研究院

Gate 研究院：2025–2026 年，PayFi 正逐步從加密支付工具升級為新一代支付金融引擎，穩定幣已在高頻及跨境支付領域實現規模化運用，結算效率與成本結構顯著優於傳統金融體系。Web2 與 Web3 持續融合，Visa、PayPal 及 Neobank 已成為關鍵連接節點；同時，穩定幣、RWA 與 AI 正共同形塑 PayFi 的核心架構，推動結算、資產流動與風險管理走向自動化並實現全天候運作。展望 2026 年，監管透明度、實體資產上鏈能力及 AI 應用成熟度，將成為決定 PayFi 競爭格局與長期壁壘的關鍵因素。

Gate 研究院日報：7 月 29 日，BTC 在過去 24 小時內價格小幅下跌 0.91%，從約 119,399.80 美元下滑至 118,321.00 美元，交易量依然活躍。ETH 過去 24 小時內價格下跌約 2.47%，從 3,875 美元降至 3,779 美元。支付巨擘 PayPal 宣布推出「Pay with Crypto」功能，讓商家可透過即時兌換加密貨幣與穩定幣或法定貨幣，接受多種 Web3 錢包（包含 MetaMask 等）交易。金融科技領導企業 FIS 宣布攜手穩定幣發行商 Circle 合作，將透過 FIS 的 Money Movement Hub，為美國金融機構提供 USDC 穩定幣支付服務。CryptoPunks NFT 系列上週交易量突破 2,460 萬美元，創下自 2024 年 3 月以來新高，較前一週成長 416%。

Gate 研究院日報：7 月 30 日，BTC 呈現橫盤震盪整理，ETH 顯現相對強勢並小幅上揚，主流幣種漲跌互見，市場結構性輪動持續。韓國央行設立虛擬資產小組，推動韓元穩定幣立法制度化；eToro 宣布即將於以太坊發行美股代幣，並推出 24/5 交易服務，RWA 應用融合再度提速；Linea 生態 DEX 項目 Etherex 將於 8 月 6 日發行 REX 代幣，流動性基礎設施持續落地。

Gate 研究院日報：7 月 28 日，BTC 在 117,000 USDT 至 120,000 USDT 區間內震盪；ETH 短期處於震盪上行通道，價格正逼近 3,900 USDT 附近的阻力區。過去 7 天，以太坊鏈上的 NFT 銷售額達近 1.6 億美元，CryptoPunks 位居第一；去中心化驗證者網路 Succinct 宣布成立 Succinct 基金會，可能為代幣 TGE 做準備；借貸機構 Divine Research 以 World ID 驗證借款人身份，發放無擔保加密貨幣貸款。

Gate 研究院日報：7 月 23 日，BTC 持續在高位震盪整理，ETH 溫和增強緩步上行動能，主流山寨幣則延續結構性輪動格局。21Shares 已申請 ONDO ETF，RWA 合規化進程再向前邁進一步；Polygon 穩定幣供應量創下三年新高，生態資金不斷回流；Sui 生態 MPC 協作專案 Ika 宣布將於 7 月 29 日正式主網上線。Gate Launchpool 推出 Solana 生態項目 NeonNeko，開放 GT/NEKO 質押參與空投領取。

Gate 研究院周報：本週 BTC 上漲 0.72%，高檔震盪承壓；ETH 勁揚 9.48%，表現明顯優於主流山寨幣。比特幣年交易處理量首度超越 Visa，年處理規模達 20 兆美元。以太坊借貸總額突破 300 億美元，刷新歷史新高。REX 推出 SOL 質押型 ETF，三週內管理規模突破 1 億美元。比特幣 Layer 2 專案 Merlin 啟動 2.0 升級，專注打造「可生息、可交易」的 BTC。加密礦業公司 MARA 將發行 8.5 億美元可轉換公司債，以增持 BTC。高盛攜手紐約梅隆銀行，共同推出貨幣市場基金鏈上代幣化方案。

Gate 研究院報告指出，2025 年 7 月 8 日至 21 日，在政策利多與技術面共振的帶動下，加密市場顯著走強。其中，遊戲公鏈 CROSS 漲幅高達 476%，表現最為搶眼；GAL、SUSHI 等標的則因成交量放大而上揚，成為短線資金偏好的選擇。ETC 等大型市值資產波動穩健，擔任流動性錨定的重要角色。整體行情持續維持「題材輪動、中大型市值穩健」的格局，成交量異動依然是觀察市場情緒的關鍵參考。近期 Orochi、Gradient、OneFootball 及 Fleek 等項目陸續釋出空投任務，本文將彙整相關參與方式，協助用戶掌握反彈紅利與潛在投資機會。

本報告全面梳理全球穩定幣市場現況與監管進程，著重分析自 2025 年以來美國、香港等主要經濟體的穩定幣立法動態。目前，全球穩定幣市值已突破 2,600 億美元，用戶人數超過 1.7 億，廣泛滲透至超過 80 個國家與地區，成為數位金融基礎設施的關鍵組成。2025 年，美國相繼通過《Genius Act》與《Clarity Act》，香港則頒布《穩定幣條例》，正式宣告全球穩定幣進入強化監管新時代。

Gate 研究院日報：7 月 25 日，BTC 目前正測試 117,194.2 USDT 的支撐位，ETH 則於 3,673.33 至 3,690.60 USDT 之間震盪。WOO X 平台近日遭駭客入侵，導致約 1,400 萬美元資金損失，平台已承諾將全額補償所有受影響用戶。Resolv 啟動協議手續費機制，並將部分收益回饋給 RESOLV 質押參與者。Anchorage Digital 與 Ethena Labs 合作推出首款 GENIUS 合規穩定幣 USDtb。

Gate 研究院日報：7 月 18 日，BTC 窄幅震蕩，ETH 創波段新高領漲主流，山寨幣普漲。美國衆議院通過《GENIUS Act》等三項法案，推動加密監管體系成形；CANARY 申報 INJ 質押 ETF，俄羅斯 Sberbank 擬提供加密托管服務。Gate Launchpool 上線 L2 項目 Eclipse，支持 BTC/ETH/ES 質押空投。

Gate 研究院日報：7 月 21 日，BTC 正處於高檔回檔及震盪整理階段；ETH 依然保持強勁上升趨勢，最高來到約 3,780 美元。川普簽署 GENIUS 法案，美國首個穩定幣聯邦監管框架正式啟動；Abstract Chain 鏈上交易筆數突破 1 億；以太坊推出十週年紀念 The Torch NFT，預計 7 月 30 日開放鑄造。

7 月 22 日，BTC 價格呈現高位震盪格局，BTC 在 116,600 美元附近獲得支撐後展開反彈，但多次測試 118,500 美元阻力位未果。ETH 價格在 3,800 美元附近高位震盪，顯示出短期疲態。ETH 在突破 3,700 美元後一度觸及 3,800 美元關口，但未能進一步站上 4,000 美元的關鍵阻力位。納斯達克上市公司 Bit Origin 宣布已完成首筆狗狗幣購入，共計 40,543,745 枚 DOGE，此次購入距其宣布設立企業級 DOGE 金庫不足一周。Ethena Labs 宣布對 StablecoinX 進行達成 3.6 億美元 PIPE 交易，同時其基金會已啟動 2.6 億美元的 ENA 公開市場回購計劃，支持建立 ENA 儲備。Bittensor 生態公司 xTAO 宣布將於 7 月 23 日在加拿大 TSX Venture 交易所（TSXV）上市，股票代碼 XTAO.U。

Gate 研究院週報：本週 BTC 漲 0.88%，整體走勢不及山寨幣，110,000 美元是近期壓力位。Gate 上線 xStocks 專區的現貨交易、永續合約交易以及 Alpha 交易。Ripple 繼 Circle 之後申請美國銀行牌照，計劃提供更多加密服務。比特幣 DeFi 項目 BOB 啓動 BitVM Bridge 測試網，該測試網得到了衆多主要加密貨幣公司的支持。以太坊穩定幣供應達 1,354 億美元，創歷史新高。首支現貨質押型 Solana ETF 登場，首日成交達 3,300 萬美元。Gate Launchpool 上線 MAT ，獎池總量 40,000 MAT。

本報告總結 2025 年 6 月 Web3 鏈上數據：Solana 在交易量與活躍地址上持續領先，Base 穩居 L2 首位；以太坊憑高價值交互重奪手續費收入榜首。BTC 鏈上交易量下滑但高價值交易佔比升至 89%，鏈上活動加速機構化。PumpSwap 交易量突破 380 億、活躍用戶超 900 萬，穩居 Solana DEX 龍頭；Sei 鏈上交易量與 TVL 同步增長，技術與政策利好共振，社媒熱度放大，帶動市場關注度持續升溫。

隨着加密市場邁入存量競爭與合規深化階段，交易所競爭正從流量導向轉向用戶價值導向。Gate 推出全新 VIP 煥新計劃，從交易、理財、法幣、品牌與服務五大維度入手，打造高黏性、多層次用戶生態。相較同業，Gate 提供更靈活的等級機制與全面專屬權益，包括 100% 現貨折扣、最多 400 個子帳戶及法幣提幣權限，精準覆蓋高淨值與機構用戶，構築強韌的抗週期競爭力。