嚴格控管倉位，善用止損單，保護帳戶資訊，並維持紀律化交易。有成效的風險管理是交易成功關鍵。

現貨交易如何定價？哪些因素影響現貨價格？

現貨價格由即時供需關係決定，主要影響因素包含市場流動性、交易量、地緣政治事件、經濟指標與市場情緒。大額成交有助於價格穩定，供應衝擊和宏觀變動則可能引發劇烈波動。

現貨交易需支付哪些費用？交易成本有哪些組成？

現貨交易成本主要為成交金額百分比計算的手續費，常見有掛單與吃單手續費，通常在0.05%至0.1%之間。此外，還可能包含提領網路費與交易過程中的滑價損失。

現貨交易相較於槓桿交易有哪些優勢？

現貨交易風險較低，僅投資自有資金，不涉及槓桿。流程單純明確，適合新手。直接持有資產，無強制平倉壓力，更適合長期持有。