比特幣：四年週期正在逐漸結束還是會再次重復？

加密貨幣市場正在進入關於比特幣未來的熱烈討論階段：全球最大的數字貨幣是否會繼續遵循與減半相關的“4年週期”，還是已經步入一個新的時代？ 歷史和關於四年週期的問題 在過去，比特幣通常在每次減半後經歷強勁的增長，次年達到價格高峯，然後在接下來的一年中暴跌70–80%。然而，這種模式可能正在被打破。去年，比特幣做了前所未有的事情：在減半發生之前達到新高，這得益於2024年1月美國對比特幣現貨ETF的批準。 ETF – 遊戲規則的轉折點 Eric Balchunas, 彭博情報的高級ETF分析師，認爲通過ETF的投資者爲市場帶來了更大的穩定性。“投資者更穩定，價格也更穩定，”他說，並強調ETF的資金流入爲數百萬美元的機構資本進入比特幣打開了大門——這些投資者通常有長期策略，不易受到短期波動的影響。 實際上證明了ETF的影響力：在推出僅幾個月後，比特幣創下新紀錄，並因支持加密貨幣的美國總統唐納德·川普的勝利而繼續大幅漲。截至目前，比特幣的交易價格在115,492美元左右，較年初漲超過22%，並在8月14日剛剛達到124,128美元的峯值。 市場的成熟 不僅是ETF資金流入，哈佛大學和高盛等大型機構通過這一投資渠道的參與顯示，比特幣正逐漸成爲全球金融體系的一部分。Bitwise歐洲研究部負責人André Dragosch認爲： “減半的影響正在逐漸減弱，而宏觀因素和投資需求變得越來越重要。” 但過去會重演嗎？ 並不是每個人都同意“4年週期已經死亡”的觀點。最近CoinGlass的報告指出，比特幣當前的價格模型與之前的週期非常相似(2015–2018，2018–2022)。該報告還強調了新資金流入的停滯，以及許多長期投資者在之前的興奮階段的相似水平上獲利了結的情況——這表明市場可能已經進入了漲週期的最後階段。 Nick Hansen，Luxor比特幣礦業公司的首席執行官，認爲： “每當我們認爲‘這次會有所不同’時，市場總是證明相反的事：‘不，這次還是一樣的。’” 結論：比特幣將走向何方？ 比特幣目前處於前所未有的水平：深度融入傳統金融體系，擁有巨大的機構資本，但仍然面臨不變的市場心理規律。ETF和宏觀因素是否足以打破“四年週期的詛咒”，還是歷史將再次重演？ 答案只會隨着時間而來——而對於比特幣來說，“意外”總是唯一確定的事情。